日銀總裁植田發言謹慎，升息時點仍待數據確認
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，儘管週五日本央行行長植田和男發表了講話，但是歐洲時段的外匯交易員時仍有可能會對美元/日圓高於紐約收盤水準感到有些意外。日圓走弱反映出植田和男這位行長的謹慎，他避開使用任何明確的措辭，以免讓市場認定本月稍晚的升息已成定局。
植田和男在剛剛舉行的記者會並沒有為稍早時的言論提供更多清晰度。植田和男表示，將等待充分數據，之後再作政策決定。他還指出，食品通膨放緩的速度仍存在不確定性。
在下次政策會議之前，投資者還將聽到日本央行委員田村直樹、內田真一和高田創的講話。不過，他們也需警惕來自其他管道的關鍵信號。
今年1月，財務大臣加藤勝信在央行決議前一週的講話，被交易員視作將利率上調至0.5%的「確鑿證據」。而在前一年，日本媒體引述央行消息人士的報導，也曾推動投資者完全消化升息預期。
當前交易員預計升息25個基點的機率約為59%，但如果未來幾天出現關鍵表態，這一機率或迅速上升，並可能推動美元兌日圓走低。
相關內容
日圓假期走弱，市場警戒口頭干預風險
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，儘管週一是日本假期，但是日圓下跌仍可能招致口頭干預。外匯交易員正推動美元兌日圓匯率走高，但即便正值日本假期，他們仍將留意是否有口頭干預的風險。尤其是如果美元突破上週154.45日圓高點的話，日本官員可能發表評論提醒投資者，政府正密切關注市場動向。上週新任財務大臣片山皋月曾對匯率單邊波動發出警告，這表明隨著匯率逼近155關卡，日本官員正日益焦慮。然而要讓日圓維持升勢，還需日本央行說服交易員相信，其有決心將利率提升至中性區間，而這正是上週政策會議未能實現的目標。在財務省與日本央行同步行動之前，外匯交易員很可能繼續打壓日圓走低。
財訊快報 ・ 4 天前日銀會議記錄顯示，多數委員贊成按兵不動，升息需審慎
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本央行9月政策會議記錄顯示，政策委員會九名成員中有一位成員表示，在討論未來升息時，必須能夠在一定程度上確定過去幾年的薪資成長態勢能得到維持。日本央行在9月政策會議時決議按兵不動，但有兩位持反對意見的委員主張升息，而且央行減持ETF的決定也令投資者感到意外。9月份政策會議紀錄顯示，許多委員表示，必須仔細審視經濟前景和風險，決策時不帶先入之見。其中一位委員表示，儘管升息的條件正逐步具備，但目前應避免升息，因為這會令市場措手不及。一些委員則是認為，必須考慮到日本經歷過通縮這一事實。9月會議上有一位委員表示，日本央行的貨幣政策需要有別於其他央行的特殊考量。另一位委員指稱，在通膨預期穩定下來前，維持寬鬆的金融環境是合適的。
財訊快報 ・ 2 天前日本9月份名義工資年增1.9%符合預期，惟實質薪資下降1.4%連9黑
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，日本9月份基本工資繼續穩步上升，支持央行維持漸進收緊貨幣政策的路徑，市場正在尋找央行下一步行動的觸發因素。週四公佈的日本官方數據顯示，9月份名義工資年比值上升1.9%，升幅較8月份修正後的1.3%明顯加快，表現符合經濟專家的預估。這份數據顯示，9月份基本工資上升1.9%，而一項排除獎金和加班費、避免抽樣誤差的更穩定薪資指標年比值上升2.2%。不過，9月份實際現金收入下降1.4%，連續第九個月走低，跌幅略小於經濟專家預估中值的1.5%。薪資趨勢仍是市場密切關注的焦點之一，因為日本央行已將其視為決定下次升息時機的關鍵因素。在上週決定維持利率不變後，日本央行行長植田和男表示，他正在密切關注即將舉行的年度薪資談判的「初步態勢」。日本央行接下去兩次決策分別在12月19日和1月23日公佈。目前貨幣市場定價顯示12月升息的機率約為50%。
