投資在精不在多?!

黃珮婷
·財神
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作者:黃珮婷

股神巴菲特的合夥人芒格,旗下的Daily Journal Corp.在今年第一季末,通過美國存托憑證(ADR)累積持有阿里巴巴165320股,以最新股價計算,持有的市值約為3750萬美元。

就在阿里巴巴股價大跌超郭2500億美金之後,97歲的芒格突然出手,重倉“抄底”,特別引發外界注意。

分散投資還是集中投資?

常有投資人說:「雞蛋不要放在同一個籃子裡」。但是,芒格認為完全沒有必要進行多元化投資。“在美國,一個人或一家機構只要將所有的財富長期投資在三家不錯的本土公司上,就一定會變得有錢。

截至2021年一季度末,芒格旗下的Daily Journal一共只持有5檔股票,如下

1、美國銀行45.15%

2、富國銀行31.55%

3、阿里巴巴19.02%

4、U.S. Bancorp3.93%

5、浦項鋼鐵0.36%

其中美國銀行+富國銀行就占了整體投資的76.7%。銀行股占比之所以那麼重,是因為銀行股屬於坡道長且會配息的股票。

芒格甚至還建議投資人,可以將所有財富的90%,都投入在一家公司中,只要這家公司是一個正確的選擇。

近期騰訊第一大股東、南非傳媒集團Naspers旗下控股公司Prosus,計畫透過子公司MIH TC Holdings出售至多1.9189億股騰訊股票,套現超過千億人民幣。

Naspers投資騰訊20年來暴賺7800倍,相當總共淨賺約6.8兆台幣,堪稱人類史上最成功投資。也符合大師所說「投資一家對的公司」就可以了。

遇亂流或股價不動 怎麼處理?

很少人買進投資標的後,股價就一直向上成長;大多數的時間裡,所投資股票的股價不是不動如山,就是向下重挫。此時,投資人該如何應對呢?

芒格投資大陸電動汽車比亞迪的前五年,比亞迪的股價都沒有上漲。不過,期間大師也沒賣出,直到2020年比亞迪股價才突然開始發動。只要企業本身沒有問題,即使股價一時不漲,也不用出脫。

比起股價不動如山;股價重挫更令投資人害怕。

一位專門投資特斯拉的投資人,當時是以350美元買進特斯拉,之後特斯拉一度大跌至180美元。

就在此時,這位投資人看到一則報導:某家汽車公司一項「自動駕駛」技術,就賣了250億美元,投資人因此認為沒有理由不能繼續持有特斯拉。

因此大膽在特斯拉跌到180美元時,進場加碼。對照目前特斯拉股價691美元(還原1拆5=3458美元)這位投資即使是350美元買進的部位,也獲利3.88倍。

進一步分析這位投資人之所以能夠承受得住特斯拉的重挫,除了了解產業前景之外,還有一個操作重點就是投資特斯拉的資金,只占個人總資產的10%。

即使特斯拉回測40%,也只佔這位投資人總體回測的4%,自然可以承受得住。

如果是100%投入特斯拉的投資人,大概早已認賠出脫,融資者更是遭到斷頭。

這一點與芒格只投資一家企業的觀點不同,投資人可以照自己的投資屬性做選擇。

簡單的「BUY AND HOLD」,其實並不簡單。遇亂流時能分辨清楚,不隨之亂舞,往往是最後成功的關鍵。

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