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明年全球石油需求估年增110萬桶/日 供應仍充足
MoneyDJ新聞 2024-12-13 08:24:36 記者 黃文章 報導
國際能源署（IEA）12月12日發布月報表示，全球石油需求增長預估將從2024年的每日84萬桶加速至2025年的每日110萬桶，預計到2025年，全球石油總消費量將達到每日1.039億桶。這兩年的需求增長主要由石化原料需求主導，而運輸燃料需求則因行為和技術進步受到抑制。儘管經合組織以外地區的需求增長已顯著放緩，尤其是中國，但新興亞洲地區在2024和2025年仍是帶動增長的主力。
2023年11月，全球石油供應較前月增加每日13萬桶，較去年同期增長每日23萬桶，主要得益於利比亞和哈薩克產量的持續恢復。2024年全年石油供應有望增長每日63萬桶，到2025年將增至每日1.048億桶，即使OPEC+不解除其減產措施。非OPEC+國家的供應在這兩年將增長每日約150萬桶，其中美國、巴西、圭亞那、加拿大和阿根廷是主要增長來源。
煉油產能預計在2024年12月達到全年高峰，為每日8430萬桶，比10月增加近300萬桶，當時受維修和經濟性削減影響煉油活動有限。2024年和2025年，原油加工量分別為每日8270萬桶和8330萬桶，年增長分別為每日52萬桶和62萬桶。11月，亞洲煉油利潤因中餾油價格上漲而改善，但汽油和石腦油價格走低削弱了大西洋沿岸地區的利潤。
10月底，全球觀察到的石油庫存減少了3930萬桶，主要由於煉油活動低迷與全球石油需求增長同時發生，導致石油產品庫存出現異常大幅下降（減少8230萬桶）。經合組織工業庫存下降了3090萬桶至2,778萬桶，低於五年平均水平9160萬桶。11月的初步數據顯示，全球庫存反彈，主要由水上石油和非經合組織國家原油庫存帶動。
OPEC+決定將額外自願減產的恢復時間延遲三個月，並將增產期延長至2026年9月，這顯著降低了2024年可能出現的供應過剩風險。然而，由於部分OPEC+成員國持續超產，非OPEC+國家的供應增長強勁，以及全球石油需求增長相對溫和，市場在2025年仍將處於相對充足的供應狀態。2025年國際油市預估將出現每日95萬桶的供應過剩。
2025年石油市場的最大不確定性仍然是全球需求。中國需求增長的突然停滯，以及奈及利亞、巴基斯坦、印尼、南非和阿根廷等其他新興和發展中經濟體的增長大幅放緩，使市場對未來需求的預期更加保守。2024年第三季度，非OECD地區的石油需求較去年同期僅增長每日32萬桶，創疫情高峰以來最低增幅；同期，經合組織國家的需求增幅為每日19萬桶。
石油輸出國組織（OPEC）12月11日發布月報表示，2023年11月，OPEC一籃子參考原油價格平均為每桶72.98美元，較前月下跌1.47美元，跌幅2.0%。ICE布蘭特原油近期月度合約價格平均為每桶73.40美元，較前月下跌1.98美元，跌幅2.6%。NYMEX西德州中質原油（WTI）價格平均為每桶69.54美元，較前月下跌2.02美元，跌幅2.8%。
報告將2024年全球石油需求增長預估較前月評估下調21萬桶/日，至160萬桶/日，主要因對2024年第一、二、三季度的數據進行了更新。在經濟合作與發展組織（OECD）地區，2024年石油需求預計增長約10萬桶/日，而非OECD地區需求增長預估為150萬桶/日。2025年的全球石油需求增長預估則下調9萬桶/日，至140萬桶/日。OECD地區的需求預計將年增10萬桶/日，而非OECD地區的需求增長預估為130萬桶/日。
OPEC+以外國家2024年石油產量預估將年增130萬桶/日，較前月評估略有上調，主要增長來源為美國和加拿大。2025年的非OPEC+石油供應增長預估為110萬桶/日，與前月評估保持一致，增長主要由美國、巴西、加拿大和挪威驅動。
參與減產協議的OPEC+國家11月的原油產量較前月增長32萬桶/日，平均約為4067萬桶/日，數據來自可用的次級來源。根據最新評估，全球對OPEC+原油需求的預測下調30萬桶/日，2024年需求量預計為4240萬桶/日，比2023年的估算值高出約30萬桶/日。2025年對OPEC+原油的需求預測較上月評估下調40萬桶/日，預計為4270萬桶/日，比2024年的估算值高出約30萬桶/日。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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