專家看日圓 年底守155、明年緩升

日圓兌美元16日升破155日圓關卡，新台幣則是續貶，一來一往，臺灣銀行日圓現鈔牌告賣出價掛出0.2067元，創10月20日、近兩個月來新高。展望日圓匯率後市，國泰世華銀行首席經濟學家林啟超、合庫金控首席經濟學家徐千婷均表示市場靜待周五的日銀利率會議，日圓兌美元年底前應會持續在155日圓附近波動，明年雖有升值空間，但並沒有快速升值的條件。

林啟超指出，日圓近期走勢主要反映兩項因素，一是美國聯準會（Fed）維持降息基調；二是日本銀行（BOJ）將在周五利率會議上宣布升息，預估今年底前，日圓兌美元匯率大致就在155日圓關卡上下震盪整理，明年上半年雖有升值空間，但大致會在150～155日圓之間「折返跑」，除非美國聯準會的降息幅度超乎預期，日圓匯率才有升破150日圓兌1美元大關的機會。

徐千婷表示，美國聯準會與日銀「一降一升」，利差勢必縮減，但要到一定的程度，才可能引發日圓套利交易（Carry Trade）反轉。目前看來，日圓沒有快速升值的理由，明年走勢預期會往緩步升值方向走，取決於美日央行降息節奏與速度。

徐千婷分析，日銀升息步調不會太快，美國聯準會明年5月之前降息步調應會趨於審慎，即便換了主席後，降息步調是否就此加快也很難說，尤其現在又有新人選─聯準會前理事華許，相較另一位熱門人選─白宮經濟顧問哈塞特更不鴿派一些，美國降息節奏仍難以預測。

■周五利率會議登場

林啟超說，近期影響日圓匯率的關鍵主因，就是周五的日銀利率會議，日銀先前指出，日本的中性利率大致落在1％至2.5％之間，預估日銀本周五會將政策利率自目前的0.5％調升至0.75％，距離所謂的中性利率水準仍有差距，換言之日銀不會只升息一次，未來仍有持續升息的機會。

林啟超強調，日銀本周五利率政策出爐後，日圓匯率的升勢可能暫告一段落，除非日銀再度釋出強力鷹派訊息，才有機會推升日圓身價。

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