日本強勢股遍地開花 季報優於市場預期 日股創新高

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【魏聖峰╱先探2119期】

十一月以來日本股市在全球股市多頭效應、新冠肺炎疫苗陸續問世、金融市場不確定性風險消除等因素下,投資人重新回到股市。十一月至今,日經二二五指數大漲十四.四五%,是一九九五年七月以來單月最大漲幅,日經二二五指數也創下二九年半新高。東證所指數十一月至今累積漲幅十一.九三%,並創下二十五個月新高。

這波日股的漲勢固然受惠於全球科技股的領漲效應,全球半導體股多頭強勢、費城半導體指數維持創新高動能,拉抬日本半導體相關股並擴及到其他電子股表現。被動元件的太陽誘電股價創二○年新高,村田製所股價則創下歷史新高。全球最大矽晶圓廠的信越化學近期股價也有創歷史新高的紀錄,若以十一月以來的表現來看,矽晶圓第二大廠Sumco的股價表現比信越化學好。

各產業類股都有強勢股

疫情對日本自動工具設備出口業者的影響逐漸下降,發那科、安川電機、Okuma在中國自動工具設備出口逐漸恢復成長,上季交出的業績內容不再探底,在近期日股漲勢中,他們的股價表現也沒缺席,連帶上游軸承股的股價也有不錯的漲幅。日股上漲的效應不僅侷限在電子股,汽車股、海運股、鋼鐵股都有強勢股,還有食品股的龜甲萬股價都是多頭表列。十一月間股價表現不錯的日股有個共通特點,就是剛發布的最新財報表現優於市場預期,對未來營運前景看好。

軟板、連接器、光纖和遊戲機電子零組件製造商的藤倉發布上季財報,上季營業利益年增五一%、達到八二.八億美元,比市場預期的四○億日圓高出一倍,上季淨利年增八九%、達到五四.九億美元。藤倉預估本會計年度營業利益一一○億日圓,高於市場預期的五九.二億日圓;上季走出上半年新冠肺炎疫情衝擊,智慧型手機用軟板、PC和遊戲機電子零組件等產品銷售強勁,財報公布後業績內容比市場預估強勁太多而激勵股價創十個月新高,是日經二二五指數十一月以來表現最強的指標股。

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大日本印刷(DNP)因為中國市場的工業和營建活動復工,上季淨利年增率高達二六%,激勵近期股價頻創歷史新高。上半年中國疫情、夏季水災過後,DNP在中國的印刷業務和裝飾塗料需求成長;此外,歐美各國民眾因為疫情待在家中時間大增,也對DNP的裝飾塗料需求轉強,是上季業績成長的內涵。DNP是全球最大精密金屬光罩(FMM)業者,提供OLED製造商京東方、三星電子、LG Innotek、友達光罩產品,也打入蘋果供應鏈,京東方是DNP在中國的大客戶。中國復工後,帶動DNP業績成長,十一月以來股價大漲四五%並創新高。

龜甲萬業績未受疫情影響

有三五○年歷史的龜甲萬,近期公布優於市場預期的上季財報後,帶動股價創歷史新高,十一月以來股價累積漲幅超過三成。龜甲萬上季淨利年增一成、達到一一四.九億日圓,高於市場預期的九九.七億日圓。預估本會計年度淨利將達到二六六億日圓,超過市場預期的二六二.五億日圓。日本的疫情趨緩,職棒季後賽開放部分民眾進場看球,逐漸恢復商業活動,對龜甲萬的業績有正面助益。從財報來看,疫情對龜甲萬業績的影響逐漸淡化中。