政策組合拳助攻 日本資產後市可期
日本政府近期陸續公布多項重要經濟政策，形成對企業投資、薪資結構與家庭支出三方面的支持，有望強化2026年後日本經濟的中期成長動能，並提升相關產業與股市基本面。投信法人表示，日本正透過兩大政策連動，打造更具延續性的經濟循環，並提升中長期景氣與產業基本面可見度，日本資產後市看好。
日本兩大政策，一是企業投資擴大、薪資成長、個人所得增加、消費改善，二是政府減稅、增加可支配所得、消費改善、政府債務改善、減稅，且兩大政策具連動效益。因此，聯邦投信建議，投資日本可採取股、債、REITs的動態均衡配置，受惠於日本企業獲利擴張、內需復甦與政策利多，有望兼具收益來源與波動緩和效果。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松分析，日本主要制度變革，一是可持續的通膨回歸，二是公司治理改革。通膨回歸意味國內經濟開始對企業獲利做出貢獻，帶來許多新價格錯置機會，特別是以國內市場為主的公司。
公司治理改革部分，日本企業過去對股東權益並不重視，利潤率與股東權益報酬率明顯低於全球同業，資產負債表上現金過多，經營效率不佳。因此，經理團隊與公司高層直接對話，協助其改善營運模式、提升股東價值。
台新日本半導體ETF基金研究團隊表示，高市延續安倍「經濟再興」精神，但把重點從「貨幣寬鬆」轉向「實質投資」，半導體被明確列為「國家戰略產業」。政府將提供補助、稅減與技術支援，Rapidus、Sony、台積電熊本廠都屬於這條主軸，「政策＋全球趨勢」雙重驅動板塊，NYSE Factset日本半導體指數今年來已上漲43.53％，從4月上旬關稅議題以來已上漲超過90％。
若AI與晶片需求延續，未來兩年至三年，半導體仍是日本成長主軸的龍頭族群，建議優先布局日本半導體ETF。
相關內容
日銀維持利率0.75%不變 預期經濟持續溫和成長
（中央社東京2026年1月23日綜合外電報導）日本中央銀行日本銀行（BOJ）今天宣布最新貨幣政策決定，將主要利率維持在0.75%不變。法新社報導，日銀於2024年開始將利率從負值上調，相關數據顯示，日本長期經濟停滯的「失落數十年」已經結束。日銀去年12月中旬升息後，分析師普遍預期，這次將維持貨幣政策不變。將生鮮食品移除，日銀預測消費者物價指數（CPI）年增率，將在2026年上半年降至2%以下，並稱政府抑制通膨的相關措施正發揮效果。日銀指出，「隨著海外經濟重回成長軌道，以及所得帶動支出的良性循環增強，日本經濟可望持續溫和成長。」這項決策出爐之際，日本首相高市早苗正準備在2月8日舉行國會選舉。
中央社財經 ・ 1 天前 ・ 發表留言日本經濟產業省：日本經濟前景看好，籲各界積極投資
日本經濟產業大臣赤澤亮正赴瑞士出席達沃斯論壇，並積極佈局與美歐深化關鍵礦物供應鏈韌性 據日本經濟產業省新聞稿及NHK新聞報導，日本經濟產業大臣赤澤亮正於本年1月19日至22日赴瑞士達沃斯出席世界經濟論壇（WEF）年會，並參加下述兩場會議情形摘要如下： 「政府作為經濟發展主導者」（Governments as Economic Super Actors）會議：赤澤大臣與加拿大創新科學暨工業部長商鵬飛（François-Philippe Champagne）等與談人，針對未來產業政策與國際經濟秩序趨勢進行討論。會中赤澤大臣闡述以下重點： 加速數位轉型與AI佈局：日本正面臨嚴重的勞動力短缺，卻也因此具備推動數位轉型、人工智慧（AI）及省力化技術的獨特優勢，無需擔憂自動化導致失業問題。日本政府將全力推動上述領域的投資。 落實產業戰略：針對「超高齡社會」與「自然災害頻發」等國情挑戰，日本政府將善用長期累積的大數據資源，積極落實相關產業政策，將「高齡照護」與「防災科技」轉化為核心優勢產業。 深化日美合作關係：日美兩國已透過關稅諮商確立為「特別合作夥伴」，未來將投入5,500億美元推動「戰略投資倡議