財訊快報 ・ 1 天前芬蘭央行行長Rehn敦促利率保持靈活性，明年競選ECB副行長一職
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管理委員會成員Olli Rehn表示，歐洲央行必須對通膨前景面臨的上升和下滑風險保持所有選項開放。此外，他確認明年將競選央行副行長一職。現任芬蘭央行行長的Rehn週二在接受採訪時表示，雖然不確定性有所舒緩，但「仍然還居高」。在這種環境下，保持決策的充分靈活性非常重要，央行不會承諾任何具體的利率路徑。Rehn說道，他有機會接替現任歐洲央行副行長Luis de Guindos的職務，Guindos的任期將於2026年5月結束。現年63歲的Rehn是首位公開宣布競選歐洲央行副行長的候選人。他得到了芬蘭政府的支持，財政部長Riikka Purra上週公開表態支持他。
財訊快報 ・ 2 天前拉脫維亞央行行長稱，不應過度解讀通膨預期，避免政策反覆
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管委會成員Martins Kazaks表示，央行在解讀將於12月收到的通膨預測時，必須謹慎行事，避免做出反覆無常的政策決定。同時也擔任拉脫維亞央行行長職務的Kazaks在接受媒體採訪時指出，雖然2028年價格趨勢的初步預測將有助於官員評估央行是否仍朝著2%的目標穩步前進，但高度的不確定性意味著，預測修正的可能性異常之高。他補充稱，政策制定者應堅守穩健原則。Kazaks指出，2028年預測數據對觀察通膨走勢非常重要，但他不建議過度放大其意義。Kazaks表示，當前不確定性居高不下且短期內難以消退，因此預測結果將伴隨著非常大的誤差範圍。Kazaks強調，若是需要採取行動，央行自然會行動，但不需要驚慌失措。政策決策的穩定性正是央行的優勢所在。
財訊快報 ・ 4 天前澳洲央行維持利率3.6%不變，示警通膨壓力加劇
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，澳洲央行週二如預期般維持基準利率不變，並同時警告稱經濟中的通膨壓力加劇，並重申未來的政策舉措將依據最新數據。澳洲央行週二決議維持現金利率在3.6%不變。此前，第三季消費者價格指數超預期飆升，而勞動力市場依然吃緊。澳洲央行行長Michele Bullock將於雪梨時間下午3:30舉行記者會。在決議公佈後，澳幣匯價在雪梨小幅走低，對政策敏感的三年期政府債券殖利率降至3.61%。澳洲央行週二發布季度宏觀經濟預測，預計核心通膨率將在2026年年中前突破2-3%目標區間的上限，而勞動力市場整體可能保持穩定。
財訊快報 ・ 3 天前印度央行再出手干預，盧比/美元盤中升值0.4%，10/15來最大漲幅
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，在印度央行進行干預下，週二印度盧比大幅上漲，從接近歷年最疲軟水位向上回升。週二盧比兌美元匯價一度上漲0.4%，創10月15日以來的最大漲幅，至88.3925盧比兌換一美元。此前印度央行於在岸交易開始前不久實施干預，在離岸匯市賣出美元。盧比兌美元匯率週一跌至88.80盧比，距離9月創下的88.8050歷年最疲軟價位僅一步之遙。 週二，在大多數主要貨幣走低的情況下，盧比成為亞洲表現最佳的貨幣。交易員稍早透露，貨幣當局近幾日一直小規模賣出美元。盧比貶值可能加劇輸入型通膨，並侵蝕外國投資者的回報。Karur Vysya Bank Ltd財務主管VRC Reddy表示，很明顯的，在央行干預的情況下，盧比在88.8050附近遭遇阻力。每當市場考驗這一心理關卡時，強勁的干預就會出現。
財訊快報 ・ 3 天前央行公布，10月底外匯存底為6,001.97億美元，較上月底減27.46億美元
【財訊快報／編輯部】央行今日公布，114年10月底我國外匯存底金額為6,001.97億美元，較上月底減少27.46億美元。10月外匯存底變動主要因素：(1)外匯存底投資運用收益；(2)主要貨幣對美元之匯率變動；(3)央行為維持外匯市場秩序進場調節。
