〈廣達法說〉上半年EPS 9.43元 GB300第三季底逐步放量

廣達 (2382-TW) 今 (12) 日召開法說會，上半年稅後純益 363.59 億元，年增逾 3 成，每股純益 9.43 元。廣達指出，目前進到新舊產品迭代階段，客戶從 GB200 過渡至新一代 GB300，預計第三季底逐步放量。

廣達表示，第二季 AI 伺服器需求強勁，上半年 AI 伺服器占整體伺服器營收比重已達 6 成，而目前客戶從 GB200 過渡至新一代 GB300，因正值產品轉換期，導致 7、8 月營收表現平緩，不過預計 9 月在 GB300 放量後，可望帶動營運表現，且 GB300 因設計優化，具學習曲線優勢，良率提升速度將高於 GB200。

廣達進一步指出，雖目前為新舊產品轉換期，但客戶在 GB200 與 GB300 皆有需求，因此仍看好 AI 伺服器在 GB200 及 GB300 同步出貨下，維持全年 AI 伺服器占整體伺服器營收 7 成、AI 伺服器營收三位數成長目標。

廣達提到，今年包括 GPU、ASIC 及邊緣 AI 伺服器都將成長，其中，廣達已切入 ASIC AI 伺服器領域，並取得專案，有望於 2026 年貢獻。

全球布局及產能方面，廣達規劃將墨西哥廠車用產品產線，延伸至 AI 伺服器產品，規模將超過 L6，且符合 USMCA 架構，預計今年底完成 AI 伺服器產線，並在 2026 年投產。另外，針對 232 條款，廣達則表示，因其在全球有 9 個生產據點，可靈活因應並配合客戶需求。

廣達第二季營收 5041.22 億元，季增 3.8%，年增 62.6%；毛利率 7.05%，季減 0.87 個百分點，年減 1.53 個百分點；營益率 4.05%，季減 1.02 個百分點，年減 0.86 個百分點；稅後純益 168.61 億元，季減 13.5%，年增 11.5%，每股純益 4.37 元。

廣達累計今年上半年營收 9897.94 億元，年增 74%；毛利率 7.5%，年減 1 個百分點；營益率 4.5%，年減 0.2 個百分點；稅後純益 363.59 億元，年增 33.7%，每股純益 9.43 元。

廣達指出，受到新台幣強勢升值，加上高 ASP(高單價)AI 伺服器對毛利率有稀釋效應，導致第二季毛利率下滑至 7.5%，探近 9 個季度低點。不過廣達強調， 雖 GB300 可能稀釋毛利率，但將透過成本控制進一步降低影響。

筆電業務方面，廣達則說明，目前營收占比約 20% 至 25%，預估上下半年出貨比重將呈現五五波。

廣達今天同步公告，董事會通過對全資子公司 QMN 現金增資 1.7 億美元 (約新台幣 50.96 億元)，加速美國 AI 伺服器的拓展腳步。此外，也通過參與量子運算技術公司 Quantinuum 特別股現金增資案，將投資 5000 萬美元 (約新台幣 14.99 億元)。

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