急單很急！台灣4月PMI 將現「拉貨」擴張
反映台灣製造業、服務業景氣變化的採購經理人指數PMI、NMI，調研單位中華經濟研究院將於5月2日發布4月最新情況。在川普政府4月全面加徵10％關稅、並延後90天實施對等關稅的新情境下，以美國為主要行銷市場的台製電子光學製品、半導體業，全心全力搶在關稅正式生效前加速出貨，估測帶動4月台灣PMI 指數繼續呈現擴張，甚至達到短期新高的可能。然而，因人為措施調整而帶來的景氣擴張，不代表基本面改善，反而會淪為資源配置錯誤的經濟減損。
台灣資通訊產品今年第一季的出口量有多「非尋常的大」，就反映了美國買家對川普關稅有多緊張！累計今年第一季出口較去年同期成長17.47％、進口成長16.16％，第一季工業生產較去年同期成長11.95％，其中製造業成長12.79％。統計外銷訂單、出口量的經濟部、財政部都說的坦白，雖然人工智慧與新興應用商機持續熱絡，此波製造業成長動能主要來自「因應美國關稅政策變數而提前拉貨」。
提前拉貨的急單效應，自今年2月台灣PMI就出現，自1月的緊縮轉為擴張，指數至54，五項組成指標中，經季調之新增訂單與生產轉為擴張，生產指數甚至是2024年6月以來最快的擴張速度；3月台灣PMI 續揚至54.2，連續2個月擴張，業者採取相對積極的拉貨策略，連續 4 個月回報供應商交貨時間上升（高於 50），且指數攀升至53.4，為 2022年7月以來最快上升速度；存貨指數續揚至 53.9，為2022年9月以來最快擴張速度。
製造產線快速因應買家「焦急」的需求，應該也就只有台灣廠商做的到。另方面，如中經院台灣PMI團隊所言，「這些急單不會在下個月就完全消失不見」，除了美國買家要搶在90天限期之前讓貨品通過美國海關，以正確掌控成本；部份非常關鍵的產品、或已談妥關稅分攤的訂單，仍然會繼續生產，可是數量上必定明顯減少。
同樣有調查製造業景氣的台灣經濟研究院，4月25日發布最新經濟情勢時就指出，「在川普關稅給了90天的寬限期下，因應關稅的提前拉貨效應都將反映在上半年的經濟景氣」，2月以來的提前拉貨急單，「應會熱到第二季」。
然而，需特別注意的是，急單效應屬於短期現象，絕不可以過度解讀為景氣基本面改善，而且，終端需求復甦的訂單，已在上半年提前透支，一旦對等關稅談判不順，高關稅下半年上路，接著面對的就是明顯的「谷底效應」，台灣對美出口比重大幅下降。這些發展趨勢可能目前還能預測，廠商或許能提前因應，卻可能因供需被打亂、資源配置非典型管理，減損了經營利潤。
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【時報-台北電】台美關稅不確定因素拆雷，製造業採購經理人信心大幅回升。中華經濟研究院2日公布1月製造業採購經理人指數（PMI）續揚1.9至57.2，為2022年4月以來新高；隨台美關稅談判底定，製造業未來6個月展望指數更躍升至61，為2022年3月以來最高紀錄。 中經院院長連賢明表示，未來展望增加幅度確實「有點出乎意料」，但這也顯示，對於廠商而言，不確定性消除是影響信心最重要的事。去年製造業籠罩在美國對等關稅的陰霾下，廠商信心受挫，但今年1月台美對等關稅談判底定，可明顯看出廠商信心回溫。 PMI以50為景氣榮枯線，高於50代表景氣擴張，低於50則代表景氣緊縮。台灣PMI從去年10月以來，已連續4個月站穩榮枯線之上，且PMI已連續第5個月向上攀升，加上1月PMI來到57.2的近4年高點，中經院分析，製造業者對未來展望明顯較先前更加樂觀。 1月PMI報喜，除了反映美國對等關稅不確定性消除，另一原因是部分產業農曆年前備貨，多項指標因而創下波段高點。例如製造業原物料價格已連16個月上升，1月指數躍升12.5至76.3，是2022年5月以來最快上升速度；製造業供應商交貨時間指數續揚至59.7的2
《大陸經濟》陸1月標普製造業PMI升至50.3
