財訊快報

拉加德稱通膨接近目標,預計經濟成長阻力明年消退

財訊快報

【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,歐洲央行行長拉加德表示,歐洲央行已接近其通膨目標,並預計經濟成長將在2026年回升。拉加德週一表示,通膨依然接近2%的目標,基礎價格壓力也在按計畫演進,薪資增速將進一步放緩。

拉加德在斯特拉斯堡(Strasbourg)向歐盟立法者發表講話時表示,在更高關稅、更強勢歐元以及全球競爭加劇的驅動下,出口表現疲弱,預計將在今年年底前拖累成長。

不過,拉加德指出,這些逆風對成長的影響應在明年消退。調查指標顯示,服務業繼續成長,表明經濟存在一定的內在正向動能。

在通膨徘徊於2%目標附近、雙向風險被認為相當可控、且經濟迄今對從貿易到戰爭等衝擊表現出韌性的情況下,包括拉加德本人在內的大多數決策者都暗示,不太願意在當前2%的存款利率基礎上進一步降低借貸成本。

拉加德重申歐洲央行的官方立場,也就是官員們將根據到來的數據作出決定,不會預先承諾任何未來舉措。

談到歐元時,拉加德再次強調,在地緣政治變化與政策不確定性上升之際,有機會提升歐元的全球地位。

拉加德認為,「在這一不斷變化的格局中,我們迎接了一個獨特的機會,可以創造條件以強化歐元在全球舞台上的作用,這將帶來實實在在的好處。」

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芬蘭央行行長Rehn敦促利率保持靈活性,明年競選ECB副行長一職

【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,歐洲央行管理委員會成員Olli Rehn表示,歐洲央行必須對通膨前景面臨的上升和下滑風險保持所有選項開放。此外,他確認明年將競選央行副行長一職。現任芬蘭央行行長的Rehn週二在接受採訪時表示,雖然不確定性有所舒緩,但「仍然還居高」。在這種環境下,保持決策的充分靈活性非常重要,央行不會承諾任何具體的利率路徑。Rehn說道,他有機會接替現任歐洲央行副行長Luis de Guindos的職務,Guindos的任期將於2026年5月結束。現年63歲的Rehn是首位公開宣布競選歐洲央行副行長的候選人。他得到了芬蘭政府的支持,財政部長Riikka Purra上週公開表態支持他。

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ECB管委Kazimir示警,需關注通膨上升風險,抵制微調政策誘惑

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歐洲央行管委Villeroy稱,央行利率立場良好,但需保留調整空間

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德國央行行長Nagel:歐元區通膨未達標,ECB保留政策彈性

【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,歐洲央行管理委員會成員Joachim Nagel對於有關歐元區通膨率正趨於穩定在略低於2%目標的觀點不以為然。同時也擔任德國央行行長職務的Nagel週三在巴黎一場活動中表示,他注意到當前存在一種討論,認為我們可能未達目標。但至少就目前而言,他認為中期內我們已非常接近目標。歐洲央行當前預測明年消費者價格漲幅為1.7%,2027年為1.9%。歐洲央行將於12月更新預測數據,部分官員和分析師預計屆時2028年的預測也將顯示通膨低於2%。Nagel表示,在今年最後一次政策會議上,情況將更加明朗,表明結果仍未可知,儘管分析師和市場預期不會再次降息。他表示,央行保留所有政策選項。

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ECB官員Kocher稱,歐元區數據略有好轉,通膨預期穩定接近2%

【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,歐洲央行管理委員會成員Martin Kocher表示,近期經濟報告略有改善,未來兩年通膨率將維持在接近2%的水準。在歐元區公佈第三季度產出數據超預期的次日,同時也擔任奧地利央行行長職務的Kocher重申歐洲央行處於「良好位置」,甚至可能有所改善。Kocher上週五接受電視媒體採訪時表示,自9月上次貨幣政策會議以來,收到的部分數據略有改善。此前,歐洲央行連續第三次會議維持存款利率在2%不變,歐洲央行行長拉加德表示,她和同事們將採取一切必要措施確保保持良好態勢。Kocher重申了此前觀點,聲稱利率下一步可能朝任何方向調整。降息和升息都可能發生,也可能完全不會發生。愛沙尼亞央行行長Madis Muller同樣承認,經濟形勢已逐步好轉,並補充稱當前利率水準「適當」。關於通膨問題,Kocher表示對未來兩年物價漲幅可控充滿信心,聲稱已接近目標。至於對2028年的新預測,他則淡化了其重要性。Kocher表示,2028年的預測顯然是針對遙遠未來的推測,並指出當前不確定性依然極高。因此過度重視這一預測,這個單一數據點,他認為並不妥當。