財訊快報 ・ 2 天前美銀稱美元/日圓短期或不受干預，年底升向160風險仍存
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美銀證券方面表示，除非出現過度波動或投機性倉位累積，否則美元兌日圓匯率可能不會立即受到干預。日本外匯及利率首席策略分析師Shusuke Yamada在一份報告中指出，隨著美元/日圓逼近155，不能排除干預風險，但我們評估認為，除非投機部位或波動性急劇上升，否則美元/日圓可能會在觸發真正的政策反應之前測試158水準。Yamada表示，如果匯市出現波動，可能會使補充預算的透過前景變得複雜。雖然干預的目的是穩定匯市，但如果時機把握不當，就存在引發進一步不穩定的風險。Yamada指出，長時間干預可能會耗盡日本的外匯存底，進而影響日本為美日貿易協議項下的投資項目提供資金的能力。Yamada表示，美元/日圓升向160，存在週期性高點的風險，這可能被視為不利於政治的因素，如果美元/日圓突破158並向160邁進，波動性將會加劇。Yamada指出，年底預測值仍為155，但第四季邁向160的風險已經上升。
財訊快報 ・ 3 天前巴西央行按兵不動，基準利率15%續停近20年高點，展現抗通膨決心
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，巴西央行週三維持政策利率在近20年高點不變，顯示其遏制頑固通膨的堅定立場。巴西央行週三連續第三次政策會議維持利率在15%不變，符合所有受訪經濟專家的預估。巴西央行在去年9月至今年6月期間已累計升息4.5個百分點。雖然巴西央行在抗通膨方面正逐步取得進展，但通膨率預計在2028年底之前仍將超過3%的目標水準。鑒於失業率處於歷史低點並且巴西公共財政面臨失穩風險，決策者保持警惕。
財訊快報 ・ 1 天前馬來西亞央行決議維持利率不變，對經濟抵禦關稅衝擊韌性抱持信心
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，馬來西亞週四維持利率不變，央行仍堅信在不借助降息的支持下經濟仍可以經受住美國關稅措施的衝擊。馬來西亞央行週四在今年最後一次貨幣政策會議上，維持隔夜政策利率在2.75%不變，符合所有22位受訪經濟專家的預期。今年降息一次的馬來西亞央行表示，在物價穩定的背景下，目前的貨幣政策立場是適當且有利於經濟發展的。儘管如此，政策制定者仍對可能提高特定產品關稅和地緣政治緊張局勢升級表示謹慎。該行還指出，他們對「金融市場估值過高」表示擔憂。馬來西亞央行在聲明中表示，貨幣政策委員會將繼續監測事態發展，並評估國內經濟成長和通膨前景的風險平衡。
財訊快報 ・ 1 天前《金融》美國就業市場降溫 引發美元走低
【時報-台北電】外匯評論： 1.USD/JPY 據日本政府週四公布數據顯示，由於通脹再度升溫超過了名義薪資的增幅，9月經通脹調整後的實質薪資較去年同期下降了1.4%，為連續第九個月下滑，突顯出薪資與物價之間的差距，恐使日本央行(BOJ)升息的計劃變得更棘手，另外標普全球公布日本10月服務業採購經理人指數(PMI)終值下滑至53.1，連續第七個月保持在榮枯分界線以上，儘管總體指數顯示服務業活動穩健增長，但分項指數顯示新訂單增長放緩，創16個月新低，且通脹壓力有所回升，與此同時，因為日本新首相高市早苗準備採取措施支持經濟增長，市場對政府財政支出的擔憂再次浮現，打擊日圓的走勢，使得美元兌日圓盤整於154.14高點。 據Challenger, Gray & Christmas公司公布報告稱，隨著各行業採用人工智能(AI)驅動的變革並加大成本削減力度，10月份美國雇主裁員超過15萬人，創下22年來同期最大裁員幅度，另外芝加哥聯邦儲備銀行發布的估計數據顯示，因失業工人的招聘速度放緩，以及裁員和其他離職情況的發生率上升，美國10月失業率恐將攀升至4.36%，創四年來新高，衝擊美元兌日圓大幅下挫至15
