想融資 小心賺得快、也賠得大!

·財神
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2022/04/12台股整體融資維持率156.96%,融資餘額 2,633.76億元。雖然近日有融資下降的情形,不過還是有許多投資人買股時,使用融資。

使用融資是「加成效果」,在股價上漲時是助力;但碰上股價下跌,則是速度加重力的加成。

假設:某投資人戶頭有40萬,可以融資6成,等於買進100萬股票(100/40=2.5槓桿倍數)。

若獲利10%,等於賺10萬(10/40=25%)獲利25%,若是股票上漲20%*2.5倍槓桿=獲利50%。當股票上漲30%*2.5倍槓桿=獲利75%。股票上漲40%2.5倍槓桿=獲利100%。使用融資只要股票上漲40%,就獲利100%,這就是使用融資的優勢。

反之,戶頭有40萬,可以融資6成,一樣買進100萬股票。但是,當融資維持率低於130%,相當於股價跌22%時,若投資人無法補足保證金(補足到166%),就會遭斷頭。

每百萬被斷頭一次,就賠掉了22萬(融資金額*1.3/1000=78萬),券商拿回借款後,投資人的本金就剩18萬,等於賠了(22/40)55%;若再加上手續費、稅金以及利息,虧損幅度就會更大。

融資要小心!

投資人或許認為自己買的是績優股,應該不至於因股價重挫,而遭到斷頭。但忽略了股災時,若股市引發多殺多,即使好股也會被牽連,因為其他融資者要賣股補融資,有可能殺到你的好股;當股價跌到一定程度,你的好股也會被斷頭。

所以使用融資,不能過度,一定要在自己承擔得起的範圍。此外最好選擇具有較大安全邊際的標的,相對安全。像:特斯拉就不是融資的好標的,因為特斯拉可波段振幅大於50%,期間早遭斷頭,根本沒有足夠的承受力等反彈。

每檔股票融資程度不同

台灣證券公司一般借款,成數大多是一樣,無論是台積電或中華電融資都是6成,投資人無法從券商出借股票成數,看出券商對某檔股票的風險評估。

海外券商則不同,標的風險控管差異較大。以香港耀才證券為例:同樣都是金融股,不同銀行股,券商願意借出的成數不同,願意出借成數越高,代表公司認為該檔股票放款的安全性不同。

香港某證券金融股融資成數

香港某證券金融股融資成數
香港某證券金融股融資成數

融資成數不同,是券商自己內部做出的風險評估,券商願意給高達85%融資,同時代表券商對該檔股票放款的風險評估。就如同銀行的房屋貸款一樣,蛋黃區貸款成數一定高於蛋白區。除了參考券商融資比例,其中之一的股票的流通性,是做為是否適合融資的重要考量。

融資3 TIPS

融資是一把二面刃,運用得當很重要。此處提供三點參考:

  1. 注意融資利息壓力~~台灣是6.45%

  2. 注意融資個股是否~成交量過度異常、股價過度波動、股權過度集中

  3. 注意券商有權調整股票融資的成數或停止貸款。台灣投資人可以上證交所網站,查詢調整融資融券成數股票的資訊。