《抗疫高利股》杏昌今年增新產品;海外首站南向印尼

MoneyDJ新聞 2020-02-18 10:42:13 記者 劉莞青 報導

杏昌(1788)元月營收受工作天數較少影響、年減約15%,但展望今年後續營運,杏昌表示今年已經爭取到心臟科新產品心臟支架,今年與前任代理商正在進行代理期轉換,對今年營收貢獻將逐步增加;另外,在海外布局之外,杏昌目前已經完成印尼市場的公司設立,也有部分產品都順利取得了銷售許可證,估計今年起可以開始貢獻營收;而杏昌過去4年現金股利配發率均在8成以上,公司指出雖尚未經董事會決議,但評估高現金股利配發率趨勢應不會改變。

杏昌為國內專業醫療器材通路商,主要營業項目為代理血液透析耗材、牙科、心臟科等產品在國內進行銷售;各項產品比重上,血液透析耗材佔約85%、急重症各科別約佔7%、牙材3%、其他各項佔5%。

以杏昌今年1月營收來看,單月營收2.74億元、年減15.74%,主要還是受到農曆年淡季影響、工作天數較少所致,展望今年後續營運,杏昌指出目前國內整體血液透析耗材的需求仍算穩定,但今年將在心導管業務部份新增代理心臟支架,由於此一產品原先有一代理商,今年會是杏昌與對方的代理權轉換期,法人也評估心臟支架對杏昌的營收貢獻應該會逐步增加,明年起則全數由杏昌在台代理。

至於海外布局方面,杏昌目前已經完成印尼市場的公司設立,也有部分產品都順利取得了銷售許可證,估計今年起可以開始貢獻營收,不過由於屬於起步階段,今年貢獻也看較小。

在資本支出方面,杏昌因應醫療器材儲存與運輸的法規規範持續調整,董事會去年底也已經通過投入2.08億元在自有地上興建新倉儲空間。

回顧去年杏昌營運表現,全年營收來32.4億元、年增4.7%,前三季稅後淨利1.74億元,針對第四季來看,法人評估杏昌營運大致與前季(EPS 1.46元)相近,但由於杏昌係醫療進口貿易商,第四季受到台幣相對日圓走強,業外上則將有部分匯兌收益進帳,法人估杏昌去年EPS約在6.4至6.6元之間。

至於在股利政策方面,杏昌指出還需要等待董事會決議,不過過往公司一直秉持著高配發率的政策,今年預計也會維持此一方向;回顧過去4年,杏昌現金股利配發率都穩健在8成以上,法人評估,如以杏昌昨(17)日收盤價105.5元、與去年EPS估6.6元、現金配發率80%計算,隱含現金殖利率則約5%。

(圖說:杏昌代理血液透析醫材) 資料來源-MoneyDJ理財網