惠譽警告：美國銀行對非銀機構放貸激增26% 潛藏系統性風險隱患
根據惠譽評級 (Fitch Ratings) 發表的最新報告，美國銀行業對非銀行金融機構 (NDFIs)，包括私募信貸公司、私募股權機構和對沖基金的信貸投放正在快速擴張，其規模已引起潛在風險的擔憂。截至 11 月底，美國國內銀行對這些非銀機構的新增貸款規模年增長率高達 26%。
惠譽引用聯準會數據指出，截至 11 月 26 日，美國國內銀行向非銀機構新增了約 3630 億美元貸款。這一增幅已超越同期其他各類貸款合計新增的 2910 億美元。
銀行增加此類放貸的主要原因，在於監管資本考量以及借款人強勁的需求。然而，這種風險部位的擴大，也使銀行與規模達 1.7 兆美元的私募信貸市場聯繫日益緊密。有批評指出，若該市場出現下行，或底層借款人信用狀況惡化，恐加劇銀行體系的震盪。
報告強調，雖然惠譽目前不認為私募信貸相關風險對銀行具有系統性影響，但鑑於該市場具有不透明特性，難以對其引發的金融穩定性風險進行「全面評估」。
惠譽區分了不同規模銀行的曝險。對於大型銀行而言，由於其業務配置多元化、資本水準穩固及盈利能力良好，它們對非銀機構的直接風險敞口仍「極為可控」。然而，對於 20 家高度集中於此類放貸的銀行來說，它們對非銀機構的曝險平均是銀行股本資本的 361%，遠高於行業平均的 37%。因此，這些銀行在該行業下行時的風險抵禦能力相對有限。
總體而言，惠譽認為，目前系統性風險看似有限，但在更廣泛的經濟壓力下，它可能成為金融系統各部分之間重要的傳導渠道。
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惠譽指中國定向刺激難提振房市需求，估今年貸款增速放緩至6.5%
【財訊快報／陳孟朔】國際評級機構惠譽(Fitch Ratings)發布最新報告指出，中國近期推出的定向金融措施，包括提高特定行業再貸款額度及降低商業地產(CRE)首付比例，雖能適度緩解市場流動性與短期再融資壓力，但恐難以推動房地產需求的持續復甦。惠譽指出，中國人民銀行(人行或央行)近期將再貸款利率下調25個基點，並將商業地產最低首付比例由50%降至30%，顯示人行傾向採取「漸進式、有針對性」的寬鬆政策，而非大範圍的信貸刺激。這些措施旨在精準緩解中小微企業、私營部門及特定房產領域的融資壓力，同時維護金融體系紀律。然而，惠譽預測，2026年中國貸款總額增長將放緩至6.5%，主因銀行將繼續優先考慮承銷紀律與穩定性，而非盲目擴張。報告警告，若支持措施僅是延緩弱勢借款人的信用風險而非解決根本問題，銀行資產品質的中期風險可能會上升。針對商業房地產，惠譽認為首付下調後，一、二線城市的小額商業公寓交易量可能略有增長，但整體市場情緒依舊低迷。限制房市活動的核心因素在於購屋者對房產價值與投資回報的信心不足，而非單純的購屋能力問題。在信心未能修復前，房價與交易量出現顯著回升的可能性不大。
財訊快報 ・ 13 小時前 ・ 發表留言《經濟》支持企業投資美國信用保證 國發會提4大機制規畫
【時報記者葉時安台北報導】支持企業投資美國信用保證機制規畫，國發會提出四大機制規畫，包括支持金融機構提供最高2500億美元的企業融資、提供赴美投資的半導體和ICT及其他產業的台灣企業，並擬由國發基金出資，並邀集公股、民營銀行共同參與，規模約為62.5億美元至100億美元之間，並規畫保證倍數為15~20倍區間，搭配5~6成保證成數，最後分期出資，規畫依廠商實際需求，分5期挹注資金。國發會將與經濟部、財政部、金管會以及金融機構，在現行國家融資保證機制下，建立專案信保機制，陳報行政院核定後實施。 台美已達成包括關稅調降、半導體及其衍生品等項目關稅享有232條款最惠國待遇等多項協議。政府承諾在我國業者自主投資下，以信用保證方式支持金融機構提供企業授信，以「台灣模式」引領業者進軍美國供應鏈，延伸及擴展台灣科技產業全球競爭實力，並擴大金融業國際業務。 支持企業投資美國信用保證機制規畫，其一融資總額度，支持金融機構提供最高2500億美元的企業融資；而保證對象將提供赴美投資的半導體、ICT及其他產業的台灣企業。保證專款擬由國發基金出資，並邀集公股、民營銀行共同參與，規模約為62.5億美元至100億美元
