散裝輪大漲 還有漏網之魚?

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撰文/王榮旭

萬寶投顧王榮旭表示,俄烏和談露出曙光,市場緊張情緒紓緩,全球股市反彈,台股大盤也重新收復年線,估計V型反轉機會不大,比較可能是在年線附近震盪打底,等待國際變數釐清,外資也沒有大幅由賣轉買,今天僅小幅買回19億。

美國將公布2月CPI年增率,估將會上升到7.8%創1982年以來最大增幅,受俄烏影響3月CPI恐怕會更高。Fed下週例會將公佈最新利率決策,不排除有更堅決的升息態度,這對股市來說是利空。

電子對利率敏感首當其衝,這波又受俄烏戰爭影響,原物料成本大幅增加,所以反彈走勢相對其他族群弱勢,例如台積電、聯電等重量級電子權值股,目前還在年線以下,代表推升大盤重回年線的是非電子族群。

3月以來電子成交占比持續落到5成以下,反觀傳產成交占比節節攀升,尤其航運類股成交占比達到3成,比半導體族群的26%~27%還高。資金流向就可以看出市場主流已經在改變。

萬寶投顧王榮旭指出,上周專欄就分析3月份傳產會比電子更具吸引力,股價會說話,2月大盤僅反彈到季線就彈不上去,中小電子櫃買指數更弱,只能在半年線附近打底以盤代漲,但我2月看好的航運股長榮航(2618-TW)大漲34%、慧洋-KY(2637-TW)大漲22%;同期間,觀光股晶華(2707-TW)也大漲21%、生技股美時(1795-TW)也有30%的漲幅,皆領先大盤創下波段高點。

3月因為國際股災而拉回,是多頭的修正,觀察這波很多傳產只回到月、季線就止跌反彈,而不少電子跌破年線之後反彈還站不回月、季線,一強一弱剛好相反,這種狀況就跟去年上半年一樣,今年也不排除先漲傳產,下半年在漲再漲電子。

航運又是傳產中的多頭領頭羊,因為全球疫情打亂了供應鏈,俄烏戰爭導致陸海空運繞道,使運費進一步提高,尤其載運大宗物資的散裝輪運價指數BDI近一個月以來大漲了5成,其中又以中小型船舶漲幅明顯優於大船,中小型船舶主要載運民生物資及穀物,因為俄烏戰爭導致第一季中小船運價淡季有撐,第二季之後進入南美洲穀物收成旺季,中小船運價漲勢可望延續。

散裝龍頭慧洋-KY(2637-KY)是台灣規模最大的散裝輪船隊,擁有130艘船舶,其中又以中小型船為主,且平均船齡只有7年,比同業年輕,因此約有七成都是節能船,在油價高漲的年代,慧洋的用油成本比同業少,去年EPS達到11.05元,是散裝輪獲利王,估計今年EPS上看14~16元,是散裝輪首選。

散裝輪大漲 還有漏網之魚?
散裝輪大漲 還有漏網之魚?

另外,用來運送焦煤與鐵礦砂的海岬型運價指數BCI也出現大漲,中航(2612-TW)有10艘海岬型船,今年每季都有2~3艘換約,受惠期貨價超過現貨價,市場看好未來換約效益將帶動今年營收,股價剛從低檔上來,後市也值得追蹤的是2606裕民,船隊是巴拿馬型及海岬型為主,且經營策略是日租船,近期日租金飆漲,受惠程度高,是繼慧洋之後,第二檔股價領先收復所有均線的散裝輪。

散裝輪大漲 還有漏網之魚?
散裝輪大漲 還有漏網之魚?

萬寶投顧王榮旭認為,散裝輪大漲之後,可留意與散裝輪股價連動密切的鋼鐵股。俄烏兩國分別是全球鐵礦砂生產國的第5、6名,戰事開始後供給減少,鐵礦砂價格大漲;俄羅斯也是全球第三大煤礦出口國,加上全球前二大煤礦出口國之一的印度也限制出口,導致煤價飆漲,鋼鐵將反應成本上漲而漲價,估計中鋼(2002-TW)將調漲4月及第二季盤價;中鴻(2014-TW)擁有中鋼料源供應;新光鋼(2031-TW)是國內通路擁有低價庫存,大成鋼(2027-TW)受惠鋁與不鏽鋼需求回升,今年EPS上看6~7元,本益比低,內資法人不離不棄後市看好。受限篇幅,還有更多潛力股分析,歡迎立即免費加入王榮旭粉絲團,可獲更多資訊分享。

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