就業市場出現惡化！分析：聯準會有望加快降息步調通膨亦恐再起

民視財經網

2025年9月5日週五下午6:02

即時中心／林耿郁報導

美國勞動市場持續顯露疲態，最新官方數據顯示8月就業增幅幾近停滯，失業率升至4.3%，為2021年10月以來最高。有分析認為，聯邦準備理事會（FED）決策官員本月勢將展開一系列降息行動，以支撐脆弱的就業情勢。

路透社報導，美國勞工部昨（5）日公布數據，8月全美僅新增2.2萬個非農就業職位，遠低於市場預期；其中，非裔失業率更攀升至7.5%。超過四分之一的失業者，自今（2025）年2月初以來一直未找到工作。聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）先前曾警告，即便現階段裁員率仍低，但因招募新人的速度也減緩，因此一旦出現裁員潮，恐將推高整體失業率。

目前FED基準利率，維持在4.25%至4.50%區間，今年以來未再調整。美銀經濟學家表示，最新就業報告將促使FED由「打通膨」轉向聚焦勞動市場惡化，預估9月與12月將各降息一碼（0.25%），並於明（2026）年底前將利率降至3.00%至3.25%區間。

白宮經濟顧問赫塞特（Kevin Hassett）則指出，疲弱數據可能推動FED考慮更大幅度降息，此一立場亦呼應川普長期以來要求降息的施壓。不過，市場預期本月降息半碼（0.5個百分點）的機率僅約一成，主流預測仍為一碼。

鮑爾兩週前在懷俄明州傑克森霍爾舉行的年會上，已釋出9月降息訊號；但同時也強調將「審慎推進」。高盛資產管理主管丹古爾（Simon Dangoor）則警告，若就業惡化超出預期，FED可能被迫加快降息速度。

聯準會決策會議將於9月16至17日舉行，屆時也將取得最新通膨數據。外界預期，由於川普政府關稅影響擴大，物價漲幅恐進一步加快，聯準會面臨的兩難抉擇將更為艱鉅。

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