投資國外債券公股銀祭四招

孫彬訓／台北報導

2025年11月4日週二下午3:10

美國聯準會今年二度降息，銀行多認為，未來一年美國仍有降息機會，債券投資除基金、ETF，也可直接投資國外債券，鎖住高利率，重點為布局高票面利率的中長天期美債，而優質公司債也是布局重點。

公股銀高層分析，國外債主要分為公司債、金融債及公債，因其本身配息率固定且有到期，投資人可透過四大操作策略，即月月領息、多元分散、階梯到期及槓鈴式（短期債+長期債）等策略，來建構類債券型基金組合。債券配息率與到期日投資前已確定，客戶在投資自主、現金流掌握上也更具彈性。目前銀行除傳統型國外債，零息債、永續債及步階（階梯）配息海外債也可提供各類客戶群多樣化選擇配置。

整體來看，投資人布局國外債，建議以穩定領息為主，除有助分散風險、降低整體波動度，也可透過穩定現金流再投資，提升資產運用的靈活度。

臺企銀分析，全球資本市場仍有不確定性，國外債布局持續以高信評券種搭配槓鈴式操作為主要策略。第一銀行認為，投資人可鎖定全球優質企業發行的中長天期高信評、高票面利率債券，除了鎖住當下的收益率，也可創造穩定的現金流。彰化銀行指出，可觀察中長天期及高信評的債券。

合庫銀行主管認為，投資人除關注具備高度安全性的美國長短期公債，優質發債主體的公司債通常具備信用評等佳、違約風險相對低的特性，在不確定的市場環境中更能提供相對穩定收益與資本保值效果。

隨多元幣別配置的思維發酵，票息9％～10％的南非幣計價債券，或約4％收益率的澳幣公債，近兩年受惠降息氛圍，這些商品也有不錯的表現。

偏好國外債客群中，華南銀行分析，主要是喜愛固定收益的退休族、公教人員，雖今年來川普關稅政策、中東地緣政治風險仍具不確定性，但全球及美國經濟溫和成長，主要央行貨幣政策仍偏向寬鬆，美國聯準會二度降息，使債券市場仍具有創造資本利得的機會。

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