巴菲特看好股票 — 你也應該一樣

Motley Fool Staff

「奧瑪哈的先知」(Oracle of Omaha)仍深信美股長遠來說是上佳的投資。

著名投資者兼巴郡 (NYSE:BRK.B) (NYSE:BRK.A)行政總裁巴菲特周六主持一年一度備受矚目的股東大會。當然,今年的大會不像去年一樣容許40,000人入場,而是透過直播舉行。畢竟即使是億萬富翁也要保持社交距離。

全球各地的投資者均會留意由巴菲特主持的年度股東大會,以藉此機會向這位全球最出色的投資者之一取經學習,並了解他對經濟環境的最新看法。在目前這種充滿不確定性的時期,這位「奧瑪哈先知」的說話就變得更具份量。

那麼,靠股票投資致富的巴菲特如何看當前的股市?他依舊拒作任何短期預測,但仍高度看好美股的長線前景。

押注美國市場

在關於美國經濟前景的演講中,巴菲特說自己仍然認為美股長遠來說是上佳的投資。 與二戰、古巴導彈危機、9/11恐襲和金融危機時期一樣,今天的他依然深信美國市場值得投資。

巴菲特解釋:

美國過去也面對過一些嚴重的問題,我們沒有遇過和今次一樣的問題,事實上連類似的問題我們也沒有面對過,但我們卻經歷過更嚴峻的問題,而美國的奇蹟、美國的魔力一直強盛,今後亦將再次強盛起來。

他再進一步說明,只要自己大學畢業後買入一批多元化的美股,當時每投資1美元今天就會有100美元,還可另外收取持續增長的股息。

「我認為投資普通股有根本上的優勢。我餘生都會投資於美國,並希望我在巴郡的繼任人都這樣做。」

巴菲特更指出,就算是在現時這樣的環境,分散投資於各類美股對大多數人來說都是值得的投資。當然,投資者不可忘記買入股票後應長線持有。

巴菲特認為,要買入多元化的美股,最佳途徑就是投資於一隻標準普爾500指數基金。標準普爾500指數涵蓋500家美國上市的大型企業,而指數基金的成本普遍低於收取銷售費和開支比率顯著較高的互惠基金。投資於標準普爾500指數的方法有許多種,包括買入Vanguard標準普爾500指數ETF (NYSEMKT:VOO) 或 標普500 (SNPINDEX:^GSPC)追蹤指數。

在跌市時要忍耐

但巴菲特也特別忠告投資者,要從股市賺取 可以致富的回報就必須忍受一點:市場的波動性。

他解釋道:「[市場在長期的升浪]會有被打斷的時候,而你不能預測這些情況。」此外,這位老練的投資者亦提醒,如果出現跌市,就算投資者只買指數基金也好,有兩件事仍可對投資者的致富能力造成不利影響。第一是投資者過度借貸,以致在股市下跌時不得不賣股還債。第二,部份投資者心理上未必能接受所持股份的價值不時走低(甚至大幅下挫)。

巴菲特以擁有一個農場為比喻:

假設你有一個農場,有一天你的鄰居出價每英畝2,000美元向你提出收購,第二天他改為出價每英畝1,200美元,再之後一天他的出價變為每英畝800美元…你會不會因此就以為:「我最好現在賣掉,因為他的出價越來越低」?

具備正確的心理對持有普通股來說非常非常重要。

取態相當審慎的巴菲特更表示不知道股市在下一日、下個月甚至明年會不會走高。不過他認為在往後數十年,股票表現將大幅跑贏國庫債券。

用行動證明理念

部份較清楚巴郡近期股票買賣情況的投資者或會駁斥巴菲特唱好美股的立場,因為巴郡在首季僅錄得18億美元股票淨買入,這只屬於一個小數目,相對之下公司的現金、現金等價物和短期投資在期末達到破紀錄的1,372億美元。此外,巴菲特說他已在4月將美國四大航空股全部沽清,因為現時航空業的前景過份不明朗。

然而,投資者不要忘記,巴郡的股票投資組合目前價值接近1,930億美元,而這個數字遠遠未能反映巴郡對美國企業的實際投資。巴郡4,330億美元市值的餘下部份來自其歷年來買斷的企業,當中包括保險公司、各類消費品公司、一家鐵路公司及多家其他公司。

所以大家不要被愚弄。巴郡是非常認真的押注美國市場。

當然,巴菲特也強調,受目前的疫症影響,往後形勢如何發展有很多不同的可能性。但只要投資者願意買入各類美國企業的股票並持有作長線投資(即使出現意料之外的跌市乃無可避免),不論你是在今天、明天或明年買入,預計在未來十年及之後應可賺取豐厚回報。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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