年月雙增 奇鋐、雙鴻業績給力

李娟萍／台北報導

散熱雙雄奇鋐（3017）及雙鴻（3324）6日同步公告營收，1月營收68.01億元，年增19.83％，月增2.56％；雙鴻1月合併營收13.73億元，年增7.48％，月增0.96％，雙雙繳出年增、月增「雙增」的佳績。

奇鋐、雙鴻近期受到低成本AI模型DeepSeek出現，恐影響AI伺服器需求等利空衝擊，股價表現不振，年初迄今分別下跌14.13％、13.84％。

惟兩家公司的業績表現，在農曆年工作天數較少的情形下，卻依舊亮眼。

法人分析，主因輝達GB200伺服器機櫃已開始量產，預計第一季出貨2～3k櫃，第二季將進一步增加，全年美系CSP廠（雲端服務商）訂單量約25～30k櫃不變。

輝達GB300預計今年下半年量產，設計上與GB200類似，但熱設計功耗（TDP）提升至1.4KW，並且快接頭（QD）數量增加，對液冷市場規模擴大有利。

法人指出，奇鋐在微軟和AWS的水冷板市占率提升，預計GB200水冷板市占率將超過70％，且在CSP及GB200分歧管市場具領導地位。

雙鴻目前以Oracle和HP為主要企業客戶，預計第一季營收季增個位數，並且第二季及下半年受AI PC與iPhone 17（VC散熱）帶動，進一步成長。

法人認為，輝達GB200量產，有利於奇鋐與雙鴻的水冷業務，兩家公司第一季營收有望優於預期。而後續推出的GB300及Rubin的TDP更高，將進一步推動液冷需求，奇鋐與雙鴻將是主要受益者。

DeepSeek出現後，市場擔憂AI低成本化將影響液冷需求，但法人認為，AI應用更普及，長期有助AI伺服器散熱需求成長。

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