時報資訊 ・ 5 小時前 ・ 發表留言2,500億美元信保機制 專款由國發基金擔綱
台美關稅諮商「台灣模式」中，我方提出2,500億美元授信額度，提供企業赴美投資協助，據知情人士透露，2,500億美元並非指國家提供融資信保額度，主要是金融機構包括壽險業可提供企業融資額度。如有必要設立國家融資保證機制承擔銀行融資風險，國發基金將扮重要角色，但額度及提撥方式，近期內行政院將和金融機構共同研議。
工商時報 ・ 1 天前 ・ 發表留言今年來ETF規模增長逾2,700億元 台股、債券兩大類型包辦近九成
2026 年開年以來，在台股與海外股市同步走揚帶動下，ETF市場規模持續擴張。根據 CMoney 統計，截至 元 月中旬，年初以來 ETF 整體規模合計增加 2,774億元，資金明顯集中於台股 ETF與債券ETF兩大類型，合計貢獻超過2,400 億元，占整體規模增長比重近九成。
中時財經即時 ・ 1 天前 ・ 發表留言《基金》今年來ETF規模增長逾2,700億元 台股、債券兩大類型包辦近9成
【時報-台北電】2026 年開年以來，在台股與海外股市同步走揚帶動下，ETF市場規模持續擴張。根據 CMoney 統計，截至 元 月中旬，年初以來 ETF 整體規模合計增加 2,774億元，資金明顯集中於台股 ETF與債券ETF兩大類型，合計貢獻超過2,400 億元，占整體規模增長比重近九成。 從類型別觀察，台股ETF今年以來規模增加 1,765億元，穩居各類型之首，主要受惠於指數上漲、權值股表現強勢，以及高股息、半導體題材持續吸引資金布局。債券ETF則增加 635 億元，排名第二，在利率趨勢轉向預期下，投資人對長天期與投資等級債的配置需求明顯回溫。 第一金投信表示，從各類股ETF的規模變化觀察，以台股ETF而言，規模成長率前五名ETF，主要受惠配息題材、分割低價、台積電飆漲等帶動投資人參與投資意願；而總規模成長的前五名則仍為龍頭型ETF為主，其次則是受惠台積電大漲吸引投資買氣進入科技型ETF等；至於債券ETF的規模變化，主要仍然來自於除息題材，無論規模成長率及總規模增加等，另外，還可觀察到的是投資人對於長天期公債的配置需求上揚。 進一步檢視台股 ETF 內部結構，規模成長率表現居前者
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工商時報 ・ 3 天前 ・ 發表留言
支持企業投資美國信用保證機制 國發會宣布四大規劃
支持企業投資美國信用保證機制規劃，國發會20日宣布將有四大機制規劃，以及後續與經濟部、財政部、金管會以及金融機構，在現行國家融資保證機制，建立專案信保機制。