【時報-台北電】標普全球與金融分析機構RatingDog於2日聯合公布，標普中國1月份製造業採購經理人指數（PMI）達50.3，較2025年12月的50.1微幅上漲，連續兩個月越過50榮枯線，並創下3個月最快增速，顯示製造業景氣有所改善。 大陸國家統計局日前公布的1月官方製造業PMI則呈現兩樣情，較2025年12月大跌0.8點降至49.3，再度落到榮枯線以下。大陸官方調查樣本著重大型企業，標普則多以中小企業為主，兩者走勢迥異，可看出製造業景氣回溫不同調。 標普新聞稿指出，1月標普中國製造業PMI反映訂單量回升、產出加速以及用工量止跌回升的綜合效應，雖然擴張幅度仍屬輕微，但在出口訂單於12月收縮後重返擴張，支撐了整體景氣。企業普遍表示，客戶興趣和基數上升，帶動最近新訂單增加。年初新出口訂單恢復增長，對新訂單增長也構成支撐。 為應對業務增長和清理積壓訂單，企業微幅增加了雇用人力，第一季初的採購活動也仍在擴張，大陸製造商正在購入更多原料和半成品以滿足業務需求，企業的採購庫存也因此連續第二個月呈現上升。相對應的，企業擴大發貨交付訂單，成品庫存持續下降。 在人力、採購、原料等因素共同影響下，企業
2/4上市自營商賣超排行前20名
股票名稱 買進張數 賣出張數 買賣超張數 009816凱基台灣TOP50 5,736 171,664 -165,928 00993A主動安聯台灣 4,015 43,597 -39,582 00891中信關鍵半導體 2,356 29,160 -26,804 00980A主動野村臺灣優選 1,987 25,220 -23,233 00991A主動復華未來50 3,377 24,140 -20,763 00982A主動群益台灣強棒 2,834 22,870 -20,036 00923群益台ESG低碳50 12,736 28,495 -15,758 00981A主動統一台股增長 9,529 23,750 -14,222 00673R期元大S&P原油反1 2,120 13,807 -11,687 00988A主動統一全球創新 3,532 13,866 -10,334 00990A主動元大AI新經濟 331 10,537 -10,206 00830國泰費城半導體 698 10,368 -9,670 00708L期元大S&P黃金正2 3,520 12,005 -8,485 00953B群益優選非投等
2/3上市自營商買超排行前20名
股票名稱 買進張數 賣出張數 買賣超張數 00940元大台灣價值高息 33,004 4,137 28,867 009813貝萊德標普卓越50 13,384 1,099 12,285 00929復華台灣科技優息 20,589 8,873 11,716 00985B群益ESG投等債0-5 9,967 3,369 6,598 00881國泰台灣科技龍頭 10,970 4,997 5,974 00900富邦特選高股息30 6,169 302 5,866 00922國泰台灣領袖50 7,010 1,227 5,783 00882中信中國高股息 8,778 3,249 5,529 0050元大台灣50 19,183 13,688 5,494 00919群益台灣精選高息 10,475 5,056 5,419 00674R期元大S&P黃金反1 8,344 2,944 5,400 00995A主動中信台灣卓越 12,175 7,301 4,873 0056元大高股息 5,074 363 4,711 00673R期元大S&P原油反1 6,784 2,301 4,483 00990A主動元大AI新經濟 12
2/4上市自營商買超排行前20名
股票名稱 買進張數 賣出張數 買賣超張數 00940元大台灣價值高息 27,211 2,077 25,134 00919群益台灣精選高息 19,482 8,159 11,322 00715L期街口布蘭特正2 18,316 7,479 10,837 00680L元大美債20正2 11,319 1,200 10,119 00882中信中國高股息 10,475 1,086 9,390 00929復華台灣科技優息 11,203 3,728 7,475 00900富邦特選高股息30 7,390 125 7,265 00713元大台灣高息低波 6,752 286 6,466 00918大華優利高填息30 9,934 3,636 6,298 00637L元大滬深300正2 11,184 5,448 5,736 3481群創 6,438 1,677 4,761 00939統一台灣高息動能 5,091 701 4,390 00878國泰永續高股息 15,383 11,061 4,322 00984D主動聯博全球非投 6,193 2,436 3,757 00671R富邦NASDAQ反1 4,143 458