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ECB官員StournarasI稱,歐洲央行年底不急於降息,仍保留寬鬆空間

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歐元區10月份CPI年增2.1%,符合預估中值

【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,新出爐的數據顯示,歐元區10月份通膨率小幅回落,但仍高於2%,支持了歐洲央行稍早之前維持利率不變的決定。上週五發布的數據顯示,歐元區10月消費者物價指數(CPI)年比值上升2.1%,低於9月的2.2%,表現符合經濟專家的預測中值。10月份剔除波動性較大的成分後衡量基本物價壓力的指標意外維持在2.4%,備受關注的服務業指標加速至3.4%。這項數據公佈前一日,歐洲央行連續第三次將利率維持在2%水準,認為當前的政策設置是合適的,可使中期通膨率維持在目標區域。歐洲央行行長拉加德上週四表示,通膨前景的評估基本未變,但不確定性仍高於常態。上週各國的數據顯示:西班牙物價壓力持續累積,德國降溫幅度低於預期,法國和義大利通膨率仍遠低於目標水準。德國商業銀行首席經濟專家Joerg Kraemer表示,乍看之下,歐元區的通膨問題似乎已經得到解決。但是基本通膨持續則顯示,歐洲央行不應進一步下調關鍵利率。歐洲央行仍預期明年通膨率將跌破2%,隨後重新加速並到2027年回升至目標附近。將於12月發布的最新季度預測將首次納入2028年數據,這可能重新引發關於是否需要進一步放鬆貨幣政策

財訊快報 ・ 4 天前

ECB副行長Guindos稱,歐元區經濟前景略有改善,通膨有緩和跡象

【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,歐洲央行副行長Luis de Guindos表示,央行對歐元區經濟的看法略微更加樂觀,並認為一些令人擔憂的通膨領域出現了積極的緩和跡象。Guindos在Natixis CIB週四主辦的網路研討會上表示,經濟成長風險已變得更加平衡,通膨方面傳來積極消息,服務價格的上漲已經規矩許多。Guindos表示,成長情況好於幾個季度前許多人的預期。歐元區經濟展現出一定的韌性。歐洲央行上週連續第三次會議將主要存款利率維持在2%,歐洲央行總裁拉加德當時重申,央行「處於良好位置」。儘管面臨美國加徵關稅帶來的逆風,歐元區通膨徘徊在2%目標附近,經濟仍保持成長。Guindos表示,可以對當前利率水準「感到滿意」,但提醒未來情況可能發生變化。

財訊快報 ・ 4 小時前

巴克萊大轉向!預估ECB今年12月不降息、利率恐凍結至2026年底

【財訊快報/陳孟朔】大型投行--巴克萊銀行最新報告修正對歐洲央行(ECB)路徑判斷,從原先預測12月降息1碼(0.25個百分點),轉為預期12月按兵不動,並進一步指出,ECB利率可能一路維持不變至2026年底,時間拉得比市場共識更長。巴克萊直言,ECB至今未就「當前政策將維持多久」給出清晰且堅定的前瞻指引,顯示決策層對物價、成長與薪資動能的再評估仍在進行中。在這種溫和通膨、溫和成長的組合下,維持現行設定被視為較佳選項。在最新會議上,ECB已連續第三次把關鍵存款利率維持在2%不變,並稱隨著經濟風險消退,歐元區在不確定性中展現韌性,當前政策處於「良好位置」。巴克萊據此判斷,決策層將以時間換取空間,觀察物價黏性與勞動市場的後續變化。「若利率長時間凍結,將壓抑過度寬鬆的預期修復資產估值,但同時也降低金融條件快速轉向所帶來的波動風險。利率久期偏長下,企業融資與房貸端壓力仍在,資本開支與耐用品需求的復甦節奏恐更為平緩。」市場關注焦點將落在服務通膨與薪資增長的回落幅度、景氣領先指標走勢,以及ECB對風險敘述是否轉向更中性。若數據未出現明顯惡化,巴克萊的「長期兵不動」基線將強化;反觀,一旦成長與物價同

