日盛投信估台股Q2、Q3回檔應是今年底部，可逢低介入優勢標的

【財訊快報／記者劉居全報導】日盛投信今(30)日舉行第三季投資展望線上記者會指出，2022上半年全球面臨貨幣緊縮、俄烏戰爭、中國封城及供應斷鏈，停滯性通膨風險升溫。第三季借重投資大師法則，建投資人逢低分批介入優勢標的。 針對台股部分，日盛投信國內投資暨研究部的主管表示，伺服器獲利不錯，抵銷PC、NB下滑，而智慧型手機可能下滑幅度在10%內；至於評價方面，從殖利率與本益比來看，現在離底部非常近，預估第二、三季回檔應該是今年的底部。

日盛投信表示，投資策略可先聚焦長期具備基本面多頭標的，運用分批布局方式逢低介入，以期在市場回穩時優先掌握報酬契機，在此，獲利基本面優異的台股與越股基金便適合此類投資方案；此外，鑒於第三季通膨與波動同步升溫，本波投資趨勢核心將包括具備剛性需求，能夠跟隨通膨、增加租金收益的長照REITs主題基金，以及力求降低波動風險的目標收益主題基金。

日盛投信投資研究團隊表示，因此波通膨為供給面的因素所致，但各國央行卻被迫大幅度升息，造成實質需求面的萎縮，是否能在短期解決通膨問題仍需觀察，但需求面萎縮的利率風險則為市場觀察重點。而在股市循環中，情緒底之後往往伴隨著股市底，之後才會出現業績底，在年初至今出現的股市大跌，投資人情緒盪到了谷底，此時倒是可以透過主動型基金選擇質優的好公司逢低買進，之後的投資勝率反而是較高的。

日盛投信台股研究團隊指出，受到俄烏戰爭、高通膨，以及中國封控等因素導致全球經濟成長放緩，市場銷量轉為保守態度，部分終端電子產品出貨下修，惟市場已反應此部分利空。然在在六大利多挹注下，包括(1)風險氣氛好轉，而在中國封控最壞情況已過、陸續展開復工；(2)美國通膨、升息力道趨緩、俄烏戰爭影響漸淡化；(3)指數修正接近短線滿足點；(4)台股已見顯著量縮/融資退場；(5)台股即將進入除權息高峰；(6)市場已反應終端需求下修。台股啟動醞釀反彈行情。

日盛投信海外研究團隊分析，市場分析師針對越南企業獲利成長前景相當樂觀，2022全年胡志明指數成份企業獲利預計將達到29%的成長水準、不但領先全球，更大幅優於中、印企業，其中越南房地產、零售、出口、銀行等行業可望展現25%至40%的高度獲利成長，充分反映越南承接中國、晉升｢世界工廠｣之姿。

越南持續吸引外資進駐，即便4月份股市拉回，外資仍持續買超越股，尤其包括眼光獨到的香港首富李嘉誠，4月亦通過越南在地合作的地產商，會見越南胡志明市市長，籌劃基礎建設、住房、醫療及數位化等投資事宜，顯示越南經濟成長與企業獲利受到法人肯定！若於過去10年定時定額投資越南股市、成果亮眼，其中持有三年期平均報酬40.4%且正報酬機率更高達98%。

而在REITs產業方面，景氣循環各階段皆有不同引領市場表現的產業，而目前正值美國核心通膨年比(Core CPI YoY) 高於聯準會(Fed)預期值2%階段，即便下半年通膨可望見頂回落，惟仍將維持高於預期值2%一段時期。而根據高盛統計，醫療照護以及不動產REITs產業基於其必需消費的剛性需求、轉嫁能力強，往往在高通膨時期具備較大盤更優異的表現機會。

目前長照醫療REITs產業基本面強勁，資產負債表健康，近期基於有吸引力的債務資本市場條件下，大多數近期到期的債務已經進行了再融資。儘管市場持續波動，但2022年該產業來說可望是落底回溫的初升段，加上價值面尚未恢復疫情前水準，因此第三季仍是投資布局的理想時機。

日盛投信在第三季推出四檔基金:一、日盛精選五虎基金，台股傳產與電子兼具的價值首選；二、日盛越南機會基金，世界工廠的明日之星，企業獲利成長與價值首選；三、日盛長照產業收益不動產證券化基金，需求穩增、租金升級，對抗通膨首選；四、日盛目標收益組合基金，管理波動、長線核心首選。