挑戰者李俊緯高檔震盪台股面臨兩隱憂

王淑以／台北報導

2026年1月10日週六下午3:10

由於聯準會（Fed）政策立場明顯偏向寬鬆，市場普遍預期未來資金環境將持續寬裕，甚至出現資金氾濫的情況。在這樣的背景下，華爾街投資人的風險偏好明顯升溫，各類金融資產的估值不斷被推高，且漲幅已出現相當誇張的現象，顯示市場對風險的容忍度正快速上升。

在耶誕節與新年行情的延續下，美股投資氣氛維持高度樂觀，再加上CES展帶來的科技亮點，使市場對未來科技發展產生更多想像空間。這樣的樂觀情緒，也驅使資金高度集中於科技成長題材，尤其是AI相關族群。無論是AI應用、AI基礎建設，乃至機器人、自駕車等延伸領域，近期都成為市場最炙手可熱的投資主題。

回到台股，短線多頭趨勢已然確立，但盤勢結構值得投資人進一步留意。上半周的急漲行情，本質上屬於軋空手行情，主要是逼迫空手的投資人進場追價。然而，當空手者陸續回補部位後，下半周市場動能開始轉弱，許多熱門個股面臨隔日沖與短線客的獲利了結賣壓，卻缺乏足夠的新買盤進場承接，使得股價上攻力道明顯趨緩。

目前國際股市仍是資金氾濫，因此長線不偏空看待；而短線急漲後，指標性族群與個股有許多發生拉回，恐使得本周盤勢在短線上陷入高檔震盪。不過由於有長線作保護，持續以謹慎樂觀的態度耐心看待即可。

目前台股最大的隱憂主要有兩點：一、「法人態度偏向保守」：無論是外資或投信，在當前價位區間內並未展現積極加碼的意願，反而可見不少個股在高檔遭到調節。這也意味著，台股短線極有可能進入高檔震盪整理的格局，盤勢波動加大，操作難度明顯提高。二、「熱門族群估值過高」：台股部分AI相關個股在資金追逐下，泡沫已被吹得相當巨大，以記憶體族群為例，從製造廠、模組廠到通路商，股價漲幅普遍偏離基本面。