把握低檔加碼時機

·算股達人

2020年3月新冠疫情籠罩全球造成股市崩盤,在市場最恐慌的時刻,美股連續啟動熔斷機制,台股也跟著跳水跌破10年線,加權指數最低來到8523點,同時台積電(2330)跌破300元,一路下探至250元,最低來到235.5元,跌幅高達32%。

今年受到聯準會升息、俄烏戰爭、通膨升高、上海封控…等利空影響,台積電股價從高點688元一路下殺至505元,累積波段跌幅逼近27%!

台積電本波段累積跌幅達27%

把握低檔加碼時機
把握低檔加碼時機

020年台股大跌,當年台積電的EPS達19.97元,當股價跌到300元時,本益比為15.0倍、當股價跌到270元時,本益比為13.5倍、當股價跌到250元時,本益比為12.5倍。

根據過去的歷史經驗,用接近15倍本益比(或以下)買進全球最具競爭力的公司,長期來看,勝算相對是高的,因此我選擇在台積電跌破300元後開始進場,一路逢低加碼,最低買在245元,之後一直抱到台積電來到歷史新高688元,目前還是選擇持股續抱。

台積電最新股價(5/17)為530元,公布首季EPS大賺7.82元、年增45%,法說會公司預估全年合併營收成長25至29%,第二季毛利率可望再攀高至56~58%,法人看好全年EPS有機會上看31元,換算本益比僅17.1倍。

假設2022年台積電EPS為31元,當股價跌到530元時,本益比為17倍、當股價跌到500元時,本益比為16.1倍、當股價跌470元時,本益比為15.1倍,單以本益比的角度來看,股價已經不算貴了。

本波段台股有不少好公司股價大幅修正,以估值的角度,我認為很多個股都已經明顯超跌了,台積電是台股最重要的權值股,未來的獲利成長也相當明確,跌下來是給很多之前嫌股票太貴的投資人絕佳的進場機會,如果因為外在因素使得台積電跌破500元大關,就是千逢難逢的機會。

除了台積電外,還有很多個股可以考慮低接。像ABF載板大廠欣興(3037)第一季EPS達3.85元、年增158%,法人預估全年EPS至少達15元以上,股價最低跌到192元,本益比僅13倍不到;兩岸租賃股龍頭中租-KY(5871)第一季EPS達4.94元、年增44%,法人預估全年EPS可達17元以上,股價最低跌到191元,本益比僅11倍;設計IC大廠聯發科(2454)第一季21.02元、年增30%,法人預估全年EPS上看80元,股價最低跌到797元,本益比不到10倍。

巴菲特的名言:「當別人恐懼時我貪婪、別人貪婪時我恐懼。」,身為價值投資人,必須趁市場大多數投資人都垂頭喪氣時,勇敢進場買股。現階段不是找不找得到好股票的問題,而是你有沒有勇氣買進,買進後下跌是否能夠堅持下去,這才是目前投資所面臨最重要的試煉!

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