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【時報-台北電】美國財政部當地時間15日公布數據顯示，中國2025年11月減持美債61億美元，持倉規模降至6,826億美元，不僅是連續第三個月減持，規模更創下自2008年9月金融海嘯以來的新低。儘管中國目前仍是全球第三大美債持有國，但自2025年初以來，其持有規模減幅已超過10％，呈現明顯的減持趨勢。 台灣在本次統計中排名全球第十，持有美債金額月增30億美元，總規模來到3,125億美元。根據美國財政部資料，11月外國持有美債的前十名依序為：日本、英國、中國、比利時、加拿大、開曼群島、盧森堡、法國、愛爾蘭及台灣。 路透報導，隨著美國聯邦政府11月中結束史上最長的43天停擺，市場避險情緒降溫與投資信心回穩，帶動外資顯著回流。2025年11月外資持有的美債總額，攀升至9.355兆美元的歷史新高，較同年10月增加約1,120億美元。 日本穩居最大海外持有國，2025年11月增持26億美元，是連續11個月增持美債，持有規模達1.202兆美元，創下2022年7月以來的新高。 英國作為第二大持有國，11月持有規模增加1.2％至8,885億美元。由於英國、開曼群島與巴哈馬等地是全球主要的資金託管中心，
時報資訊 ・ 3 天前 ・ 發表留言去年機器人理財資產規模增40%，增幅創新高
MoneyDJ新聞 2026-01-20 08:43:33 陳怡潔 發佈國內機器人理財市場規模持續成長，金管會公布最新統計指出，截至去(2025)年12月底，國內共有16家投信投顧和銀行開辦機器人理財業務，資產管理規模(AUM)衝破150億元、達156.58億元，年增44.5億元，年增幅創下開辦以來新高。 「機器人理財」又稱「智能投顧」或「自動化投顧服務」(Robo-Advisor)，為運用人工智慧(AI)、大數據分析、演算法，以自動化工具向客戶提供投資理財建議的顧問服務。 國內機器人理財業務自2018年上路，根據金管會統計，截至2025年12月底，共有16家投信投顧和銀行開辦機器人理財業務，家數較2024年少一家，AUM持續成長至156.58億元，年增40%，客戶人數則突破23萬人、達23萬5,398人，年增11.77%。其中，銀行業發展機器人業務速度較快，規模前三大業者均為銀行，第一名是國泰世華銀AUM 29.82億元、市占率達19.05%，第二名是一銀AIM 24.84億元，第三名華南銀AUM 20.72億元。 延伸閱讀：21檔台股ETF受益人創高 主動/科技型人氣旺外資連3週加
Moneydj理財網 ・ 12 小時前 ・ 發表留言
小心「人頭戶」警鈴大作！朋友贊助頭期款，為何比家人更讓銀行緊張？
最近很多客戶私訊問到頭期款來源的問題，只要錢不是從自己薪資帳戶出來，就開始緊張：「這樣銀行會不會不讓我貸款？」 一個典型的案例是：「頭期款400萬，一半是朋友贊助，一半是自己投資股票賺的，該怎麼處理才安全？」
賣厝阿明 ・ 2 天前 ・ 發表留言比北京更狠！「這國」怒砍1.7兆美債 為何又「滿血買回」？
美債外資持有量創歷史新高！在經歷連兩個月下滑後，11月外國持有美債規模回升至9.36兆美元。儘管日本、英國與加拿大積極增持，成為支撐債市的主要動能，但中國大陸仍維持減持態勢，其持債規模已降至2008年9月以來的最低點。
中時財經即時 ・ 4 天前 ・ 發表留言金管會開放信用狀審查可委外 外銀有望受惠
（中央社記者蘇思云台北2026年01月20日電）金管會今天表示，考量國際上已有相關慣例與作業流程可參考，放寬金融機構貿易金融後勤作業可委外範圍，明定信用狀審查也屬於可委外辦理範疇；外銀有望受惠，預期對銀行降低作業成本、加速處理有幫助，若順利的話，3月底、4月有望上路。金管會今天表示，參考業者意見，研提「金融機構作業委託他人處理內部作業制度及程序辦法」第3條、第13條修正草案，明定貿易金融業務的信用狀審查等作業也屬於金融機構可委外辦理的範疇。金管會銀行局副局長張嘉魁表示，依照辦法規定，明訂金融機構可將貿易金融業務的後勤處理作業委外辦理，但以信用狀開發、讓購、及進出口託收為限，現行規定委外範圍不包含信用狀審查。張嘉魁指出，考量國際慣例與一致性作業，像是日本、香港、新加坡等也普遍開放，放寬金融機構貿易金融後勤作業可委外範圍，但也明定受委託機構需以同一集團的公司為限，以外銀來說，可以委託給總行或區域中心來做，預期可降低銀行作業成本、加速處理效率。至於影響範圍，金管會官員說明，本國銀行內部就有處理信用狀審查，比較有委外需求的是外銀，此次修正後主要受惠的是外銀在台分行與子行，包括3家子行和11家分
