Yahoo奇摩財經 
悠遊卡公司興櫃，龐大數據怎麼用？總經理邱昱凱：以公共服務的精神，追求商業服務的極致應用
自稱國民品牌、人人都用過的悠遊卡公司興櫃（交易代號：6035）了，掛牌首日從 50 元的券商認購價在盤中最高漲到 105 元的翻倍佳績，似乎也顯示了資本市場的歡迎。然而悠遊卡公司到底是怎麼賺錢的？又為何興櫃？
《商益》與《INSIDE》在掛牌首日的收盤後專訪到悠遊卡公司總經理邱昱凱，為讀者一探究竟，也協助投資人了解更深。
不缺錢，悠遊卡公司為什麼要興櫃？
大多數企業掛牌都是為了將來的發展而集資，或是讓老股東有機會賣股出場，但悠遊卡公司興櫃並沒有發行新股，老股東如台北市政府等也沒有出場的考量，到底為何興櫃？又為何選在現在這個時間點？
悠遊卡公司總經理邱昱凱表示，很多人說：「數位轉型喊十年，不如疫情一整年。」此話一點也不假，疫情的確讓店家與消費者更願意接受電子支付，現在的支付市場其實是相當蓬勃的。
悠遊卡公司選擇現在興櫃，有三個原因。第一，公司成立已經二十年，加上去年兩法合一（電子支付、電子票券整合為《電子支付機構管理條例》）之後，也讓悠遊卡公司有更多新發展，包括點數、數據、跨境等方向，興櫃並非缺錢，而是為了建立發展的基礎。
第二，目前悠遊卡公司的合作對象都是上市公司，沖繩的跨境合作對象也問過悠遊卡公司是否有掛牌？因此基於合作的穩定性與信賴感，興櫃有助於悠遊卡公司能見度的提升。
第三，悠遊卡公司在興櫃過程中也規劃了員工的認股權證，主要是希望可以藉此留才，過去兩年的競爭，對悠遊卡公司來說相當「刻骨銘心」。
邱昱凱也分享了興櫃各階段的心路歷程，一開始在董事會的決議下，其實只有上述的三個目標，但是在興櫃訊息公開之後，則有不同的體會，例如在掛牌的時候，很多人好奇悠遊卡公司算是哪一個產業的股票？邱昱凱表示，目前台股市場沒有「數位產業」這個類別，但是台灣的數位發展應該要能成為一個核心產業才對，因此也格外希望悠遊卡公司的興櫃，能帶動數位產業、金融科技產業更加蓬勃發展。
掛牌之後，悠遊卡公司未來有什麼新的發展規劃？
邱昱凱認為，相較於其他初入資本市場的公司來說，悠遊卡公司相當特別，面對的是小 C（消費者）、大 B（企業客戶），在經營過程中，悠遊卡本身是國民品牌，大家都知道公司在做什麼，不需要去說服投資人，但是不管是消費者或企業客戶，如果願意透過投資參與公司的經營成果，對悠遊卡公司來說就是一種鼓勵。
邱昱凱說，如果能把客戶變成股東，代表的是悠遊卡公司經營很成功。
目前悠遊卡公司的支付用戶已經達到兩百萬人，App 上的月活躍用戶也有百萬人，已經形成一個生態圈，未來將會有很多服務在這個平台上發展出來，例如微金融服務、訂餐服務、訂閱制服務。邱昱凱舉例，有一個功能上線後，還沒有宣傳就默默有十萬人使用，就是統一發票中獎就自動兌換並將獎金轉進悠遊卡。
但是即便如此，邱昱凱認為台灣的電子支付市場還有很大的發展空間，例如 Apple Pay 佔台灣刷卡量約只有 3-5%，可見得大家都還是拿實體卡片消費而不是電子式的刷卡。
接下來悠遊卡公司希望透過升級後的 SuperCard，讓使用者越來越習慣無卡消費，一步一步扎根，逐漸把各個生態系建立起來，並且在技術能力上持續精進，像是最近剛過的「跨年夜」就是對悠遊卡公司來說最大的壓力測試，一整晚累積有上千萬筆的交易。
關於未來的發展，以「微金融服務」來舉例，將來悠遊卡公司的電子支付佈局，可以分為點、線、面來解釋。
點：你需要購買金融商品，選購並付款，無論是基金、保險…
線：交易行為可以怎麼串連起來？例如你的各種消費如果有點數可以累積，全部累積起來之後，這些點數要怎麼對兌換或是拿去投資？
