新的一年通膨資產表現遠優!能源、TIPS、銀行大吸金

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MoneyDJ新聞 2021-01-19 07:59:16 記者 郭妍希 報導

新的一年才剛開始,金融市場就已出現相當清楚的投資主題。美國銀行統計顯示,最近通膨概念資產的表現優於通縮資產,程度為2006年以來之最。

MarketWatch 18日報導,美銀定義的通膨資產包括原物料、房地產、抗通膨債券(TIPS)、美國銀行以及價值股。通縮資產則包括公債、公司債、標準普爾500指數及成長股。

通膨概念相關標的近來大舉吸金。據美銀資料,上週能源股的吸金額創史上次高,TIPS進帳額為史上第三高,新興市場流入額為史上第六高,而銀行貸款的吸金量則為近4年最高。另外,免繳聯邦政府及多數州稅負的市政府債,上週流入額則創歷史新高紀錄。

民主黨1月稍早贏得喬治亞州參議院補選、進而完全執政(即掌控參眾兩院並入主白宮)後,增加了通膨預期。分析人士預測,民主黨勢將推出規模更大的財政刺激方案,這促使美國公債遭到拋售、帶動殖利率上揚並推升美元。

聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)最近仍重申短期內不會升息、還說現在就談削減購債委實太早。

鮑爾1月14日在普林斯頓大學(Princeton University)贊助的研討會上指出,直到有「清楚證據」顯示Fed的就業、通膨目標皆有進展之前,談論減緩或「削減」(tapering)購債行動並非洽當之舉。

對於通膨會在經濟遭疫情衝擊時像彈簧一般壓縮,然後於復甦較全面時強彈的說法,鮑爾抱持懷疑態度。他同意,一旦經濟復甦、人們開始自由消費後,物價確實可能攀升。然而,這些物價上揚的現象,恐怕難以帶動通膨持續增溫。

鮑爾直指,「就算通膨因為某種理由加溫,也不會像1970年代當時那樣居高不下。」「就業市場仍存有許多過剩勞力,薪資壓力不太可能多到讓經濟面臨高通膨。」另一個因素則是其他重要經濟體依舊缺少需求。

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