Moneydj理財網 ・ 1 天前 ・ 發表留言
小錢掀巨浪！日本債市警訊 超長債一跌全球抖
《彭博》周四 (22 日) 報導，日本規模高達 7.2 兆美元的公債市場，近日卻因僅約 2.8 億美元的交易量出現劇烈震盪。超長天期公債價格在短時間內暴跌，引發整條殖利率曲線市值蒸發約 410 億美元，不僅震撼日本金融市場，也對全球債市造
鉅亨網 ・ 2 天前 ・ 發表留言國內資金與市場動能不足，日本新創企業推動全球化戰略布局
日本新創企業藉由全球化戰略布局，以因應國內資金與市場動能不足之挑戰 據日本經濟新聞本（2026）年1月19日報導，由日本創投協會（JVCA）與投資人服務平台Kepple合作進行之2025年度「NEXT獨角獸調查」（針對101 家日本國內未上市企業），截至2025年9月底為止，推估市值超過500億日圓、有望挑戰1,500億日圓（約10億美元）「獨角獸」門檻的潛在新創公司僅剩11家，較前一年減少3家，創下3年來新低，顯示日本新創產業的成長正步入瓶頸期。 上述衰退原因及現況，簡要分析如下： 集資環境嚴峻：受2022年起全球升息影響，資金流向虧損新創企業的意願降低，本次調查顯示25%企業反映集資環境較去年困難。 日本證交所改革壓力：在東京證交所（TSE）推動減少市值低於100億日圓的「小規模上市」的改革下，促使風險投資（VC）機構對未上市企業的評估與篩選更趨嚴謹。市值萎縮：影響範圍已波及現有獨角獸，其中居2024年榜首的AI開發商Preferred Networks市值較前一年減半，約1,600億日圓。 國際競爭力薄弱：目前日本獨角獸企業僅存3家，遠不及美國（約720家）及中國（158家），甚
Moneydj理財網 ・ 4 天前 ・ 發表留言
魚油在日供不應求，大研生醫*2月恢復正常供應
MoneyDJ新聞 2026-01-20 11:02:03 邱建齊 發佈專注臨床實證與功能性產品的保健食品廠商大研生醫*(7780)在日本市場爆發性成長、Q4營收大幅季增153.98%創單季歷史新高，公司指出，主要來自大研生醫日本官網與線上通路雙引擎全面啟動，特別是日本Amazon發揮強大綜效，推動日本市場高速成長。公司核心產品高濃度魚油深獲日本消費者青睞，市場需求遠超預期，多次出現供不應求，已啟動產能擴充與供應鏈優化，預計2月即可恢復正常供應節奏以因應日本市場持續爆發的需求。 大研生醫*2025年12月合併營收1.83億元，雖較有雙11加持的歷史高峰月減46%但仍年成長31%創同期新高；2025年全年合併營收達18.95億元年增39%。公司指出，在台灣本業穩健成長與日本市場高速擴張的雙引擎驅動下，營運規模持續擴大，國際化策略展現成效。 董事長張家銘(見圖)表示，2025年營運表現強勁，特別是日本市場呈倍數跳級成長，也獲得日本亞馬遜Amazon頒發最佳生醫品牌獎，驗證公司本業實力與國際化市場策略的成功。展望2026年，將持續深化日本市場布局，強化核心競爭優勢，持續創造長期穩健的成長回饋
Moneydj理財網 ・ 4 天前 ・ 發表留言陸今年經濟增長目標曝光 傳定調4.5％～5％之間
港媒報導，知情人士透露，大陸政府可能把2026年的經濟增長目標設定在4.5％至5％之間。此一目標區間顯示，大陸政府將容忍2026年GDP增速較2025年的5％適度放緩。目前大陸官方正強調高品質發展的重要性，並要求地方官員樹立正確的施政績效觀念。
中時財經即時 ・ 1 天前 ・ 發表留言三大利多齊聚 日股迎新高峰
日本股市今年開年延續多頭格局，投信法人表示，從結構觀察，這波日股行情的核心並非短線題材，而是政策、企業治理與資產配置再平衡的三重力量交織所致。
工商時報 ・ 3 天前 ・ 發表留言
中日交惡！去年12月赴日中國遊客銳減40%
