市場恐慌時怎麼辦?你該重『殖』 更該重『值』!

·財經講師
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指數上周在疫情剛擴散下大跌1457點 -8.43%,近兩周,合計已經大跌2543點約-14.37% 。跌幅已經符合過往中期整理幅度,但時間還不夠。

周四周五(5/13~5/14)已有短線落底現象,但在連2日確診人數近400人的疫情擴散心理影響下,短線恐將迎來賣壓。

【短線暴跌,將反轉為報復性反彈】

過往遇到短線非理性暴跌後的行情,後勢將如何變化?

一般當好股壞股皆大跌的非理性暴跌行情,之後皆迎來報復性反彈大漲。

舉例:

88年7月因兩國論,造成5週下跌1902點約 -22%,之後反彈5週上漲1642點約24%。

在金融海嘯真正爆發前,96年7月曾先因為金融違約消息,造成4週下跌1822點約18.56%,之後反彈7週上漲1796點約22.43%。

這種現象很容易解讀,大量股票暴跌,最終承受不了心理壓力,將股票砍在低點,籌碼變乾淨了。

快速大跌過程,缺少層層套牢,若利空緩減或有新利多刺激下,拉抬容易。

大戶若尚持有未高檔出清持股,也是高檔套牢,須做解套行情為自己解套。

【指數型ETF多與指數同步】

未來是否會報復性大漲,以過往經驗來看,是很有機會。

屆時要挑選什麼標的好呢?

我講座時曾經介紹,反轉日有一個訊號可以留意,很多好公司漲停鎖死,此時可以考慮一半資金先買台灣50,避免之後被軋空手。

若是口袋較深,也可以考慮分批往下承接台灣50,或是等政府有護盤消息後進場。

【高殖利率+低淨值比相對安全】

目前利率低於1%以下,若之前股票出場,低部位或空手者,仍將回頭買回具備高殖利率標的。

避免賺股息賠差價的因素下,具備填息能力的成長型公司可以考慮。

個人則是偏好找低淨值比且高殖利率的成長公司。

或是獲利成長,股價卻由高檔快速下跌到淨值附近。

舉例如下:

尖點 Q1 EPS 0.65元 YoY 333%、三率三升,殖利率4.2%,淨值比1.18。5/13日股價一碰淨值,就有買盤等著進場,已連2日紅K棒。此為案例,不適合再追高。 如圖一。

圖一:獲利成長且高殖利率,股價跌到淨值相對安全

你該重『殖』 更該重『值』
你該重『殖』 更該重『值』

友達Q1 EPS 1.25元 YoY335%,三率三生,本益比由92倍修正到10.26倍。5/13日股價一碰淨值,就有買盤等著進場。此為案例,並非推薦。 如圖二。

圖二:獲利成長且低本益比,股價跌到淨值相對安全

你該重『殖』 更該重『值』
你該重『殖』 更該重『值』

大家可以趁大跌時做做功課,將獲利成長且營收成長者,挑選越接近淨值者,若同時具備高殖利率可考慮分批向下承接。

本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與作者無涉。

楊如鈞 / 作者簡介

現職:精誠金融學院 專業講師

經歷:大華自營部操盤手,多年期現貨選擇權操作研究經驗

粉絲專頁「楊如鈞-股市財務指標

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