中央社財經 ・ 17 分鐘前 ・ 發表留言
去年量縮高逾4成 新竹房市回歸基本面
新竹市去（2025）年整體住宅市場在中央銀行持續推動信用管制，以及金融機構放款態度趨於審慎的影響下，交易動能明顯降溫。統計顯示，全年建物買賣移轉棟數為4,760棟，較2024年的8,237棟大幅減少42.2％，呈現「量縮」格局；價格方面，住宅價格指數漲勢明顯趨緩，顯示房市逐步回歸理性交易，朝向穩定發展。 在預售屋市場方面，新竹市地政處說明，去年預售屋申報案件數為481件，較2024年的2,168件減少77.8％，同樣呈現明顯量縮；議價空間約落在2.5-3.0％之間，顯示建案開價與市場期待逐漸接近，交易價格趨於合理。 價格走勢方面，依住宅價格指數觀察，去年Q2無論季增率或年增率都是持續趨緩。屋齡5年以內的新成屋價格指數為180.26，較前1季小幅下滑4.51；屋齡5年以上的中古屋價格則仍呈微幅上揚，但漲勢已較2024年以前明顯收斂，反映買方出價趨於保守，市場追價意願降低。 在產品類型與交易結構上，去年Q2也出現變化。過去長期居於交易主流的電梯大樓退居第二，10層以下電梯華廈以37.06％的交易占比首度成為市場主流；屋齡選擇方面，雖然屋齡10年以內物件仍占4成以上，但交易重心逐步向屋齡11年以上的中古屋移動，顯示購屋族對不同屋齡產品的接受度正在提升。
住展房屋網 ・ 1 天前 ・ 1
市場資金充沛 2年期公債得標利率降
中央銀行19日受財政部委託標售2年期公債，反應近期市場資金充沛，額度雖增加350億元，但最高得標利率走低至1.234％，較上一期去年1月標售時的1.37％，大幅下滑13.6個基本點（1個基本點是0.01個百分點），投標倍數降至1.58倍。銀行主管認為，銀行業近期資金相對充裕，但2年期公債主要由外商銀行拿下，並非所有業者都想進場。
工商時報 ・ 17 小時前 ・ 發表留言
鄭麗君：台美專案國家融資基金 匡列62.5~100億美元
行政院副院長鄭麗君今（20日）首度在記者會中透露，協助企業赴美投資由政府提供的信用擔保協助金融機構提供2500億美元上限的機制，預計匡列台美專案的國家融資保證所需專款規模大約為62.5~100億美元，將分5期編列規劃，將號召國發基金及公民營行庫共同參與。
中時財經即時 ・ 9 小時前 ・ 2工商社論》信保挺赴美投資 審慎方能多贏
台美對等關稅協議於1月16日拍板，並於會後簽署投資合作備忘錄（MOU）。其中，台灣承諾提供企業赴美2,500億美金（近8兆台幣）的融資信用保證額度，創史上最大擔保基金規模，引起各界高度關注。
工商時報 ・ 1 天前 ・ 發表留言《國際產業》AI燒錢 五大AI巨頭2026年發債將續攀升