日本政府統計綜合窗口發布的出入境統計數據顯示，2025 年 12 月中國公民赴日人數 34.87 萬人，與 2024 年 12 月相比銳減約 40%，與 2025 年 11 月相比驟降約 35%。
鉅亨網 ・ 4 天前 ・ 發表留言日本12月出口年增5.1%、進口成長5.3%，貿易順差1,057億日圓
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，儘管中日外交爭端持續，但由於中國需求保持穩定，日本2025年12月份的出口連續第四個月成長。日本財務省週四公佈的數據顯示，12月整體出口年比值成長5.1%，增幅低於經濟專家預估中值的6.1%。這份數據顯示，12月份日本對美國出口下降11.1%，而對中國出口成長5.6%。對歐盟出口成長了2.6%。12月份進口成長5.3%，增幅大於經濟專家預估中值的3.6%。當月未經調整的貿易順差1,057億日圓(6.67億美元)。這些數據將使央行繼續穩步升息。市場普遍預期日本央行在去年12月上調基準利率後，將於週五(1月23日)維持利率不變。央行已表示，只要物價和經濟成長符合其預期，就會繼續升息。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言
40年期日債殖利率衝上4%新高 減稅政策與選舉風險引發拋售潮
日本債券市場周二 (20 日) 跌勢加劇，殖利率飆升至歷史性高位。其中，40 年期國債殖利率觸及 4%，創下該天期自 2007 年面世以來的最高紀錄，這也是日本主權債務近 30 多年來，首次有任何期限的殖利率達到此水準。
鉅亨網 ・ 4 天前 ・ 發表留言日本10年債殖利率衝破"2.3%" 30年/40年債創史高
MoneyDJ新聞 2026-01-20 11:46:31 蔡承啟 發佈因憂心日本財政惡化、引發日債賣壓，推升作為長期利率指標的日本10年期公債殖利率衝破「2.3%」，30年債、40年債殖利率刷新歷史新高紀錄。(公債價格和殖利率呈現反向走勢)。 綜合日本媒體20日報導，日本首相高市早苗19日宣布將在1月23日解散眾院、2月8日進行投開票，而因日本朝野各黨皆將消費税減税納入政見，也就是說不管最終眾院大選結果為何、日本財政惡化情況恐加劇，引發日債賣壓。 在20日的日本債券市場上，10年債殖利率一度揚升7個基點至2.330%，衝破「2.3%」關卡、創27年來(1999年2月以來)新高紀錄。易於反映財政風險的超長期債殖利率也揚升。日本30年債殖利率一度揚升9個基點至3.70%、創下歷史新高紀錄，40年債殖利率揚升6.5個基點至4.005%，為史上首度突破「4%」大關、創下歷史新高紀錄。 另外，日本5年債殖利率一度揚升3.5個基點至1.715%、創下歷史新高紀錄，2年債殖利率揚升1個基點至1.225%、創1996年7月以來新高紀錄。 日本首相高市早苗19日表示，考慮讓食品不列入消費稅的對象(食品
Moneydj理財網 ・ 4 天前 ・ 發表留言《國際經濟》升息過於急躁 日極右翼不滿
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】日本2月8日將提前大選，各黨派正如火如荼投入選戰中，路透社22日報導，針對日本央行利率決策一事，日本有個規模不算大，但影響力不可小覷的政黨指出，倘若日本升息太快的話，將不利於經濟成長。 日本極右派參政黨(Sanseito)黨魁神谷宗幣(Sohei Kamiya)認為，目前最主要的任務，就是利用減稅，特別是指消費稅，以及寬鬆的財政來想辦法振興經濟。22日接受多家國內外媒體訪問的神谷指出，在景氣仍然脆弱的情況下，日本央行在升息這條路上，應該要步步為營才對。 這個才成立近六年的日本政黨表示，調升利率的步調稍嫌太快，另外，借款成本太早增加，或許會傷及經濟成長以及小型日企。神谷解釋說，自己並不反對日本央行的政策方針，但問題在於升息的速度。 參政黨成立於2020年，最初是一個極右翼政黨。在2025年的日本參議院選舉中一舉躍上檯面並成為主流政治力量之一的參政黨，被視為可能在二月初的眾議院提前改選中，從日相高市領導的執政黨手中搶走部分選票。 路透社指出，參政黨對移民政策強硬，並對受到物價上漲困擾的家庭施出援手，也擴大了政黨的影響力。參政黨的日本優先(Japanese Fi
