操盤心法-進入壓力區 台股抗跌韌性強

經濟事件分析: 今年美國感恩節的網購消費額年成長近3%創下新高,10月非農新增就業26.1萬人,高於市場預期的20萬人,第三季經濟年增長率2.9%,超過預估2.6%。這樣看起來美國經濟應好轉,但實際上是國內總收入疲弱,第三季經濟增長是出口下滑少、進口小滑多使得淨出口大幅增長所致,由於今年少了2020與2021年美國政府撒出的5兆美元的救濟金。

美國後續性消費支出有疑慮,12月5日公布PMI,外界預估11月綜合PMI會從48.2下跌至46.3,為8月以來最大萎縮幅度,製造業PMI從50.4下跌至47.6,服務業PMI也從47.8下跌至46.1,反映通膨壓力仍影響製造業。標普全球評等首席經濟學家估美國經濟將在2022年增長1.8%,2023年萎縮0.1%,失業率將由10月的3.7%上升至明年第四季5.6%,美國總經考驗大。

美股這波反彈是靠資金流入所推升無基之彈的資金行情,近一年淨流入金額高達2,349億美元,但標普第4季獲利估將年減0.4%,10月預測是年增5.8%,科技股第四季獲利將下跌7.8%,第三季獲利仍有成長4.2%水準,大型股亞馬遜、Meta等第四季財報估更差,能源股下跌較兇,也意味經濟有下滑隱憂。

產業變動分析:

法說會效果對個股影響大,台耀因擁有台康生18,835張,因台康生、台生藥這波反彈幅度大估業外評價大漲。小型股盛達攻儲能市場在手訂單已衝上200MW,10月營收1.22億元,11月、12月約在2億元以上,近期股價大漲。聯嘉傳今年接單金額創歷史新高達120億元,看好明年營收成長3成。

法說會個股獲利好壞影響股價至鉅,探針卡廠穎崴第三季每股獲利10.79元創新高,股價大漲。晶豪科第三季每股只賺0.3元,與第二季3.35元相差很大,重點是展望,第四季估虧損,2022年約每股獲利7.05元,2023年估1.04元,記憶體庫存調整恐拖至明年下半年。

盤勢分析及選股:

大盤韌性很強,這波下跌5,990點後已反彈2,523點,目前壓力在反彈0.5處約15,624點、年線15,840點位置。這段時間摩根大通,海通等外資對台積電下不利報告及人力外流,這使台積電賣壓變重,近日美股科技股走勢還是略為疲態,這是電子股隱憂,11月營收蘋概股呈現疲態,如鴻海、美律、大立光等,還是要有風險概念,弱勢股需先出,謹慎操作。

過去10年12月上漲機率高達9成,大盤仍以軋空盤,券資比高個股為多頭指標如創意、M31、宏達電等;生技股因籌碼問題易大漲大跌,需善設停利停損點第四季可能取得藥證,如台康生、中裕、合一等是生技股觀察重心。

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