市場震盪中找現金流解方鉅亨買基金攜手國泰投信剖析台股現金流策略

工商時報陳欣文

2025年3月27日週四上午3:58

美國總統川普一連串的政策，打亂股市原本向上的步伐，並引發經濟衰退及降息的疑慮。與美股連動極高的台股未來動向如何觀察？國人偏愛配息，尤其鍾愛高股息產品，在當前的投資環境下，要如何規劃才能打造更有力的現金流？「鉅亨買基金」近日攜手國泰投信，舉辦「台股、現金流，主動尚勇」說明會，並邀請基金教母蕭碧燕，分享2025年市場展望，以及鉅亨買基金的旗艦投資方案「超底王」與「自由Pay」設定訣竅，為打造高效現金流提供解方。

「鉅亨買基金」投資研究部主管羅瑤庭分析，從統計數據來看，股票基金長績效亮眼，但投資人若想要挑有配息級別、且配息率符合需求的台股基金，選擇很少。他強調，解決方案正是「鉅亨自由Pay」，也就是運用累積級別基金，設定每月提領金額與時間的自動化機制，不僅能創造穩定現金流，還能彈性掌控資金運用。

此外，「鉅亨自由Pay」還具備下檔風險控制機制，避免本金遭大量提領。值得一提的是，取得的現金流是提領機制，而非配息，因此可免除配息所衍生的課稅問題與二代健保補充保費，且境內基金的資本利得具有免稅優勢。換句話說，自由Pay機制不僅讓投資人擁有更大的自主權，也拓展了可選擇的基金範圍。

國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢強調，2025上半年投資不宜躁進，建議採定期定額進場。他指出，川普上任後，陸續推動關稅政策、擴大稅基、削減政府預算等，力圖解決美國債務問題。由於美國長期以來消費需求高、製造業發展不足，川普的策略是犧牲部分消費，以提振製造業。這種結構調整，將使上半年維持震盪整理格局，但若減稅政策落地，則有望帶動下半年股市回溫。

此外，川普政府大力支持 AI 發展，並啟動美國史上最大規模、金額達 5,000 億美元的 AI 計畫「星際之門」。台灣在 AI 領域擁有深厚的基礎，包括半導體產業的40年生態系優勢，以及物聯網（IoT）、高效能運算（HPC）等技術的成熟應用。因此，在台股震盪期間，建議投資人持續定期定額累積單位數，等待市場回升後迎接潛在獲利機會。

如何用基金完成滿意的退休？基金教母蕭碧燕建議分三個階段，第一是從出生到青年階段，採定期定額投資，並透過「基金養基金」策略，將獲利資金再投入市場，擴大資產池。第二是壯年階段，開始配置入息型基金，但仍須保留部分資產進行資本利得投資，以確保資金成長。到了老年階段，依靠入息型基金提供生活費，未使用的資本可持續投資，必要時贖回資本利得資產。

蕭碧燕強調，打造退休金不能僅依賴配息基金，還需搭配可累積資本利得的投資，才能有效擴大資產規模。她推薦投資人善用類似「超底王」等逢低加碼機制，先透過定期定額紀律投資，並在市場拉回時自動逢低加碼，以加速累積單位數。此外，可利用系統的試算功能，預估自身可接受的觸發加碼次數，並設定加碼上限，控管資金並打造最適合自己的投資策略。

至於累積資本利得的投資標的如何選？蕭碧燕建議，選擇具備熊市短、牛市長，並能持續創新高的「一軍基金」，包括台股、美股及科技基金，不過仍提醒避免標的過度分散，才能有效管理。

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