旺季加持 承啟麗臺有望回暖
受中國消費市場疲軟影響,板卡廠承啟(2425)、麗臺(2465)顯卡產品出貨受累,旗下分別有轉投資及代理銷售AI伺服器之業務也因企業支出保守走弱。惟進入第三季傳統板卡旺季,兩廠營收皆逐步反轉,後續盼景氣市況加速復甦、AI GPU供應轉順,將有助兩台廠營運動能回暖。
承啟轉投資AI伺服器事業思騰合力,第二季來已見緩步回溫,加上第三季進入旺季,中系品牌客戶針對RTX 40系列顯卡拉貨力道揚升,帶動其7、8月營收回歸年增表現,累計前八個月營收已一舉反轉、較去年同期微增0.76%、站41.25億元,來到歷年同期第三高。
麗臺亦在8月重現年、月雙增,2023年累計營收年減收斂至35%。下半年展望消費性顯卡產品銷售可望加速回暖外,其採用NVIDIA專業型繪圖卡產品線相對完整,如GPU架構工作站、高速運算系統及A100等級之AI伺服器等,後續可望隨GPU供應逐步好轉,另外,採用L40S-GPU之系統產品,預計第四季後出貨,挹注其出貨動能成長。
承啟與麗臺旗下相關GPU之主力產品線,皆以NVIDIA GPU為主外,銷售比重亦同樣以中國市場為大宗。
挖礦潮帶來消費型顯卡的超額利潤消退後,中國消費景氣不振對兩廠衝擊明顯,不過承啟在中系品牌客戶為維穩市占下,拉貨多有高於疫情前的力道,加上新一代RTX 40系列ASP(產品平均單價)較前代提升,仍挹注承啟業績優於疫情前同期表現。
麗臺則轉向韓國市場加大銷售力度,上半年在GPU相關之顯卡、工作站及GPU架構高效運算產品線,多有高雙位數到翻倍逐季走升表現。惟受中國、台灣及美國等三主力市場趨緩拖累,另旗下智慧醫療業務亦走弱,上半年整體營運動能亦蹲低。
麗臺8月合併營收月增逾三成、年增1.6%、達2.97億元,為近五個月來單月新高;至於承啟8月合併營收雖月減8.3%、為6.95億元,但較2022年同期增長29.4%,亦為歷年同期新高。