川普政策干擾台股 法人：高股息仍聚焦低波動因子

美總統大選結果揭曉，全球高度關注川普政策影響力，雖台股6日隨美股收高，但高股息相對較無表現。專家指出，面對台股大盤本益比相對高、殖利率尚未跟上。高股息資產配置仍建議以低波動為核心進行配置，並尋找帳上可分配收益相對充沛之標的，較能度過這波高股息降息風。

市場普遍預期川普政策消息面不確定性大，恐導致股市波動，包括6日高股息ETF僅小幅平盤以上，資金進場意願相對有限，就算加碼也顯著往維持穩定配息與低波動高股息ETF移動。

統計近一月美國大選白熱化期間，高股息ETF以元大高股息（0056）淨申購逾250億成長最為顯著，群益台灣精選高息（00919）、國泰永續高股息（00878）也都維持百億以上，而靠著低波動特色聞名的元大台灣高息低波（00713）緊追其後；至於進入降息潮的復華台灣科技優息（00929）則成為淨贖回焦點，近一月淨申購僅34.7億，較全盛時期急凍。

法人分析，高股息ETF投資特色在於反映高股息成分股投資成果，但目前大盤殖利率只剩下約2.5％，連帶影響高股息ETF的配息表現，在高股息降息潮正式成形後，資金開始挪移。此外自7月中旬起股市震盪，促使投資人開始重視資產配置，00713高息低波特色成為關注重點，也是千億級高股息ETF中唯一一檔具備低波動因子。

目前最受市場關注的00713選股策略，是透過降低成分股間的股價關聯性做到低波動，並會進行個股本益比評估，定期低買高賣調整，是對高股息個股漲多跌深最敏銳的高股息ETF，6月領先其他高股息ETF朝相對穩健的傳產、權值股進行調整，於台股大跌之際繳交出抗震表現。00713今年以來含息報酬率績效20.37％，00919、00878、0056則都有10％以上，00929僅個位數報酬，仍突顯低波動因子威力。

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