抱到底不一定賺最多！我如何改變操作節奏 讓報酬更穩定的成長股動態策略

剛開始投資的時候，我的操作方式比較傾向抱到底的思維，因為相信基本面終究會反映在股價上。這套做法在趨勢明確的時候確實有效，報酬可以拉到最大。

但隨著市場經驗越多，我發現這種做法的問題在於風險過度集中，一旦判斷錯誤或市場反轉，原本豐厚的獲利可能瞬間回吐，甚至出現抱上抱下的情況。

這幾年我開始慢慢調整自己的操作方法，從追求報酬極大化轉向報酬穩定化。當一檔股票來到目標價（或接近目標價），我會選擇先部分減碼，主要用意是降低不確定性、提高資金效率。尤其在市場氣氛過熱的時候，先落袋一部分，心態會更穩，也比較不怕之後的修正。

以竹陞科技（6739）來說，這一波股價最高飆漲至1020元，我從850元開始分批賣出，最高賣在1005元，出掉一半持股。主要是因為我判斷短線過熱、估值已來接近合理區間，先獲利了結能讓風險降低，也讓投資心態更穩定。

－竹陞科技股價飆漲後呈現回檔走勢－

而當股價拉回到800元以下，符合成長股回檔加碼的條件，而基本面並沒有改變。這時我就會選擇再加碼，雖然帳面上看起來好像多繳了手續費、但其實高賣低買的資本利得遠超過支付的交易費用，也能讓整體報酬曲線更平滑、資金運用更有效率。

這樣的投資策略轉變，其實有幾個很明確的優點：

一、降低判斷錯誤的風險

沒有人能永遠抓到最高點。與其一次抱到底，不如用分批加減碼的方式，把風險分散在不同價位上。就算短線看錯，也還有調整空間。

二、讓資金更有彈性

部分出場後的資金可以再投入新標的，或預留在市場修正時再進場。這種靈活度，是一般散戶最常忽略、但專業投資人最重視的地方。

三、讓報酬曲線更平穩

想像你抱著一檔股票從 600 元漲到 1000 元，又跌回 800 元，那種心理壓力有多大。透過分批操作，你能在高點鎖定一部分獲利，在拉回時又有彈藥可以加碼，報酬雖不一定最高，但波動會小很多。

抱到底的投資方式，很容易讓人陷入信仰模式，覺得自己看對了就不該動。但市場每天都在變動，動態調整的策略反而會逼你持續追蹤數據、基本面與估值，讓決策更理性、有依據。

今年以來除了竹陞科技外、貿聯-KY（3665）、川湖（2059）等，也皆運用同樣的操作邏輯。不追求賣在最高點，而是透過逢高分批調節的動態調整，讓資金永遠擺在勝率最高的地方。只要能用穩定的步調面對市場，長期下來的報酬自然會越走越穩！

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