憂台幣升勢再起壽險業尋求降外匯避險成本解方向「這」公會求援

工商時報陳美君

2025年9月16日週二上午10:02

市場普遍預期聯準會9月將啟動降息，新台幣升值壓力隨之攀升。今年5月初新台幣暴力升值，讓握有近21兆元海外投資的壽險業心有餘悸；為此，壽險公會已要求各壽險公司成立專案小組，將與會計師公會研商，尋求有效解方，以減輕壽險業每年龐大外匯避險費用負擔。

今年7月底壽險公司資產近36兆元，其中近六成投資國外、規模逼近21兆元，新台幣匯率升值會讓壽險公司海外投資大舉縮水，導致壽險業每年均投入巨額成本避險。

金管會主委彭金隆自8月初以來，分別約了數十家壽險公司董總面談，目的是深入了解壽險公司遇到的問題，當時不少壽險業高層便提出，希望能解決長期以來外匯避險成本高昂的問題。

壽險業者透露，壽險公會近期將成立外匯專案小組，具體做法是，蒐集各壽險公司的意見後，會與會計師公會協商，就「會計準則」與「公允價值」間，對於保險公司的AC（按攤銷後成本衡量之金融資產，可視為持有至到期）部位的美債（台幣負債，美元資產），是否有空間，讓壽險公司不需每月將匯率波動的評價反應在損益表上，並讓保險公司可將減少的匯率避險成本，放入資本項下用以充實資本。但此路能否行得通，仍須經金管會同意。

聯準會調降利率預期發酵，點燃新台幣匯率升勢，相較於9月3日，新台幣匯率還在30.728元，16日已升抵30.101元，近半個月來已升值6.27角，升幅達2.08%。一旦聯準會啟動降息循環，新台幣匯率仍有機會繼續升值，令壽險業者倍感憂心。

金管會統計顯示，2024年壽險業總避險成本高達3,851億元，締造歷史新高，且高於壽險業稅前盈餘3,155億元。

國泰金控總經理李長庚曾說，美台利差擴大，國內壽險業一年得付3,600億元的避險成本，但長期來看，新台幣匯率大致都在27元至33元之間波動，「假設能把這3,600億元省下來，壽險業可多賺3,600億元，或多增資3,600億元，都比丟到太平洋裡好。」

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