房地產業者躍居「借殼大戶」近20年吃下逾50家上市櫃公司…

房地產業者鑒於申請IPO門檻高、路障多,「借殼上市」已成為捷徑,隨著房市景氣旺、房產業累積雄厚資本,借殼潮也方興未艾,自2003年以來,營建業透過購買股權,或參與私募等方式入主上市櫃公司,大概超過50家,儼然成為台股「借殼大戶」。

調查顯示,近五年房產業者借殼上市櫃公司的案例,就多達7家,包括鉅陞建設總經理褚學忠取得志嘉建設並更名為鉅陞國際,清景麟林聰麟吃下福裕,泰嘉開發呂金發入主太普高,三地建築鍾嘉村入主裕豐並更名三地開發、寶佳機構拿下瑞築、板橋江翠建商大咖立信機構董事長賴運興取得原名為富驛酒店集團的藝舍-KY,加上這次興富發集團總裁鄭欽天最新入主的印鉐。

鄭欽天從1989年以鈜福建設董事長之姿入主當時營建股宏巨建設,並納入鈜福、2003年再更名為興富發建設,到2010年吃下玻陶類股國賓大、2011年更名為潤隆,以避免跟國賓飯店混淆,已擁有兩家上市公司;如今喜事再添一椿,納入上櫃營建股印鉐後,集團已擁有三家上市櫃公司。

為什麼房地產大亨不循一般管道IPO(首次公開募股)上市,而走借殼上市的模式?原因就是房地產業者上市限制困難重重,《臺灣證券交易所有價證券上市審查準則》第16條就有諸多路障,加上營建業在國際會計準則必須依照全部完工法來認列營收及獲利,因此每年都獲利並不容易;而主管機關審查相當嚴格,業者更是望IPO之路而卻步,不但門檻高,更是障礙重重,因此不少營建大亨既然無法開大門、走大路,就乾脆繞道走借殼之路,花個幾億元,就有機會入主一家股本小的上市櫃公司,一圓當上市櫃公司老闆的夢。

據悉,台面下仍有多家建商正物色借殼標的,借殼潮未來仍可能方興未艾。

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