廖繼弘專欄-年線上揚助漲 台股區間震盪向上

因輝達(NVIDIA)本季營運展望明顯超出預期,股價暴漲帶動台積電ADR大漲,大盤在台積電領軍下連日大漲,陸續突破2年線、16,162點頸線向上,指數上漲至16,683高點,因主流股AI相關個股短線漲幅過大,出現調節賣壓,大盤觸及去年12月15,152高點和3月15,879高點連線壓力,開始遇壓震盪調整,5月上漲6.42%,月K線收中紅線,月成交量放大近5.7兆元,呈現價量齊揚榮面。

12月均線(年線)自去年4月反轉向下調整,從6月至10月開始扣抵15,095點至12,949點低指數區,開始轉為上揚趨勢,和半年線形成黃金交叉架構,台股重返中長多行情,9月KD值持續向上,6月和12月RSI脫離50多空均衡點向上,分別達到64.9及57.7,大盤反彈已經超過修正由18,619高點下跌至12,629低點間,跌幅的0.618滿足點16,331點以上,表示中長期反彈力道進一步強化。

由年線趨勢轉多助漲、月指標上升強度及大盤價量結構來看,指數有更高點可期,但這不表示大盤將急漲上攻,因為半年線和年線再度形成黃金交叉架構,表示中長期累積漲幅不小,加上大盤反彈至2021年的高點套牢區,仍需震盪消化上檔賣壓,此外,大盤大漲一段時間後,台灣經濟景氣和企業獲利能否如預期在第三季後開始好轉,是多頭能否續航的重要觀察點。

由於通膨上升,聯準會激進升息,市場擔心經濟和企業獲利衰退,對美股及台股上半年走勢看法都相當保守,但OpenAI的聊天機器人ChatGPT全球爆紅,掀起全球AI人工智慧熱潮,NVIDIA、微軟、META、AMD等AI相關股大漲,貢獻標普500指數的主要漲幅,美科技指數強勁上漲,帶動台股台積電、IP、散熱和伺服器相關AI個股大漲,前5月份股市漲勢明顯出乎市場年初預期,AI可說救了美股和台股。

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雖然市場對AI看法分歧,有樂觀看待未來,也有AI正在形成泡沫看法,有如2000年網際網路泡沫縮影,從NVIDIA的營運展望來看,AI是具有實質獲利的,華頓商學院金融學教授Jeremy Siegel就認為,AI熱潮並非泡沫,相關概念的上漲主要是受到市場情緒與真實營收數據雙重因素所推動;不過相關個股漲幅很大,適度的拉回整理換手,行情才走的久,短線AI概念股雖雞犬升天,但有實質營收獲利的成長股,未來才有較大的續航空間。

台股過去在年線和2年線形成多頭排列後,才會進入較強勁的中長多行情,目前年線雖轉上揚,但在2年線下,和2年線相差1,200多點,且2年線在6月至8月間仍扣抵17,755點、17,247點和17,490點高指數區走低,除非短期急漲突破萬七向上,挑戰萬八關卡,要重返多頭排列格局,仍需要時間調整。

大盤突破農曆年線後約15周在15,186點至15,793點的區間震盪格局後,應不是急漲向上,而是呈現區間震盪向上走勢,15,973高點突破後,就支撐阻力互變而言,萬六已變下檔支撐,上檔2021年7月的月成交量高達12.38兆元,當月指數區間在16,893點至18,034點,萬七以上套牢壓力較重,指數震盪區間上移至萬六至萬七間,建議短中期在此一區間內,逢回選股操作為要。

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