2/3上市自營商賣超排行前20名
股票名稱 買進張數 賣出張數 買賣超張數 009816凱基台灣TOP50 8,389 286,403 -278,014 00993A主動安聯台灣 12,860 237,164 -224,304 00982A主動群益台灣強棒 13,219 44,906 -31,686 00891中信關鍵半導體 3,257 23,816 -20,558 00991A主動復華未來50 13,600 33,242 -19,642 6770力積電 6,331 21,481 -15,150 00738U期元大道瓊白銀 8,890 18,627 -9,738 00635U期元大S&P黃金 2,332 11,941 -9,608 00632R元大台灣50反1 12,213 21,045 -8,831 00753L中信中國50正2 6,557 15,329 -8,772 00953B群益優選非投等債 3,528 11,366 -7,838 00665L富邦恒生國企正2 11,873 17,871 -5,998 00923群益台ESG低碳50 2,383 8,311 -5,928 00637L元大滬深300正2 22,7
川普貿易衝擊下 專家建議爭取FTA、CPTPP 建構美國以外市場
台美關稅協定終於落槌，不過，中華經濟研究院區域研究中心主任劉大年提醒，除了台美談判以外，國際上還有許多事情需要關注。他提到，台灣目前僅簽了9個自由貿易協定（FTA），其中多數都是與經濟體量小的邦交國，台灣應該要爭取盡快加入「跨太平洋夥伴全面進步協定」（CPTPP），建構美國以外的雙邊市場。
最壞時刻已過？美1月製造業PMI終於重返擴張
MoneyDJ新聞 2026-02-03 11:33:08 李彥瑾 發佈根據美國供應管理協會（ISM）最新公布，在接單狀況回溫、對等關稅干擾逐步淡化等因素支撐下，2026年1月製造業採購經理人指數（PMI）達52.6，重返50以上擴張區間，顯示美國製造業動能顯著復甦。 路透社報導，ISM 2日公布最新統計，1月製造業PMI攀升至52.6，遠高於路透社調查所預期的48.5，不僅創下2022年8月以來新高，並終結先前連續10個月處於萎縮區間的走勢。美國製造業產值約占國內生產毛額（GDP）的10.1%。 ISM報告指出，1月製造業動能回暖，主要受惠企業於假期結束後恢復下單力道，新訂單大幅增加，為製造業營運注入動能。 FWDBONDS首席經濟學家Chris Rupkey表示，隨著聯邦政府停擺及進口關稅上調對企業營運的干擾逐步淡化，新年伊始，美國製造業信心明顯改善，訂單同步大幅增加；從1月ISM製造業PMI來看，美國經濟展現明顯回溫跡象。 （圖片來源：shutterstock） ＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用
強化版僱用安定措施延長至7月底
為持續協助減班休息勞工穩定就業，勞動部公告自115年2月1日起延長辦理僱用安定措施，適用行業別包括「食品及飼品製造業」、「紡織業」、「橡膠製品製造業」、「塑膠製品製造業」、「金屬製品製造業」、「電力設備及配備製造業」、「機械設備製造業」、「汽車及其零件製造業」、「其他運輸工具及其零件製造業」，在115年2月1日至115年7月31日期間，凡屬該九大行業別並與雇主協議實施減班休息達30日以上，經地方勞政機關列冊通報的受僱勞工，就可以依規定申領薪資差額補貼，補助減班休息前後薪資差額70％，桃竹苗分署主動關懷減班休息勞工，確保補貼及時到位，降低勞工因薪資減少對生計的衝擊。
