操盤心法－留意川普2.0、輝達仍是主流領頭羊

經濟事件分析：川普2.0貿易戰炫風依然衝擊全球股市，川普的關稅大軍已磨刀霍霍，從財長到貿易代表等各個都是川粉都是貿易鷹派，川普宣告將對加拿大、墨西哥課徵25％的關稅，對中國大陸關稅也曾高喊60％，現在更是川普警告金磚國家若是敢去美元就將祭出100％關稅。

現在還在進行對大陸第三波管制，包括限制向晶片設備製造商北方華創等140家公司出口，新的出口限制還針對向大陸出口先進存儲晶片和其他晶片製造設備，貿易戰持續進行。

貿易戰要拿捏的好否則是損人也不己，如墨西哥總統回應認為此舉將會使美國面臨40萬人失業的困境，美國汽車工業仰賴墨西哥很深，88％的皮卡車輛都在墨西哥生產，受川普關稅政策衝擊美國汽車類股都重挫，包括通用汽車、福特、Stellantis都下跌，若將工廠移回美國，每輛車都將增加3,000美元以上的成本，美國家庭負擔將加重。台灣去年對美國的貿易順差為390億美元，今年估可能達650億美元，因此密切注意川普2.0衝擊。

產業變動分析：自川普開出150億美元售台武器清單，包括60架F-35.4架E-2D預警機、10架退役軍艦及400枚愛國者飛彈，軍工股也成熱門標的。台灣因近年稅收超徵，國防預算2020年6,146億元增至2025年6,470億元，特別預算2020年約550億元、2024年約2,049億元，增幅不小，台灣自立國防上在空防大有進步，但海防明顯落後。

海軍沱江艦約685噸有7艘已成軍，潛艦海鯤號約2,500噸預計2025年完成，但目前因成本上升要追加預算有可能會拖延，另震海計畫要建6,500噸的飛彈巡防艦，搭配最先進的神盾系統的主動電子掃描陣列雷達（AESA）及迅聯艦用戰鬥系統，但近日才定案。

對台股最有利是軍用商規無人機，2025年產值成長35％，台灣標案以微型、偵測型金額最大，無人機受惠最大為雷虎、中光電等，千附精則因出貨給洛克希德馬丁及雷神等，2024年獲利成長43％、2025年成長29％約每股6.5元，也是軍工受惠最大股。

盤勢分析及選股：這波從23,713點拉回線型破季線、半年線看來很弱，但反彈的氣勢卻很強，主因是廣達表示，AI訂單源源不絕，沒有發生外傳輝達GB200 AI伺服器有出現漏水或其他零組件出包問題，外界憂心更是想太多。

另本預估GPU在2023年270萬顆、2024年596萬顆、2025年973萬顆，但最新有專家估算全球五巨頭GPU需求總量2025年超1,240萬顆，這表示AI比預期更熱絡，觀察輝達爾後走勢其營收動能最強，輝達今年第四季營收達375億美元，明年第一季預估396億美元、第二季預估460億美元，是主流中的領頭羊。

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