時報資訊 ・ 15 小時前瑞典央行維持基準利率三年低點1.75%，符合預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週三瑞典央行將借貸成本維持在三年低點，並繼續釋放約一年維持現狀的信號，以使初現的經濟復甦得以鞏固。根據週三發布的一份聲明，瑞典央行將其基準利率維持在1.75%，符合所有18位受訪經濟專家的預期。瑞典央行官員表示，預計政策利率將在未來一段時間內維持在這一水準。此舉旨在幫助強化經濟活動，並在中期內將通膨率穩定在目標水準附近。
財訊快報 ・ 1 天前挪威央行如預期維持利率4%不變，重申觀望經濟形勢後再議降息
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，挪威央行週四維持利率不變，並重申將花一些時間評估經濟形勢後，再考慮進一步降息。挪威央行週四將關鍵存款利率維持在4%不變，符合所有受訪經濟專家的預期。官員們重申了有意「在未來一年」進一步降息的意圖。在9月的決議中，官員們僅預計未來三年每年僅有一次行動。挪威央行行長Ida Wolden Bache在聲明中表示，因應通膨的任務尚未完全完成。我們不會急於下調政策利率。自6月以來僅兩次降息25個基點後，挪威央行官員正採取觀望態度。在所謂全球十大交易最活躍貨幣的經濟體中，迄今為止挪威放鬆政策的行動最為謹慎。
財訊快報 ・ 17 小時前中、韓續簽雙邊本幣互換協議，協議有效期五年
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國央行與韓國央行續簽雙邊本幣互換協議。中國人民銀行發布公告指稱，近日與韓國央行續簽雙邊本幣互換協議，互換規模為4,000億元人民幣/70兆韓元，協議有效期五年，經雙方同意可以展期。公告指稱，中、韓雙方再次續簽雙邊本幣互換協議，有助於進一步深化兩國貨幣金融合作，促進雙邊貿易便利化，維護金融市場穩定。
財訊快報 ・ 4 天前美元指數走升、亞幣普跌，新台幣週一以30.838元作收，貶值8.9分
【財訊快報／劉敏夫】台北外匯市場週一新台幣兌美元匯價走弱。美國多位聯準會官員發表談話反對最新的降息決定，提振美元指數走升，週一主要亞幣除韓元、人民幣外齊步走弱，台幣也呈現下跌態勢。新台幣兌美元匯率週一以30.838元作收，與前一交易日比較，台幣匯率貶值8.9分。銀行間新台幣兌美元最高成交價為30.760元，最低成交價為30.838元，成交量為11億4,600萬美元。台幣今年強勢升值讓央行在上半年大動作進場干預後，距離觸發美國「匯率操縱」標籤的買匯額度顯著限縮，央行在年底前的匯市調節勢將步步為營。台灣央行上半年累計淨買匯132.5億美元，創2020年以來最大半年度金額。而根據金融媒體的估算，這意味著下半年可動用的干預空間僅約45億美元。依據美國財政部標準，官方淨買匯金額在12個月內不得超過GDP的2%。雖然截至6月底的12個月內淨買匯金額仍低於美方標準，但央行若要避免未來超標，下半年須收斂干預。澳盛銀行集團亞洲研究主管Khoon Goh表示，台灣央行接下來必須更精準選擇進場時機與規模，以平抑匯率波動，因此，台幣波動在今年年底前可能加大。
財訊快報 ・ 4 天前汽車及零組件股衝高，道瓊歐洲600指數週五開盤上揚，三大股市漲跌互見
【財訊快報／劉敏夫】歐洲股市週五盤初上揚，汽車及相關零組件類股領軍衝高，成了大盤主要亮點，但是鑒於聯準會芝加哥分行行長警告經濟數據缺席對利率決定的影響，引發投資人對聯準會利率走向的憂心，市場整體氣氛仍趨於謹慎。道瓊歐洲Stoxx 600指數盤初上揚1.21點或0.21%，報569.11點。盤初，20檔產業類股表現漲跌各異，汽車及相關零組件類股指數上漲0.71%，表現最好。反觀，醫療保健類股指數下跌0.09%，表現最差。歐洲主要股市漲跌互見，其中英國富時100指數盤中下滑0.09%；法國CAC40指數上揚0.24%；德國法蘭克福DAX指數上漲0.32%；西班牙IBEX35指數揚升0.18%；瑞典OMX斯德哥爾摩基準指數則是上升0.39%。美國就業市場出現疲軟跡象，人力仲介機構Challenger, Gray & Christmas Inc週四發布的數據顯示，美國企業10月份宣布的裁員規模是二十多年來同期最高水準。此外，Revelio Labs報告10月非農就業人數減少9,100人，主要受政府部門就業下滑拖累。芝加哥聯邦儲備銀行行長Austan Goolsbee表示，政府停擺期間缺乏通膨數