財訊快報 ・ 4 天前

瑞士通膨意外放緩,10月CPI僅增0.1% ,瑞士央行面臨難題

【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,新出爐的數據顯示,瑞士10月份通膨意外放緩至接近於零的水準,從而令該國央行抑制本幣強勢、提振物價成長的壓力加劇。瑞士統計局週一公佈的數據顯示,10月份消費者物價指數(CPI)年比值上漲0.1%,增幅較9月份的0.2%有所放緩。受訪經濟專家的預估中值為上漲0.3%。疲弱的數據可能會加劇猜測,也就是瑞士央行可能最快在下個月被迫將利率降至零以下。此前僅少數經濟專家預計,在12月的下次例行會議上將會降息。一個緊迫的問題是瑞郎的避險地位,這使得瑞郎兌歐元和兌美元的匯率均接近十年高點。這有可能透過壓低進口成本威脅抑制通膨。11月份剔除能源等波動性因素後的核心通膨也意外放緩,從0.7%降至0.5%。這些數據會讓瑞士央行行長Martin Schlegel及其官員感到沮喪,他們此前預測通膨將在今年年底至2026年期間加劇。在9月的會議上,他們曾辯稱今年稍早時將利率降至零的舉措終將推動通膨加速。該央行預計本季度通膨率將達到0.4%,是前三個月水準的兩倍。然而物價增速未能從0-2%區間的低端回升的跡象,可能促使政策制定者採取更強有力的措施。不過,瑞士央行面臨兩個不受歡迎的選

財訊快報 ・ 3 天前

《國際金融》ECB卡齊米爾:歐央微調政策 會有不必要波動

【時報編譯張朝欽綜合外電報導】歐洲央行(ECB)政策官員卡齊米爾(Peter Kazimir)在周一表示,歐元區的通膨風險處於平衡狀態,歐洲央行不應試圖微調政策,因為任何微小的調整本身就會導致市場的波動。 歐洲央行在上周四為第三次維持利率不變,並重申政策處於良好狀態。投資人認為,此暗示著,政策在未來一段時間內保持不變。 歐央鷹派官員卡齊米爾在部落格的一篇文章上說,我們不應該試圖過度地操作政策,試圖透過小幅調整來完美地控制通膨動態。如果央行過於追求精確,它本身可能會成為波動性的來源,而不是我們經濟所需的穩定性。 他認為,央行不應該過度擔心通膨偏離2%目標,因為風險大致上來說是平衡的。 受到能源物價基數效應影響,預計明年通膨率會跌破2%,隨後幾年將回升到目標水準。但是部分政策官員擔心,企業可能會下調自己的通膨預期,加劇了低物價,讓通膨低於預期成為自我實現。 卡齊米爾認為,忽略通膨上行的風險是錯誤的,特別是最近核心物價成長的數據和薪資成長都略高於預期。 歐洲央行在上周並未發布風險評估報告,但是歐央行長拉加德(Christine Lagarde)認為,有鑑於世界上一些大型經濟體與美國達成貿易協

時報資訊 ・ 3 天前

中國人行恢復國債公開操作,長天期利率技術性回穩

【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,中國央行將恢復公開市場國債買賣操作,對此,業內人士表示,預計本輪操作在節奏、規模和期限結構上較去年更為靈活,不僅為第四季市場平穩運行提供保障,也為財政政策前置努力創造條件。從市場反應看,債市情緒明顯修復,長天期債券利率出現技術性回穩。但機構普遍認為,當前寬貨幣預期尚待驗證,債券殖利率的中長期走勢仍將取決於基本面和政策協同的進一步演進。在操作規模上,機構投資人普遍預計本輪買債總量難以明顯超出去年。人行仍將透過與中期借貸便利(MLF)、買斷式逆回購等工具的組合運用,維持流動性總量的合理充裕。

