川普關稅衝擊...萬海前三季EPS 7.64元、年減38%

萬海航運（2615）今（11）日通過第三季度財報，第三季單季EPS為4.15元，雖然年減36%，但仍賺贏今年上半年。萬海表示，今年前三季全球海運市場受美國關稅及地緣政治等多重挑戰，導致營運成績較去年同期減少。然而仍憑藉優異的成本控制與應對，前三季仍繳出EPS達7.64元、年減38.05%。

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第三季單季歸屬母公司稅後淨利116.39億元，單季EPS為4.15元；累計前三季歸屬母公司稅後淨利214.48億元，年減38.05%，EPS為7.64元。

萬海第三季賺贏上半年 樂看營運逐步回溫

萬海指出，今年前三季全球海運市場受美國關稅及地緣政治等多重挑戰，導致營收與淨利較去年同期減少。然而，公司憑藉優異的成本控制與靈活應對，展現良好韌性，仍繳出EPS達7.64元的亮眼成績，且第三季單季營收與營業淨利皆較第二季成長。

根據專業研調機構 Alphaliner 最新報告，2025年運力供給預計增長 6.8%，貨櫃船租船市場整體維持強勁且租金仍處於高位，新船交付活躍，拆船活動低迷，顯示市場信心仍強。

主要港口如上海、新加坡吞吐量持續成長，燃油價格下滑亦有助船公司降低營運成本。Drewry 報告則指出，2025 年全球貿易需求預計預估成長 4.7%，但運力供給增速達 6.9%。

然而預測的2026 年全球運力供給增速將顯著放緩至 2.2%，全球貿易需求預計成長約 1.3%。雖然全球經濟仍面臨挑戰與不確定性，但供需差距縮小有望帶動市場逐步回穩，為航運業提供更具支撐性的環境。

展望2025年第四季，亞洲區已進入傳統旺季，且影響相對較大的中美兩大貿易體已暫停相互加徵船舶港口費用，美國並調降對中國10%的芬太尼關稅，對航商、出口商及消費者而言皆為利多，有助降低額外成本、維持貿易競爭力，並促進市場需求回溫及運價維穩，進一步推升航運需求。

公司 2025 年三艘 1.3 萬 TEU 新造船舶已投入營運，並將持續優化船舶運行效率，目前船隊中已有41艘船舶具有岸電設備，訂造中的新船也都將配置，以符合 ESG 節能減排要求並提升營運競爭力。2026 年至 2030 年，公司將接收訂造的 30 艘新造船，其中包括 7,000 TEU 2 艘、8,700 TEU 16 艘，以及 1.6 萬 TEU 大型船舶 12 艘，未來新增運力將達 34.5 萬 TEU。