巴菲特上季再砍4分之1蘋果股份、現金部位創新高!股神背後打什麼算盤?

文/林信男

「股神」巴菲特執掌的波克夏‧海瑟威公司(Berkshire Hathaway),日前發布上季財報,內容顯示,巴菲特第3季又出售約4分之1蘋果(Apple)股份,雖然蘋果仍是波克夏第1大投資標的,但持股已從4億股降至3億股左右,總價值約699億美元;現金部位則再創新高,來到3252億美元。

根據《財訊》雙週刊報導,波克夏第3季的營業利潤為101億美元,較去年同期衰退6%,略低於市場預期。波克夏解釋,獲利損失主要來自颶風海倫(Hurricane Helene)影響,使保險業務的理賠支出增加;波克夏同時預告,10月襲擊美國的颶風密爾頓(Hurricane Milton),也將拖累業績,稅前虧損估約13至15億美元。

巴菲特減持的股票不只蘋果,美國銀行(Bank of America)的股份,也持續遭巴菲特賣出,持股總價值從第2季的411億美元,降至上季的317億美元。相對來看,波克夏的現金部位,則不斷攀升,從第2季的2769億美元,一路增加至第3季的3252億美元,創下新高紀錄。

波克夏現金水位大增 可能原因有三

今年以來,美股屢創新高,美國經濟穩健,有機會實現「軟著陸」,但「股神」選擇賣股,現金水位愈來愈高,令許多投資人感到不解。

市場人士猜測,巴菲特大幅減持蘋果股份,或許是想避免,把雞蛋擺在同一個籃子裡。在波克夏的投資組合當中,蘋果股票占比一度高達5成,巴菲特可能不想讓資金過度集中在單一個股上。

另一方面,巴菲特今年5月在波克夏股東大會上表示,減持蘋果股份,不是根據他對公司長期看法的判斷,而是基於投資獲利的稅率考量,因為稅率可能會提高。因此,資本利得稅率,也被視為波克夏減持蘋果、美國銀行股份的原因之一。

《財訊》雙週刊指出,除此之外,美國總統大選帶來的不確定性,讓不少投資人,暫時抱持觀望態度,待選舉結果出爐,市場趨勢相對明朗,再進行資金布局。市場解讀,波克夏增加現金部位,一方面可因應公司獲利下滑,二方面則是儲備銀彈,等到美國總統大選這個不確定因素消失,就可繼續找尋值得投資的標的。…(更多精彩內容,詳見《財訊》雙週刊)

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