面：如果擴大到整個家庭來看，小孩有小孩的需求、老年人有老年人的需求，像是小孩出生後要領育嬰補助，這些錢暫時沒用到，可以轉去投資，幫小孩準備大學教育基金；老人家有敬老金，這些錢暫時沒用到，也許就拿去買保險。
這些就是悠遊卡公司將來的生態系佈局，不只有為金融，還有點數市場、訂閱制收費等方向在發展。
為何悠遊卡公司過去三年營收持平，但 EPS（每股盈餘）卻逐年下滑？
在興櫃法說會的簡報上，一張財務數據的圖表引起我們的關注，從 2019 年開始到2021 年，悠遊卡公司的營收維持在 16 億元左右，算是持平，但每股盈餘卻逐年下滑，從 1.69 元降到 0.4元，到底發生什麼事？
邱昱凱解釋，悠遊卡公司的主要營收可分為三類，「手續費」就是跟店家或是運具（捷運、公車）進行清分帳款的時候所收的費用；「授權金」像是悠遊聯名信用卡會跟發卡銀行收授權金，此外還有儲值金在銀行定存產生的利息，最後則是「卡片銷售」，就是賣各種悠遊卡賺到的錢。
疫情的發生，對悠遊卡公司的營收造成很大的影響，三大收入裡面的手續費因為許多人遠距上班，大眾運輸的運量最多曾下滑 75%，手續費當然就大幅下降。此外，因為紓困而降息，儲值金產生的利息收入也減少，所以歸類在授權金的營收也衰退，三大營收裡面有兩個嚴重衰退，悠遊卡公司只能被迫轉型專攻造型悠遊卡，才撐住營收沒有太大的下滑。
但是造型悠遊卡也面臨兩個考驗，一個是晶片等原物料短缺，一個是塞港造成的供應問題，所幸都因應得宜。至於成果如何？邱昱凱認為造型悠遊卡很精緻，加上民眾疫情期間待在家裡所產生的購物和蒐集需求，在 2021 年很努力做到了七億元的營收，相當於靠卡片就賺了一個股本，也將卡片銷售的營收占比從 32% 拉到 43%。
只是也因為造型悠遊卡成本高，不像手續費、利息等收入沒什麼成本，所以營收是撐住了，但是 EPS 卻下降了。
不過以悠遊卡公司對 2023 年的預估，今年因為升息帶來的利息收入增加，加上疫情解封之後人流恢復正常，甚至觀光回溫帶來的手續費成長，應該都能推升今年的營收與每股盈餘。
過去享有政策優勢的悠遊卡公司，掛牌後在市場上有何競爭優勢？
悠遊卡公司一開始是支持台北捷運的交通政策而成立，現在興櫃之後也一定會面臨股東對獲利的要求，那麼悠遊卡公司在面對自由市場的競爭，除了政策加持，到底有什麼優勢呢？
邱昱凱很坦白，過去悠遊卡公司內部有矛盾，想賺錢的時候會畏畏縮縮，要做公共服務的時候又覺得這些事情沒有錢可以賺，最後透過內部長期的溝通，整理出兩句話來指導悠遊卡公司：
以公共服務的精神，追求商業服務的極致應用。
過去悠遊卡公司的確享有政策優勢，但是在台北捷運開放多卡通之後，包括一卡通、icash 都可以搭捷運，政策優勢就已經消失了。但是悠遊卡公司也的確發現，在提供公共服務的過程中發現不少商機。
邱昱凱舉例，學生證悠遊卡可以透過父母的悠遊付進行加值的功能，解決了家長早上因為忘記給孩子早餐費用，結果孩子會沒錢吃早餐的困擾，這就是一種非政策推動的商業應用，這種商機就是從長期服務的過程中所發現。
同樣悠遊卡也長期服務長輩，過去因為發敬老金，悠遊卡公司最高紀錄曾經一個月接六萬通客服電話，這不只是客服人員很辛苦，還沒有創造營收，更是嚴重排擠到正常營運所需要的資源，但卻也讓老人家習慣使用敬老卡，因為額度可控、不怕被詐騙，也不需要用不太熟悉的智慧型手機，家人對這樣的工具很放心。
換句話說，悠遊卡公司在服務的過程中，持續在發現每一個族群最適合的服務模式，這些商機與競爭優勢並非基於政策，而是花心力去找出有需求的商業場景。
像是透過悠遊付線上加值悠遊卡，其實並不是什麼太新的應用，就跟聯名信用卡的悠遊卡可以自動加值一樣。但是對於小孩和老人家，因為沒有信用卡等金融工具，其實是有很明確的市場需求沒有被滿足，而悠遊卡公司就可以專注在解決這樣的問題、創造商機。