時報資訊 ・ 2 天前 ・ 發表留言外資連4週加碼日股；大買日本中長債、40週高
MoneyDJ新聞 2026-01-22 11:53:13 蔡承啟 發佈外資連4週加碼日股，且大買日本中長債、週買超額創40週來新高。而日本投資人(日人)連3週加碼海外股票。 根據日本財務省22日公佈的統計數據顯示，上週(1月11-17日)外資在日本股市買超8,740億日圓，連續第4週加碼日股；2026年迄今(截至1月17日為止)外資買超日股的累計金額擴大至2兆156億日圓。 上週外資買超日本中長期債券金額為1兆4,674億日圓，連續第3週站在買方，週買超額連續第2週高於1兆日圓、創40週來(2025年4月6-12日當週以來、買超2兆3,107億日圓)新高紀錄；賣超日本短期債券金額為1兆6,768億日圓，3週來首度站在賣方。 總計外資上週流入日本金融市場的資金總額為6,647億日圓，連續第3週呈現淨流入。 上週日本投資人(日人)在海外股市買超2,725億日圓，連續第3週加碼海外股票，週買超額創8週來(2025年11月16-22日當週以來、買超2,769億日圓)新高水準；2026年迄今(截至1月17日為止)日人買超海外股票的累計金額擴大至3,000億日圓。 日人上週賣超海外中長期債券金額
Moneydj理財網 ・ 2 天前 ・ 發表留言《大陸經濟》陸今年經濟成長目標擬設4.5～5％
【時報-台北電】港媒報導，大陸官方擬將2026年經濟成長目標定在4.5％至5％區間，反映出官方追求更有彈性的政策調節。 香港南華早報報導，若該目標區間最終拍板定案，意味著大陸官方可容忍2026年經濟成長率比2025年的5％適度放緩。此舉顯示政策核心正持續轉向高品質發展，並要求地方官員建立正確的施政績效觀念，淡化過往將成長率視為主要考核標準的作法。 觀察政策背景，2026年不僅是新一輪五年規劃的開局之年，更緊鄰2027年底舉行的中共第二十一次全國代表大會。在政治與經濟週期交疊下，官方更傾向維持經濟運行的可控性與結構穩定，而非單純追求高增長率。 回顧2025年經濟表現，大陸統計局數據顯示，2025年全年GDP增長5％，達成官方預期目標，第四季年增率為4.5％。值得警惕的是，投資對經濟的貢獻率明顯下降，較2024年直接減半。 內需市場同樣面臨挑戰，保銀資本管理公司分析，2025年下半年雖有消費補貼政策支撐，但拉動效應已逐步遞減。尤其是2025年12月的社會消費品零售總額年增率跌至2022年以來低點，顯示民眾消費信心仍未完全恢復。 在地方治理層面，陸政策傳達的精神在於弱化GDP作為官員表現的首
時報資訊 ・ 16 小時前 ・ 發表留言需求疲弱 中國發改委：將推5年擴大內需戰略方案
（中央社記者李雅雯台北2026年1月20日電）中國發改委今天表示，經濟需求疲弱問題明顯，宏觀政策必須著重於擴大國內需求，將結合新一波科技革命、產業變革需要，研擬推出2026至2030年擴大內需戰略實施方案。中國國務院新聞辦公室今天上午召開記者會，主題為「介紹落實中央經濟工作會議精神推動十五五實現良好開局有關情況」，「十五五」所指為十五五規劃（第15個5年計畫、2026至2030年）。中國國家發展改革委（發改委）副主任王昌林表示，目前中國經濟運作確實存在「供強需弱」問題。經濟發展是供給、需求相互作用、共同推動的過程；供給決定需求的滿足，新需求也會拉動供給、催生新的供給，才能實現經濟良性循環。他說，目前需求不足問題較突出，同時也有供給不充分問題；供給正處於「有沒有」轉向「好不好」階段，有的需求很大，不過供給不能滿足。王昌林認為，對於這些問題，必須落實中央經濟工作會議精神，擴大內需、優化供給，推動供需在更高水準上實現動態平衡和良性循環，促進形成更多由內需主導、消費拉動、內生增長的經濟發展模式。王昌林提出要做到「3個堅持」。第1個為「堅持把宏觀政策的發力點放在做強國內大循環上、全方位擴大國內需
