川普、DeepSeek攪亂台股新春行情？ 專家：農曆新春開盤月是布局良機，買進持有「這主題」帶勁

國際股市利空消息頻傳，包括 DeepSeek 問世、美國正式與多國開打新一輪貿易戰等，一度引發 AI 科技股重挫、全球股市震盪加劇，市場擔憂衝突再起，投資氛圍謹慎，而川普關稅戰所帶來的風險，造成美股主要指數的震盪，雖然加權指數已填補 2 月 3 日的跳空下跌缺口，然而整體台股尚未脱離區間整理型態，展望後市，台股反彈力道能否持續？如何布局勝率潛力較佳？

00935 野村臺灣創新科技 50 ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金) 經理人林怡君分析表示，根據統計，自 2018 年 2 月 8 日美中貿易戰正式開打以來，若在農曆新春開盤後買進台股並持有半年，平均表現佳且正報酬勝率達 85%。以加權指數為例，台股農曆新春開盤當月底進場並持有 6 個月，平均總報酬為 8.25%，其中除了 2022 年 2 月受到俄烏戰爭與聯準會強升息影響而下跌，其餘年度期間均為上漲的正報酬。若以電子類股指數來看，倘若上述情境進場，之後 6 個月平均漲幅則達 9.88% 同為正報酬，表現比大盤更具上漲動能。然若進一步聚焦創新科技相關族群，例如：「臺灣創新科技 50 指數」在台股農曆新春開盤當月底進場並持有 6 個月，平均報酬表現更來到 11.04%，後續成長動能更勝過大盤與一般電子股，且同為正報酬。林怡君提醒投資人，投資首重風險，因此首先必須衡量自身可承受的風險程度，因為過往分析僅供參考，不保證未來結果，投資人無法直接投資指數，指數報酬亦不代表基金之績效表現。

林怡君指出，台股長期趨勢仍處向上優勢，即便是 2018 年貿易戰開打至今，全球股市乃至於台股仍不斷創新高，回頭來看消息面利空往往是絕佳買點。以當前來看，台股新春開局恰逢震盪走勢，反而是台灣科技股中長期投資人撿便宜的好時機，因為川普近期的貿易關稅計畫其實早在競選期間就被市場預期、並非新聞，且值得留意的是，與過往 1.0 時期「反覆放話、迅速執行」最大不同在於，本次川普關稅 2.0 則是「迅速宣布、緩慢執行」，例如近期對墨西哥與加拿大迅速宣布關稅、但又隨即進入協商並暫停執行，因此儘管川普週五又放話出招，後續對於市場實質衝擊有機會小於預期。當前既開放又低成本的 DeepSeek 撼動全球，DeepSeek 最新的 AI 模型和聊天機器人效能與美國最頂尖 AI 產品相當，擾亂原有市場對 AI 基礎建設投資的展望，儘管目前各方論戰不斷，但可確定的是 AI 技術的普及更有助於擴大整體應用層面，並且帶動相關商機，台廠相關供應鏈中，具備關鍵零組件生產能力、且有完整解決方案的公司，將可望受惠。

展望未來，野村投信投資策略部副總經理張繼文分析表示，中美雙方 AI 競賽將逐步白熱化，如同過去 Linux 及 Windows 各有不同的套路及迭代更新，並被開枝散葉廣泛被應用在不同領域，以終為始，兩者最終一定會並存，如同 Linux 跟 Windows 各自找到擅長領域，Windows 普及化廣被大眾使用，而 Linux 常被運用在商業場合或開發社群， AI 就像生命一樣，自己終究會找出路向陽綻放。張繼文進一步指出，DeepSeek 開啟低成本模型新時代，未來歐美巨頭將出現更多似類模型，加速 AI 實現生活化，另一方面，目前 AI 與相關科技題材除了上游半導體等硬體外，商機亮點也擴散至中下游硬體與其他周邊供應鏈廠商，而其他科技商機更包含 AI App、機器人、自駕車、5G 物連網 (IoT) 技術、甚至低軌衛星等，未來 AI 競賽局勢無論如何變化，台廠供應鏈必定有其一席之地。

IDC 報告指出，2025 年全球企業在 AI 支出將達到 2,270 億元，預計 2030 年超過 19.9 兆美元，顯示 AI 經濟的快速崛起，短期即便因 DeepSeek 強力震撼市場而削弱市場對未來 AI 硬體需求的預期，然而科技巨頭皆表示持續看好 AI 未來發展與應用場景的滲透及無限商機。張繼文指出，投資聚焦在尖端的「創新科技」主題可謂讓投資百花齊放；此外，每年 5-8 月更有台股獨特的除權息旺季，屆時的資金行情更值得期待。因此，中長期欲加碼台股、尤其是科技股的投資人，不妨趁每年新春開盤當月底前陸續「下好離手」，尤其把握震盪盤勢創造的撿便宜好時機，靜待夏末秋初的豐收機會。

提醒投資人，ETF 價格會受到市場行情變動影響，ETF 投資標的如為指數成分股，其主要成分股價格若下跌，ETF 價格也會跟著下跌而影響投資人報酬，所以投資人投資 ETF 除要瞭解其配息並非每次相同外，亦需注意市場價格波動風險。

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野村投信
野村投信於 1998 年成立，為日商野村資產管理及香港 Allshores 集團等專業投資團隊所組成之合資企業。野村投信為高盛、晉達、野村基金 (愛爾蘭系列) 及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。截至 2024 年 12 月底，投信基金、境內全權委託與境外基金總代理在台規模共計新台 7,630 億元，居所有台灣資產管理業 (基金) 公司第 8 名。野村投信五度榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金管理公司(2018~2020，2024~2025)，以及連續四年獲最佳股票經理公司肯定(2020~2023)；於 2014、2015、2016 及 2017 連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會(2022/12)；理柏(2014~2017)；亞洲資產管理雜誌(2025/01))
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