財訊快報 ・ 8 小時前《國際經濟》9月實質薪資連9減 日上班族「薪」酸
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日本政府6日表示，因物價上漲幅度超過名目薪資的漲幅，故扣掉通膨的當地9月實質薪資，已連續9個月都在減少。分析師認為，日本央行已暗示12月可能會調高利率，但新日相卻是不偏向升息的鴿派，在受薪階級的民眾荷包愈來愈薄下，央行的利率決策也變得格外困難。 日本央行在10月29至30日的政策會議上，還是維持現行0.5%的政策利率不變，行長植田和男指出，2026年上班族的加薪情況，將是決定下次何時要升息的要點之一。 根據日本勞動省統計，當地經調整後的實質薪資，在9月份時較2024年同期間減少1.4%。至於8月的實際薪資，在修正後也減少1.7%，也就是說，這個衡量家同購買氣的關鍵指標，在今年前9個月只有減少沒有增加。 日本9月的平均名目薪資，雖較2024年同期增加1.9%，來到297,145日圓，約1,971美元，8月也成長，幅度達1.3%，但是，還是不敵上漲3.4%的通貨膨脹。日本政府計算實際薪資的通膨是包含鮮食，但不包括房租成本。 同樣在9月份，日本受薪民眾的本薪增加1.9%，跟8月的增幅一樣。同時，加班費增加0.6%，高於8月經修正後的0.4%。特別薪資方面，特別是
時報資訊 ・ 1 天前瑞士通膨意外放緩，10月CPI僅增0.1% ，瑞士央行面臨難題
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，瑞士10月份通膨意外放緩至接近於零的水準，從而令該國央行抑制本幣強勢、提振物價成長的壓力加劇。瑞士統計局週一公佈的數據顯示，10月份消費者物價指數(CPI)年比值上漲0.1%，增幅較9月份的0.2%有所放緩。受訪經濟專家的預估中值為上漲0.3%。疲弱的數據可能會加劇猜測，也就是瑞士央行可能最快在下個月被迫將利率降至零以下。此前僅少數經濟專家預計，在12月的下次例行會議上將會降息。一個緊迫的問題是瑞郎的避險地位，這使得瑞郎兌歐元和兌美元的匯率均接近十年高點。這有可能透過壓低進口成本威脅抑制通膨。11月份剔除能源等波動性因素後的核心通膨也意外放緩，從0.7%降至0.5%。這些數據會讓瑞士央行行長Martin Schlegel及其官員感到沮喪，他們此前預測通膨將在今年年底至2026年期間加劇。在9月的會議上，他們曾辯稱今年稍早時將利率降至零的舉措終將推動通膨加速。該央行預計本季度通膨率將達到0.4%，是前三個月水準的兩倍。然而物價增速未能從0-2%區間的低端回升的跡象，可能促使政策制定者採取更強有力的措施。不過，瑞士央行面臨兩個不受歡迎的選
財訊快報 ・ 3 天前中國人行恢復國債公開操作，長天期利率技術性回穩
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國央行將恢復公開市場國債買賣操作，對此，業內人士表示，預計本輪操作在節奏、規模和期限結構上較去年更為靈活，不僅為第四季市場平穩運行提供保障，也為財政政策前置努力創造條件。從市場反應看，債市情緒明顯修復，長天期債券利率出現技術性回穩。但機構普遍認為，當前寬貨幣預期尚待驗證，債券殖利率的中長期走勢仍將取決於基本面和政策協同的進一步演進。在操作規模上，機構投資人普遍預計本輪買債總量難以明顯超出去年。人行仍將透過與中期借貸便利（MLF）、買斷式逆回購等工具的組合運用，維持流動性總量的合理充裕。
財訊快報 ・ 4 天前