日政局異動投資聚焦中期潛力股

巫其倫／台北報導

2025年11月5日週三下午3:10

日本首相高市早苗成為日本首位女首相，投信法人指出，政治事件通常不會創造結構性投資機會，儘管日股短期內可能因不確定性而波動，但投資焦點仍聚焦於中期具備潛力的被低估企業。

高市早苗的財政立場與前首相安倍晉三相似，預期對股市影響偏向正面，利多出口與建設類股。她傾向透過發行國債推動經濟復甦，而非加稅。受惠產業包括人工智慧、半導體、量子科技、核融合、新材料、造船及新藥研發等。投資方向偏向財政刺激、核能、出口型電子與汽車股，以及百貨、旅遊與消費類股。

瀚亞投信表示，日本政局變化引發市場更多猜測，年底是否升息仍待觀察。只要通膨達到2%目標，日本央行可能持續推動利率正常化，但步調仍須視市場變化而定。日本薪資成長已達近30年新高，內需前景穩定，經濟處於溫和成長趨勢，市場信心可望延續。

台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊指出，在日本重返半導體供應鏈的同時，高市早苗確定成為日本新總理，讓日本政局動盪告一段落，並讓市場期待相對寬鬆的貨幣及政策環境，另外，美國總統川普與日本新總理高市早苗於10月28日會晤，雙方確認將深化經濟合作，兩人會後簽署關稅協議及關鍵礦產合作文件，美國總統川普於簽約時盛讚，日本是美國最高等級盟友並願為日本提供任何協助，而日本總理高市早苗亦表示希望實現日美同盟黃金時代，外界評價此次美日首相見面十分正面，在電子股帶動下日本股市續創新高，激勵日股ETF大漲，尤其以日本半導體為主的ETF。

台新團隊分析，此波全球半導體復甦潮中，「日本」扮演的角色是高階設備、材料與車用晶片等關鍵環節的核心推手，受惠相對大，操作上建議優先布局追蹤「NYSE FactSet 日本半導體指數」的日股ETF。

第一金量化日本基金協管經理人高若慈認為，高市成為首相後，寬鬆派的立場可能使得日本央行持續維持按兵不動，暫時不會重啟升息，這也使得日圓維持弱勢局面，對出口為主的企業來說是提高利潤率的順風車，但仍需留意對民間消費力帶來的負面衝擊壓，高若慈強調，高市擔任首相對日本經濟政策看法正向，日股後勢展望也偏向樂觀，同時可望持續吸引境內、外資金流入日股，但仍需留意外部關稅衝擊及後續政治穩定性。

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