建準、光寶科 啖AI伺服器商機
老AI行情大行其道，重要零組件也蓄勢待發，金控旗下投顧指出，建準（2421）受惠AI伺服器風扇貢獻擴大，全年營收獲利展望正向；統一投顧則看好，光寶科（2301）AI電源出貨優於預期，評價有提升空間，給予「買進」投資評等。
金控旗下投顧研究機構說明，建準伺服器上半年相關營收年增49％，細分來看，AI伺服器營收年增90％、貢獻最大，AI伺服器風扇中，ASIC應用占80％，20％為GPU伺服器風扇。下半年隨GB200風扇正式放量，建準同時為GB300 RVL合格業者，有望接續出貨；建準經營管理階層預期，GPU下半年將成推升AI伺服器風扇營收增長的主軸。
法人上調建準2025年伺服器與網通營收年增幅至40％，營收占比由2024年的53％，增至58％。今年另一個成長動能來自工業領域，智慧製造的需求支撐，新增儲能、變電站風扇出貨，估計工控營收年增幅達3成。車用風扇雖然上半年需求平淡，然下半年配合客戶新車款量產出貨高階ADAS、感測器應用風扇，車用風扇需求有望轉好，全年車用營收可望微幅向上。
統一投顧指出，基於四大理由，上調對光寶科的預期：一、AI電源出貨優於預期，上調第三季營收展望至449億元。光寶科7、8月營收達成率約71％，優於預期，主要受惠AI PSU、BBU出貨強勁，營運持續向上。
二、中長期看好Power Rack成長潛力，第四季出貨54V樣機產品，2026年預期出貨400V產品，2027年出貨800V產品。三、第四季正式出貨L2A Sidecar，切入二線雲端服務供應商（CSP）與企業級客戶，且毛利率優於公司平均。四、同業評價已經達30倍本益比以上，光寶科估值具提升空間。
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