操盤心法-短線將下探萬八支撐,節前保守操作

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國際經濟情勢: 2022年開年才沒多久,金融市場狼熊都來了,美債殖利率突破波段高點且回到疫情前水平,如此回頭檢討Fed年初以來釋出的鷹派措辭也不足為奇,而目前市場討論著2022年美國的升息次數,甚至擔憂起疫情期間央行大幅擴張的資產負債表該怎麼收縮的問題。

追根究柢,諸多緊縮因子的來源仍然直指通膨難降的困境,尤其是居高不下的油價,綜合反映了短期地緣動亂、長期投資不足限制供給面的壓力,這部份還有賴OPEC+國家允諾更積極增產的允諾來幫助緩解,或者是更大範圍供應鏈的疏通才行。

總之貨幣緊縮速度比先前更為加快已是市場共識,接下來則須觀察央行決策的風向與路徑,也因此今年台股封關後、農曆年休假期間幾大央行會議的風向相當重要,包括FOMC利率決策會議將在台灣時間1月27日凌晨公布結果、還有2月3日歐洲、英國央行的會議,台股因已封關、無法及時反應,加上本次春節假期較長,與國際股市會有七個交易日的落差,本土疫情也是不可忽略的變數,這些都將集體反應在台股新春後的第一個交易日,因此年前適度調整持股水位及持股內容。

投資策略:

台積電13日法說會後獲得買盤青睞,股價再創新高,並帶動指數走揚,然而隨著獲利了結賣壓出籠,台積電自高檔拉回,再加上受國際股市下跌拖累,台股走勢漸露疲態,盤面上雖有金融族群表現相對抗跌,仍難擋指數賣壓。

從技術面來看,台股19日跳空開低,雖一度有買盤承接幾欲回補空方缺口,然而觀察短均已下彎,在十日線反壓下,買盤後繼無力,且空方氣勢更勝一籌,終場指數以帶上影線黑K跌破月線,另再觀察9日KD值形成死亡交叉,技術指標亦轉趨弱勢,台股恐有再度回測萬八支撐可能。

後續可留意萬八頸線是否有撐及權值股走勢是否仍具續漲動能,以作為盤勢判斷依據,另由於年節將至,為避免國際股市突生變數,可適時調整庫存水位,以降低風險。

操作上,建議年前避免積極進場,可以待指數回測有撐後逢低承接,標的可以關注低基期高成長、落後補漲、土洋同步偏多的個股做為短線選股方向。

投資主軸上,電子股部份,台積電法說釋出樂觀展望,提升近二年資本支出於先進、特殊製程投資,將用以研發採購極紫外光與微影設備等,EU相關設備供應鏈直接受惠,然而盤面仍存在疫情、升息等變數,選股優於選市,可聚焦去年尚未大漲、今年獲利仍成長類股,包括高殖利率、電動車概念、資料中心、新能源應用等族群。

傳產股方面,儘管疫情廣泛影響需求預期,壓抑近日國際品牌廠的股價並波及國內相關供應鏈,但基於終端存貨仍然偏低、以及疫情高峰可能落在1~2月份的假設,之後拉貨應可再度回穩.有助抵銷部分資金成本上移的影響.持續看好紡織鞋材股的投資價值。

另鑒於新能源車、半導體擴廠的大趨勢仍是2022年的焦點,可聚焦特用化學、電池材料等業績、題材兼具的族群,同時疫苗股的短線商機也可留意。

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