【時報編譯張朝欽綜合外電報導】分析師預計，由於AI超大規模企業的「建設需求」，美國企業在2026年的發債量將大幅增加。 巴克萊(Barclays)在週四發表的一份報告指出，儘管受到抑制的併購活動，以及對現有債務的再融資需求，都促使企業發債量增加，但最大的因素將是人工智慧相關的資金需求。 據巴克萊銀行分析師預測，2026年美國企業債發行總量將達2.46兆美元，較2025年的2.2兆美元增加11.8%。他們同時預測今年淨發行量為9450億美元，較去年的7260億美元增加30.2%。 分析師說，淨供應量的增加在很大程度上與財務因素無關，最大的上行風險在於AI超大規模企業的資本支出，這可能需要比以往更多的公開交易。 根據美國銀行在1月9日發布的報告，全球五大AI超大規模企業：亞馬遜、Alphabet、Meta、微軟以及甲骨文，他們在2025年發行了1210億美元的企業債，遠高於2020至2024年期間的平均年發行量的280億美元。 美國銀行的分析師也同樣預計，今年超大規模企業的借款規模將加速增加，未來3年，五大超大規模AI資料中心營運商每年的借款額將達到約1400億美元，未來可能突破每年300
時報資訊 ・ 4 天前 ・ 發表留言《金融》市場資金充沛 2年期公債得標利率降
【時報-台北電】中央銀行19日受財政部委託標售2年期公債，反應近期市場資金充沛，額度雖增加350億元，但最高得標利率走低至1.234％，較上一期去年1月標售時的1.37％，大幅下滑13.6個基本點（1個基本點是0.01個百分點），投標倍數降至1.58倍。銀行主管認為，銀行業近期資金相對充裕，但2年期公債主要由外商銀行拿下，並非所有業者都想進場。 根據央行公布2年期公債標售結果，由於額度從上期300億元增加50億元，雖僅吸引553億元資金進場搶標，較前期692.5億元下滑，投標倍數降至1.58倍，低於長期平均的2倍水準。 銀行資金調度主管分析，第一季至少在前二月來看，公司債發行籌碼相對減少，要等新財報出爐才能發新債，加上目前市場上新台幣資金相對充沛，銀行端資金仍有去化需求，且整體公債券源及額度不足，市場仍只能拿低利率，2年新券得標利率因而下修。 銀行主管指出，觀察近期公司債利率，以短天期的3年期來看，利率都至少1.6％起跳，反觀公債利率走降、低至1.2％，多少也壓抑整體市場進場投標意願。 本期2年券最高得標利率1.234％，稍微高於市場原先預期的中間值1.22％～1.23％，但落在大區間
時報資訊 ・ 13 小時前 ・ 發表留言2025年機器人理財規模逾156億元 年增近4成
（中央社記者蘇思云台北2026年01月19日電）機器人理財規模持續成長，金管會統計顯示，2025年底機器人理財規模達新台幣156.58億元，年增39.77%，客戶數為23萬5398人，年增11.77%。金管會指出，雖然2025年少了1家業者，但以資產規模來看，近4成仍為蠻高的成長率。自動化投資顧問服務（Robo-Advisor）又稱為「機器人理財」或「智能投顧」，是指應用AI及大數據分析提供客戶投資理財建議的顧問服務，和客戶經由網路互動，全無或極少以人工進行。國內業者自2018年1月開始提供自動化投資顧問服務。金管會證期局副局長黃仲豪表示，機器人理財家數去年為16家，減少野村投信1家，不過以客戶數與資產規模來看，2025年底客戶數達23.5萬人、資產規模156.58億元，分別年成長11.77%與39.77%，雖然資產規模成長稍微下降，但近4成仍為蠻高的成長率。黃仲豪指出，目前業界跟公會暫無其他業務建議，機器人理財主要是提供多一個工具給投資人參考，如果投資人認為相關機制可以省時間的話，也鼓勵可以選擇這項工具。金管會資料顯示，開辦機器人理財業務的銀行中，以國泰世華銀行機器人理財資產規模達2
中央社財經 ・ 23 小時前 ・ 發表留言
提升出口貿易效率 金管會放寬信用狀委外審查 外銀14家子分行受惠
台灣為出口大國，貿易金融頻仍，金管會今（20）日放寬金融機構得將貿易金融業務之後勤處理作業委外辦理，未來信用狀放寬後可以放寬委外審查，尤其是台灣的外商銀行，因多為海外子行或分行，目前放寬後外銀在台3子行及11分行將來得委由母集團來做審查，是主要受惠對象。
Yahoo股市 ・ 5 小時前 ・ 發表留言