悠遊卡公司顯然會有先驅者優勢，但是也很期待其他服務商可以一起加入，因為並不是悠遊卡公司就可以服務完所有的人。
基於公眾服務的性質，邱昱凱也特別強調，悠遊付是唯一開放給未成年使用的電子支付，因此未來的發展不只是提升無卡消費的教育市場，也會基於更專注在讓人人都能獲得悠遊卡公司的服務。
像是前面提到，小孩的學生證悠遊卡如果透過悠遊付加值，家長可以看得到孩子在哪些地方消費，但是看不到明細以確保一部分的隱私，不過這樣的共享資訊也可以促進親子溝通。
邱昱凱透露，悠遊卡公司並沒有持有消費明細，因為過去一直保持中立，所以就比較容易跟各大通路合作，現在許多大型零售通路都推自己的支付，主要就是希望可以掌握這些交易的數據，如果悠遊卡也有這些數據，其實跟通路就變成競爭者了，但是悠遊卡並不拿這些數據，反而更能與所有通路合作，這麼一來反而更能服務每一個人。
悠遊卡公司的數據，要怎麼拿來產生商業價值？
談到數據，悠遊卡公司雖然沒有消費明細，但還是擁有很大量的數據，這些數據過去似乎沒有太大的應用，但是在興櫃之後，難道不會有股東要求把這些數據拿來變現，創造利潤嗎？
邱昱凱說明，悠遊卡公司在數據上已經有多年的奠基，不只有數據湖泊（Data Lake），連數據市集（Data Mart）都已經完成了，還有專門的分析團隊，不過只限內部使用，原因是這些資料很敏感，也不希望別人產生悠遊卡公司在賣數據的不好觀感。
這就是為什麼累積多年之後，悠遊卡公司才推出第一個主打 ESG 的數據產品，這產品會去計算你搭捷運和公車，跟自己開車的話，可以少排放多少的碳，例如你住在板橋，但是在南港上班，搭乘大眾運輸的話，一個月相當可以減少 25 公斤的碳排放，這些數據都是免費開放給使用者，但是企業端如果需要這些數據就要付費。
不過因為已經轉換成碳排放量，所以不只是去識別，其實連位置等資訊都清洗掉了，所以這樣的產品變現比較不會有爭議。
什麼樣的公司需要這些資訊呢？例如企業在 ESG 上希望可以節能減碳，所以悠遊卡公司就可以提供該企業的員工在通勤上減少的碳排放，讓企業給員工獎勵，而企業則可以在 ESG 上有所成果，這就是一種對社會有貢獻，但又不揭露任何隱私的數據應用，還能鼓勵大家搭乘大眾運輸，而不是賣數據或是賣廣告，對企業、員工和悠遊卡公司而言，是三贏局面。
這其實也彰顯了什麼是「以公共服務的精神，追求商業服務的極致應用」的精神。使用者自己的碳排放資訊可以免費取得，但如果任職的公司在 ESG 的需求下，要取得這些資料，那就要付費，甚至企業為了取得這些資訊，也跟悠遊卡公司訂製專屬的悠遊卡，那麼悠遊卡公司就有額外的商機。
悠遊卡能不能內建在 iPhone 上？
採訪到最後，談到許多使用者期盼可以拿手機「嗶」進捷運站，這件事情到底卡在哪裡呢？
邱昱凱承認悠遊卡公司與蘋果雙方的確有密切討論合作，礙於簽署了保密協定，與蘋果的合作細節不能透露，但邱昱凱大方說明，悠遊卡公司在各方面是準備好的。
雖然萬事俱備，但也不會因此就可以直接進行合作，悠遊卡公司還是有幾項堅持，包含個資的保護、公共服務的需求也要獲得滿足。邱昱凱就舉例，像是 Samsung Pay 上的學生證悠遊卡、1,280 的月票都是可以使用的。
所以「開放」拿手機「嗶」進捷運站並非不可能，可以樂觀期待，但時程的確並不明確。
核稿編輯：陳涵書
《商益》主張「商業是最大的公益」，報導專注於讓讀者理解資本力量、商業本質以及財經語言。歡迎加入 Discord 社群，並免費註冊訂閱商益電子報。
延伸閱讀：
光陽董事長柯勝峯：油車銷售落後，中長期而言是好事
Agoda 執行長：旅遊市場明年前半年相當看好，ChatGPT 技術將改變世界
