新增石油產量推動 明年油市預期將供應過剩
MoneyDJ新聞 2025-12-10 07:18:57 黃文章 發佈
《Business Insider》12月9日報導，托克集團（Trafigura）首席經濟學家薩阿德·拉希姆（Saad Rahim）表示，長期被預測的石油市場「超級供應過剩」預計將在2026年衝擊能源市場，預期石油市場將在全球需求前景轉弱之際迎來大量新增供應。此外，若全球最大石油進口國中國減少其石油購買量，也可能成為促成供應過剩的另一個因素。
拉希姆表示，促成明年原油供應過剩預期的兩個因素是：新增石油產量以及相對疲弱的需求增長。石油供應主要由長期計畫的專案決定，市場幾乎「可以確定」會在明年看到部分新增供應，因為有些專案已規劃十年以上。關於需求，他表示：「即使把市場的需求預測翻倍，仍然無法填補那樣的供應增長。」
國際能源署（IEA）在報告中上調了全球石油供應增長的預測，並警告2026年可能出現明顯的供應過剩，預期全球石油供應將增加超過每日300萬桶。這意味著全球產能不僅恢復到疫情前水平，甚至出現「超額投放」。OPEC+的減產協議逐步退出，使市場上原本受限制的產量重新釋放；同時，美國頁岩油生產再創新高，令供應面壓力雪上加霜。
需求端則呈現疲軟格局。儘管全球仍消耗大量石油，但增速已遠不如過去十年。能源效率提高、電動車滲透率提升、綠色轉型加速，以及中國經濟放緩，都削弱了需求成長的動能。這代表需求端對供應大量增加的緩衝能力非常有限，尤其若中國進一步減少購買，供應過剩將更快出現。
此外，制裁因素也在左右供應。拉希姆指出，美國對俄羅斯國家石油公司（Rosneft）和盧克石油公司（Lukoil）的相關制裁目前抑制了一部分石油供應，間接支撐了油價。然而若未來制裁鬆動，俄羅斯石油可能快速回到市場，進一步加劇供應壓力。
美國能源部12月9日公布的數據顯示，12月8日全美普通汽油平均零售價格為每加侖2.94美元，創下2021年4月以來的新低；較前週下跌4.5美分，較去年同期下跌6.8美分。各地區零售汽油均價全面下跌，西岸地區的零售汽油均價最高達每加侖3.956美元，較前週下跌7.5美分，較去年同期上漲12.9美分；墨西哥灣地區的零售汽油均價最低為每加侖2.493美元，較前週下跌5.8美分，較去年同期下跌11美分。
根據即時追蹤全美加油站汽油價格的GasBuddy的數據，12月8日全美零售汽油均價較前週下跌5美分至每加侖2.90美元，較一個月前下跌17.6美分，較去年同期下跌7.3美分。GasBuddy的數據涵蓋全美超過15萬個加油站，由每週超過1100萬份的價格報告編製而成。
GasBuddy石油分析主管派翠克・迪漢（Patrick De Haan）表示：「隨著全國平均價格進一步下跌，我們在聖誕節前的零售汽油價格已處於多年低點。柴油價格也在走低，而在最便宜的城市，平均價格已跌至每加侖2美元出頭的區間——甚至還有少數加油站提供每加侖低於2美元的汽油。除非發生任何重大干擾，否則價格可能會在新年期間保持相對低位。」
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
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