中央社財經 ・ 4 天前 ・ 1則留言日經週五上揚157.98點或0.29%，東證指數漲0.37%，任天堂、愛德萬領漲
【財訊快報／劉敏夫】日本股市週五走升，週四美國股市因樂觀經濟數據而上漲，帶動了日股的買盤人氣。收盤時，東證第一部指數上漲13.32點或0.37%，報3,629.70點；日經225指數則是上揚157.98點或0.29%，報53,846.87點。週四美國股市表現強勢，標普500指數收漲0.55%，因新出爐的美國數據顯示第三季經濟增幅略高於最初公佈的水準，而首次申請失業救濟人數和個人支出數據則凸顯了消費者的韌性。此外，日本央行週五如預期般維持基準利率於0.75%不變，繼續觀察上月升息對經濟的影響。這使得借貸成本維持在三十年來的最高水準。日本央行政策聲明指稱，央行將密切關注這對價格和經濟的影響，同時權衡下次行動的時機。交易員也正等待日本央行行長植田和男稍晚發布的談話，匯豐控股首席亞洲經濟專家Frederic Neumann表示，現在所有人的目光都集中在央行的新聞發布會上，投資者可能會尋找鷹派訊號。日本債券市場和匯率將受益於更強有力的貨幣政策錨定，日本央行的鷹派立場將大大有助於抑制市場波動。在個股表現方面，電玩主機生產大廠任天堂股價上漲4.52%；營收逾五成來自北美市場的汽車製造大廠豐田汽車股價
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發表留言陸港觀盤－中國經濟靜待新舊動能轉換
全球股市本周整體小幅下跌，但成熟市場與新興市場表現分化明顯。成熟市場指數下跌0.4％，相對地，新興市場整體上漲1.1％。行業類股方面，黃金持續受益於地緣政治風險上升而上漲，礦業類股亦同步走強。反觀科技、公用事業及非必需消費品類股表現疲弱，顯示市場行業輪動態勢依然明顯。
工商時報 ・ 1 天前 ・ 發表留言出口破紀錄、日本續現貿易順差；對美順差縮3成
MoneyDJ新聞 2026-01-22 08:26:40 蔡承啟 發佈出口破紀錄，2025年12月日本續現貿易順差，其中日本對美國的出口額再度陷入萎縮、對美順差額大減3成。2025年日本連5年陷入貿易逆差，其中對美順差額連2年減少。 日本財務省22日公佈統計數據指出，因出口破紀錄，2025年12月份日本貿易收支為順差1,057億日圓、連續第2個月出現順差，不過因進口額續增、順差額較去年同月減少12.1%。 路透社報導，市場原先預期日本12月貿易順差額為3,566億日圓。財務省公布的順差額低於市場預期。 其中，12月份日本出口金額因半導體等電子零件(大增26.6%)、非鐵金屬(大增17.5%)和原料(大增19.9%)等產品出口增加而較去年同月成長5.1%至10兆4,115億日圓，連續第4個月呈現增長，創下單月歷史新高紀錄。 12月份日本進口金額因智慧手機等通訊機(暴增67.6%)、半導體等電子零件(大增20.8%)和醫藥品(大增28.5%)等產品進口增加而較去年同月成長5.3%至10兆3,058億日圓，連續第4個月呈現增長，創下歷年同月歷史新高紀錄。 就區域別貿易動向來看，12月份日本
Moneydj理財網 ・ 2 天前 ・ 發表留言
高市交易引爆 日圓回測159
日本央行（BOJ）23日宣布利率維持不變，同時調高經濟與通膨預測。儘管日銀總裁植田和男重申若經濟情勢符合預期，將維持升息步調，但未指明日銀未來利率走向，加上日本首相高市早苗解散眾議院，引爆「高市交易」，日圓兌美元走弱，一度回測159關卡。
工商時報 ・ 1 天前 ・ 發表留言