戴蒙示警，市場低估Fed升息風險，估潛在加息機率達四至五成

財訊快報

2025年7月10日週四下午8:42

【財訊快報／陳孟朔】全美市值最高金融機構--摩根大通銀行(小摩)執行長戴蒙(Jamie Dimon)週四警告，金融市場正低估美國利率上升的潛在風險。他當天在愛爾蘭出席活動時表示，自己認為聯準會(Fed)加息的機率介於40%至50%，遠高於市場目前預期的20%。戴蒙指出，他之所以對加息風險保持警惕，主要因為多項結構性因素將推升通膨，包括關稅增加、美國打擊非法移民導致勞工成本上升，以及聯邦政府財政赤字惡化與供應鏈重組帶來的成本轉嫁效應。他強調，「這些因素將對物價構成持續上行壓力，Fed可能被迫再次加息以穩定通膨預期。」

他的言論與Fed主席鮑威爾近期立場不同。鮑威爾多次重申，在未能確定美國總統川普關稅措施對經濟與通膨的具體影響之前，Fed不宜輕易降息，但並未談及若通膨升幅超預期，是否會恢復升息路徑。川普近期則頻頻抨擊鮑威爾遲遲不推動降息，甚至要求其辭職。

戴蒙亦批評市場對於關稅衝擊的反應過於平靜，認為目前經濟數據表面看似穩健，實際內部結構複雜且難以解讀。他提醒投資人，「我們可能正處於高度不確定性的環境，應做好利率進一步上行的準備。」

市場人士指出，若Fed政策轉向維持高利率甚至再度升息，將對債券市場與高估值科技股造成壓力，投資人需留意未來數月通膨數據與鮑威爾言論的變化。

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【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普最新表態，對參院妥協版撥款草案表態「會支持」，有助加速終結政府停擺的立法進程，並聲稱美國通膨「很快會降至1.5%」。市場人士表示，前者對風險偏好具即時提振，後者則與近期官方統計呈現落差，需以後續數據驗證。若撥款法案闖關順利，短線可緩解對航班、公共服務與聯邦採購的供給掣肘，對第四季實體活動屬正向；但就物價走勢而言，年內累計與年增讀值仍顯示價格水平高於年初，食品雜貨年內與年增皆維持小幅上行，與「全面回落」的敘事不盡一致。分析師指出，通膨回到1.5%需同時滿足三個條件，第一，核心服務通膨持續降溫且薪資年增再下行；第二，住房租金指標的滯後回落加速反映；第三，供應面未再遭能源或關稅衝擊。以目前節奏推估，即便回落方向不變，落地時間恐較樂觀指引為長。

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威廉斯：Fed可能重啟購債維持市場流動性穩定

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〈美股早盤〉華府停擺現轉機！主要指數開高投資人重回風險資產

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