財訊快報 ・ 4 天前
美股重點新聞摘要2025年11月4日

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鉅亨網 ・ 3 天前

巴西央行按兵不動,基準利率15%續停近20年高點,展現抗通膨決心

【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,巴西央行週三維持政策利率在近20年高點不變,顯示其遏制頑固通膨的堅定立場。巴西央行週三連續第三次政策會議維持利率在15%不變,符合所有受訪經濟專家的預估。巴西央行在去年9月至今年6月期間已累計升息4.5個百分點。雖然巴西央行在抗通膨方面正逐步取得進展,但通膨率預計在2028年底之前仍將超過3%的目標水準。鑒於失業率處於歷史低點並且巴西公共財政面臨失穩風險,決策者保持警惕。

財訊快報 ・ 1 天前

道瓊歐洲600指數週一小漲0.07%,五個交易日首紅,三大股市僅德股收高

【財訊快報/陳孟朔】歐股在連四黑後,於11月第一個交易日勉力收高,道瓊歐洲600指數週一收盤小漲0.39點或0.07%至572.28點,盤中一度漲0.51%至574.79點的日高,旅遊休閒和汽車股撐盤,礦業和媒體是兩大拖油瓶。汽車股漲0.73%,在二十大類股稱后,只輸給漲1.76%的旅遊休閒類股。其中,法國雷諾跳高2.2%,管理層釋出在與中國吉利合作後,仍尋求擴大與其他全球製造商的協作空間;德國福斯彈2.3%,賓士漲2%。反觀礦業和媒體各挫跌1.46%和1.75%,成了兩大賣壓中心。主要股指分化,英國富時100指數回吐0.16%;德國DAX漲0.73%,為區域股市最旺所在,與歐股大盤同現五個交易日首紅;法國CAC 40指數跌0.14%。義大利富時MIB小升0.11%、西班牙IBEX 35微揚0.03%。區內資金流向呈現「德股強、法股弱、英股震盪」的結構。投資人持續觀望兩大美國變數,其一,聯邦政府是否結束停擺與撥款法案推進狀況;其二,最高法院將就關稅合法性舉行口頭辯論,關乎全球貿易與企業成本曲線。兩項事件在週內落地的訊號強弱,將牽動歐美風險偏好與類股輪動。

財訊快報 ・ 3 天前

芝加哥聯儲總裁擔心通膨更勝勞動力市場,稱12月立場未定

【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,美國聯準會芝加哥分行行長Austan Goolsbee表示,在決定如何在12月聯準會會議上投票前,他希望看到更多數據,但警告稱,目前他更擔心通膨而非勞動力市場。Goolsbee週一接受媒體採訪時表示,他對12月會議尚未做出決定。他對通膨端不放心,因通膨高於目標已有四年半時間了,且呈現錯誤的趨勢。包括Goolsbee在內的政策制定者在10月28-29日的會議上投票決定將基準利率下調0.25個百分點,這是他們為提振疲軟的就業市場連續第二次降息。在隨後的新聞發布會上,主席鮑威爾警告稱,市場預期的12月將再次降息並無定論。部分決策者日益擔憂通膨,並沒有以足夠快的速度朝聯準會2%的目標降溫,而經濟的強勁表現可能重新引發價格壓力。Goolsbee補充稱,他仍認為利率可下調「相當幅度」,但最明智的做法很可能是讓利率隨通膨同步下降。

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美中海事爭端降溫!美國下週起暫停對中國船隻收取港口費

【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,美國對中國相關船隻收取港口費的做法,估計將從下週開始暫停一年,標志著中美為已成貿易戰一個癥結的海事爭端降溫。白宮發布情況說明書指稱,從11月10日起,美國將暫停實施旨在遏制中國在航運業主導地位的措施。與此同時,北京方面也已表態,其將暫停此前採取的報復性反制措施。上週,美國總統川普和中國國家主席習近平達成了貿易休戰協議,在半導體、稀土和大豆等一系列貿易問題上緩和關係。根據情況說明書,在為期一年的暫停收費期內,美國將就其調查中國海事產業領先地位的結果,與北京方面磋商。華府還將尋求與韓國和日本合作造船的機會。日韓通常被視為抗衡中國造船廠的力量。

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一票之差!BoE按兵不動,但釋「漸進降息」訊號,通膨風險趨平衡

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財訊快報 ・ 5 小時前

美股漲勢「失真」?科技七雄盈餘撐漲勢,標普500餘493檔成分股低迷

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中國稅改及印度黃金消費高峰已過,金價11月面臨壓力

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