幣圈上演「史詩級爆倉」事件央行早示警！

工商時報陳美君

2025年10月12日週日上午7:32

幣圈在10月11日上演「史詩級爆倉」事件，Ethena推出的生息穩定幣USDe，在市場暴跌期間一度脫鉤美元。中央銀行曾在報告裡示警，透過演算法設計的穩定幣，相較於USDT及USDC，發行人較無須依賴準備資產來維持幣值穩定，可提升資金使用效率，但在市場面臨壓力時，價格穩定性容易面臨挑戰。

美國總統川普宣布將對中國加徵100％關稅，加密幣價格應聲暴跌，10月11日全網爆倉升至193.6億美元，再度刷新歷史紀錄。

央行報告指出，穩定幣的設計制度，難以同時兼顧價格穩定與資金使用效率，在價格穩定方面，發行人可藉由持有足額高品質、高流動性準備資產，並建立穩定幣與法幣間1:1的兌換與贖回機制，以確保價格穩定，如USDT及USDC等。

不過，若以資金使用效率而言，透過演算法設計的穩定幣，相較於USDT及USDC，發行人較無須依賴準備資產來維持幣值穩定，可提升資金使用效率；但在市場面臨壓力時，價格穩定性容易面臨挑戰。

在市場信任的主要關鍵上，歷史上曾出現脫鉤甚至發行人倒閉之事件，顯示穩定幣作為虛擬資產市場主要交易媒介，市場信任的關鍵仍在於足額的高品質、高流動性準備資產，以維護其價值穩定。

據了解，10月11日上演的「史詩級大清算」，當紅穩定幣USDe，在市場暴跌期間一度脫鉤美元。市場人士指出，Ethena推出的生息穩定幣USDe，在幣安交易所一度跌到0.65美元。USDe是一種「合成美元」穩定幣，市值約140億美元，為全球第三大穩定幣。與USDT或USDC不同，USDe並沒有等額的美元儲備，USDe的穩定性由加密資產和相應的Delta中性對衝（空頭期貨）部位支援。

央行示警，2023年3月矽谷銀行（SVB）宣布倒閉並遭FDIC接管，波及當時把部分美元準備資產存放於SVB的Circle公司，負面市場事件衝擊使USDC價值下跌，最低跌至0.85至0.87美元；2022年5月美元穩定幣TerraUSD（UST）維繫價值穩定機制失靈，價格崩跌90％，最終導致發行人破產。

相關內容

臺銀：科技正改變金融運行

公股銀行在穩定幣發行端態度保守，仍積極掌握穩定幣、虛擬資產商機，強調將在法制完備、風險可控的前提下推動相關商品，初期以投資加密貨幣產業企業為主來規劃商品。公股銀指出，除了財管業務外，交易所法幣資金信託保管、法人虛擬資產私鑰保管等，都是具有發展潛力的探索選項。

工商時報・ 4 小時前

【時報-台北電】公股銀行在穩定幣發行端態度保守，仍積極掌握穩定幣、虛擬資產商機，強調將在法制完備、風險可控的前提下推動相關商品，初期以投資加密貨幣產業企業為主來規劃商品。公股銀指出，除了財管業務外，交易所法幣資金信託保管、法人虛擬資產私鑰保管等，都是具有發展潛力的探索選項。臺灣銀行認為，虛擬資產及其背後的分散式帳本技術，正持續改變金融服務的運作模式與效率，這類技術可強化資金流透明度、交易效率與信任機制，為金融市場帶來新的應用可能。因此，臺銀正積極參與相關技術的研究與實驗性應用，例如貴金屬業務運用RWA（真實世界資產）代幣化技術研究案，探索區塊鏈在資產數位化與跨機構協作上的可行性與潛在效益。土地銀行表示，目前國際金融市場主流穩定幣為美元穩定幣，今年美國天才法案通過後，美元穩定幣（USDT及USDC為首）發行總量呈加速成長趨勢，整體發展趨勢及市場價值為正向，但其價格波動度較傳統金融資產為大，須有更高研究能力及認知門檻，初期預計將以投資美系加密貨幣產業企業作為商品規劃方向。合庫銀行強調，不僅限於財管業務，包括交易所資金信託、高淨值法人的虛擬資產私鑰保管、供應鏈金融的企業間即時支付結算等

時報資訊・ 1 小時前

央行：台所得不均比主要經濟體低提高最低工資有幫助

（中央社記者潘姿羽台北2025年11月12日電）所得分配議題一向受到社會大眾關注，中央銀行報告指出，長期以來，台灣家庭所得以每戶衡量的分配不均度略升，不過以每人衡量的不均度則略降；與主要經濟體相較，台灣分配不均度較低。從政策角度來看，提高最低工資，並增加移轉支出都有助益。立法院財政委員會13日邀財政部、中央銀行等相關部會就「經濟成長讓全民共享：政府如何縮短所得差距暨改善相對貧窮化之對策」進行專題報告，央行書面報告今天率先出爐。央行指出，COVID-19疫情之後，台灣經濟穩健成長，帶動全民薪資成長增速，且人均GDP擴增；根據國際貨幣基金（IMF）今年10月預測，台灣人均GDP的全球排名從2019年的第41名，升至2025年的第35名，勝過日本、韓國。至於外界關切的所得不均議題，央行表示，長期以來，台灣家庭所得以每戶衡量的分配不均度略升；但若剔除家戶人數的變動因素，每人5等分位可支配所得差距倍數，從2006年的4.18倍，降至2024年的3.92倍，顯示不均度下降。央行進一步指出，吉尼係數越大，表示所得分配越不平均；台灣每戶及每人吉尼係數長期低於0.4的國際警戒線。與主要經濟體相較，台灣分

中央社財經・ 14 小時前