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操盤心法－短線具反彈契機 長線仍待底部浮現
盤勢分析： 第二季投資聚焦在高物價、烏俄戰爭和疫情發展，其後續發展仍充滿變數，而後兩者又直接或間接造成前者一發不可收拾，美國聯準會（FED）為首的各國央行，為壓抑通貨膨脹而展開的緊縮性政策，讓金融市場波動不已。
極度壓縮後，非美股市漸顯抗跌力道，上周亞太各國指數多為正報酬，其原因可能與日本央行繼續保持超寬鬆貨幣政策，中國人行繼4月份下調存準率降低企業融資成本，並於日前降低住房貸款利率有關，國際資金並非全部緊縮有關。
跌深賣壓告一段落，搶反彈資金進場，修正後基期和估值也低，如陸港股自去年第一季就見高回檔，東協多國原物料豐富，如印尼雅加達綜合指數今年迄今是正報酬，各地指數陸續暫時與美股脫鉤。
台股指數自1月創下18,619歷史高點後回檔，在5月12日出現15,616的低點，跌了3,003點，跌幅達16.13％，縱使上周美國道瓊工業、標普五百、那斯達克等三大指數破底，台股並未跟進，亦展現此一特色。這個反彈能夠持續多久時間，仍需觀察國際股市變化，畢竟台灣經濟興衰與全球連動密切，景氣已有趨緩跡象。
根據經濟部統計處公布，4月份外銷訂單金額519.0億美元較去年同期減少5.5％，此一數據低於原預估的區間555億至570億美元，從接單的地區觀察，來自中國大陸以及香港訂單較上月減少22.1％，較上年同月減少16.9％，顯示出封控措施和復工速度的確造成衝擊。
美、歐、日等地也都出現月減和年減現象，僅東協呈現正成長，預估5月訂單在衰退1.1％到成長1.7％之間，遞延趕工補單或於1～2個月產生，需謹慎關注景氣動能趨緩的可能性。另美國零售巨擘Walmart、Target等已經有成本、運費上升侵蝕獲利，庫存增加等問題，台灣企業以加工組裝、關鍵零組件為主，上游原材料企業不多，原物料漲價負面影響亦不可輕忽。
操作建議：
操作策略以短多視之，由於上檔反壓不輕，本波指數雖然攻抵月線，但月線仍是下滑中，如擴量有挑戰季線的機會，拉回如強勢可守16,000點整數關卡，原先低檔布局的高股息、低波高息、精選股利、優質高息、永續高息等ETF可高出低進。
短線具題材如外銷概念的高爾夫族群、AM市場為主的汽車零組件企業；科技設備、材料商；還有連接器、網通、醫材、鞋類等族群。本波逆勢抗跌，有些個股股價還創下波段新高，另有長期趨勢的題材如ESG、新能源、循環再生、數位轉型等族群可多加留意。
長期來說，除通膨、戰事等問題外，必須考量到未來景氣不只是降溫，而是有進入「衰退期」的風險，投資應妥善設立停利（損）點並確實執行。