美國1月S&P Global製造業PMI終值升至52.4，優於初估與預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的修正數據顯示，一項衡量美國製造業活動的指標顯示，美國製造業於1月份呈現擴張局面，表現優於初估與經濟專家預期。S&P Global公佈的數據顯示，美國1月份製造業採購經理人指數(PMI)終值由前月終值的51.8，向上升至52.4，表現優於初估的51.9以及經濟專家預估中值的52.0。這項PMI數值的榮枯關鍵水位為50，高於50意味著產業呈現擴張，低於50則是意味著產業呈現萎縮。這份數據顯示，1月份產出分項指數由前月的53.6，升至55.2，為2025年8月來的高點；就業分項指數則是較前月下滑，來到2025年10月來的低點。
內需增長帶動，印尼製造業PMI連續6個月高於榮枯線
印尼近期受內需增長帶動，製造業PMI指數上揚 受惠於生產活動擴張與新訂單增加，印尼製造業在 2026 年初有所成長。根據標普全球 (S&P Global) 公布的最新數據，印尼製造業採購經理人指數（PMI）從 2025 年 12 月的 51.2 升至2026 年1 月份 的52.6，此為該指數連續 6 個月高於 50 的榮枯線。 標普全球經濟學家 Usamah Bhatti 指出，印尼1月的優異表現主要歸功於國內需求。儘管受全球局勢與關稅壁壘影響，出口訂單已連續五個月萎縮，但國內市場的活絡以及積壓訂單（Backlogs）的累積，為中短期製造業活動提供了有力的支撐。 印尼工業部的資料亦顯示，工業信心指數（IKI）從 12 月的 51.9 爬升至 1 月的 54.12，比去年同期高出 1.02。工業部發言人 Febri Hendri Antoni Arief 將此增長歸功於齋戒月（Ramadan）與開齋節（Idul Fitri）前的生產活動增加，並指出印尼央行（BI）決定將基準利率維持在 4.75%，顯示經濟穩定發展的訊號。 為了預應產量提升，企業也加大採購並提高存貨水準。然而在供給端，受
1月全球製造業PMI升至51，經濟維持緩慢復甦
MoneyDJ新聞 2026-02-06 13:01:51 新聞中心 發佈中國物流與採購聯合會發布，今(2026)年1月全球製造業PMI為51%，較上月上升1.5個百分點，結束連續10個月50%以下的運行趨勢。依區域看，非洲製造業PMI較上月下降，降至50%以下；歐洲製造業PMI升至50%；亞洲製造業PMI較上月波動不大，連續2個月穩定在51%左右；美洲製造業PMI升至51%以上。綜合指數變化顯示，1月全球製造業PMI升至50%以上，意味著全球製造業景氣水準較上月有明顯提升。依區域看，亞洲製造業保持平穩擴張，歐洲和美洲製造業景氣水準較上月均有不同程度上升，非洲製造業景氣水準較上月下降，且降至收縮區間。在全球市場有效需求持續不足的大背景下，全球經濟實現快速回升的機率依然偏低，整體仍將維持緩慢復甦的節奏。數據顯示，非洲製造業景氣水準較上月有所下降，製造業重回收縮區間，顯示非洲製造業恢復穩定性仍待提升。1月非洲製造業PMI為49.6%，較上月下降1.1個百分點。從主要國家來看，埃及和奈及利亞製造業PMI較上月有不同程度下降，且均降至50%以下；南非製造業PMI較上月上升，但仍在50%以下。歐
台灣指數公司發布璞玉指數 廣布31個產業
（中央社記者曾仁凱台北2026年2月4日電）台股頻創新高，但漲勢主要集中在台積電(2330)與AI相關族群。為提供市場更多元參考資訊，台灣指數公司今天宣布編製「台灣璞玉指數」，已於今年1月26日發布，廣布31個產業。台灣指數公司介紹，璞玉指數以「台灣指數公司台灣全市場指數」中的上市股票為選股範圍，以最近3年每股盈餘（EPS）皆為正數、最近4季EPS皆為正數、最近3年皆發放股利，以及最近3個月成交金額、成交股數、週轉率、漲幅、波動度均非屬前10%高等8個條件，篩選完全符合者，成分股不限檔數，採自由流通市值加權計算指數。台灣璞玉指數利用3月、9月底的資料，訂於每年4月、10月進行成分股定期審核。首波發布指數利用2025年9月底資料篩選股票，選取成分股302檔，廣泛分布於31類上市產業，其中半導體業27檔、電子零組件業24檔、生技醫療業23檔、建材營造業20檔。台灣指數公司利用2007年4月起的長期歷史資料研究，依據指數編製規則模擬成分股定期審核，進行指數回溯，研究結果發現，累積至2025年12月報酬率為477.89%，未如加權指數亮麗；但如觀察累積至2023年12月、超過16年的資料回測，
