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意識到通膨難降、投資級債息觸5.63% LQD賣權火
MoneyDJ新聞 2022-09-28 10:50:02 記者 郭妍希 報導
美國10年期公債殖利率逐漸逼近4%，暗示投資人終於意識到，這一次通膨率恐怕無法像過去30年那樣自行調節。
MarketWatch 28日報導，受到聯準會(Fed)升息態度堅定的帶動，10年債殖利率27日一度飆升至3.988%，是今(2022)年年初的兩倍以上。殖利率過去7個交易日有5日上漲，即將寫下1981年以來漲幅最大的1~3季。Tradeweb數據顯示，自2010年4月5日以來，10年債殖利率從未在盤中突破4%，而上一次收盤站上4%的時間點則落在2008年10月15日。
一般來說，10年債殖利率攀升，暗示投資人相信美國經濟前景改善。然而，FHN Financial首席經濟學家Chris Low直指，這次殖利率不斷上揚卻敲響警鐘，暗示通膨不會如過去30年那樣自行調節。
Low表示，殖利率連日走揚、完全沒有休息，暗示交易員有點驚慌失措，他們意識到自己太慢做出反應。Fed總是有些落後通膨曲線，交易員理應即時反應，但他們這次卻花了好一段時間才理解通膨居高不下是怎麼回事。
BNY Mellon市場策略長Daniel Tenengauzer指出，債券殖利率逐漸靠攏或突破4%，暗示市場開始反應貨幣政策收緊時間變得更長。有鑑於未來一段較長時間內，通膨可能變更高、貨幣政策也會較緊縮，人們終於意識到，中長期內債券殖利率拉回至低檔的機率極低。
許多投資人開始建立債券空方部位。華爾街日報報導，iShares iBoxx投資等級公司債券ETF (iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF，代號為LQD)過去6個交易日有5日下跌，選擇權交易量大增。
芝加哥期權交易所全球市場(Cboe Global Markets)的資料顯示，履約價為90美元的LQD賣權，為整個市場上交易最活絡的選擇權，27日當天成交量是平日的11倍。其中，賣權遠比買權受歡迎。
這暗示，投資人正在針對近來面臨拋售潮的債券建立部位。FactSet統計顯示，彭博美國投資等級公司債指數的殖利率本週一(9月26日)攀升至5.63%，創2009年7月以來新高。
(圖片來源：Shutterstock)
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資料來源-MoneyDJ理財網