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由於對人工智慧相關產品強勁需求，新加坡製造業「採購經理指數」（PMI）已連續6個月呈擴張狀態 一、依據新加坡聯合早報本（2026）年2月3日報導引述「新加坡採購與物流管理學院」（SIPMM）發布的報告顯示，由於人工智慧（AI）相關晶片與儲存產品的強勁需求，新訂單、新出口與工廠產出皆出現強勢擴張，新加坡本年1月份製造業「採購經理指數」（PMI）上升0.2至50.5，已連續第6個月處於擴張狀態；增速高於去（2025）年第4季的0.1。（指數高於50顯示製造業處於擴張狀態，低於50則屬於陷入萎縮） 二、前揭報告其他重要內容綜整如下： （一）各指數方面，「就業指數」本年1月從去年12月的萎縮狀態恢復到擴張區間；「未來商業指數」亦連續3個月持續擴張。惟「投入採購指數」的成長速度則有所放緩；「供應商交貨指數」亦在連續兩個月放緩後陷入萎縮，顯示供應商交貨期延長； （二）電子領域方面，採購經理指數已連續8個月擴張，1月份指數上升0.2至51.1。無論是新訂單、新出口、工廠產出、投入採購與聘僱方面皆持續增加，供應商交貨方面則連續3個月出現延後情況； （三）調查顯示，淨加權11%的製造業對2026年上半年
《經濟》2因素拉抬 電子光學業1月PMI領攻
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美國1月份ISM製造業指數意外攀升至52.6，創2022年來最快增速
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美1月ISM製造業PMI亮眼 台幣早盤貶值2分
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2/5上市自營商賣超排行前20名
名次 股票名稱 買賣超張數 收盤價 漲跌 買進張數 賣出張數 1 009816凱基台灣TOP50 -317,613 10.12 -0.17 14,198 331,811 2 00993A主動安聯台灣 -88,738 9.79 -0.21 10,340 99,078 3 00991A主動復華未來50 -51,811 11.53 -0.36 7,683 59,494 4 00981A主動統一台股增長 -48,736 18.14 -0.44 13,877 62,614 5 00982A主動群益台灣強棒 -47,979 15.26 -0.31 3,175 51,154 6 00923群益台ESG低碳50 -30,098 28.72 -0.47 1,576 31,674 7 00891中信關鍵半導體 -28,495 23.23 -0.48 1,717 30,212 8 00988A主動統一全球創新 -21,536 11.50 -0.59 3,592 25,128 9 0052富邦科技 -21,253 42.86 -0.57 4,205 25,458 10 00980A主動野村臺灣優選 -19,8
賴清德指黃仁勳讚賞談判結果 談判成效反映在股市出口
總統賴清德今（4日）在中執會談話表示，這次關稅談判成效，不僅已反映在股市與出口表現上，也獲得產業界普遍肯定。他說，日前輝達執行長黃仁勳也公開讚賞談判結果，及肯定台灣在全球產業鏈中的重要性。他期盼，未來關稅協議送交國會時，朝野各黨能本於國家利益，秉持專業、依法審查，全力支持協議通過，協助台灣產業加速擴大國際布局。
美元資產－IMF揭美元曝險 別輕忽台股成外資提款機
去年10月，IMF每季發行的金融穩定報告提到各國（包含台灣）美元資產的曝險問題，之後台灣並沒什麼反應。直到這個月韓國媒體引用該篇報告，檢討韓國的曝險問題，台灣的媒體才跟進討論，並成為1月26日立法院質詢的焦點。