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專家傳真－景氣趨勢、競合關係 趨向複雜化的半導體業
全球半導體業景氣在2022年中旬過後，開始呈現景氣雜音逐月遞增的局面，顯然科技業面臨景氣反轉，長鞭效應終究由下游傳導到中游，再到上游的部分，半導體業則成為最後面對供需出現變化、庫存面臨調整階段的業別，甚至台積電為最後一道防線。
至於全球競合的變化，則是處於紛亂的格局，畢竟美中不合的局面確立，且對抗局勢升高，特別是近期美晶片法案的附加條款（限制赴中國投資）、由美台韓日共組的Chip 4晶片聯盟、美方加強對中國半導體管制（如新四大出口限制、AI GPU斷供）等，均凸顯美對中的態度強硬，欲孤立其半導體供應鏈的趨勢顯著，在此情況下，各供應國面臨選邊站的挑戰，台灣半導體業更因強化先進製程於全球的主導力。
首先在半導體業景氣方面，確實因為俄烏戰爭、全球通膨效應、疫情引發的遠距科技紅利遞減，使得PC、智慧型手機、消費性電子出現明顯出貨量疲弱的態勢，以IDC預測數據來看，2022年全球PC、智慧型手機出貨量跌幅將分別達到16.8％、6.5％，另外全球品牌電視機出貨量年減率也將高達18％，甚至需求疲弱的效應也逐步蔓延至伺服器，尤其伺服器全年出貨量增幅已由2022年初的8％，供應鏈已保守修正至3～4％，主要係因通膨讓企業支出轉趨謹慎，對於伺服器升級或換機意願有所壓抑，加上中國標案計畫有所遞延，且Intel伺服器平台推出時程有所延宕，因而導致伺服器也出現需求情況未如預期的狀況；目前僅剩工控、車用、網通、高效能運算需求仍維持向上成長的趨勢。
但不可諱言，上述領域未來訂單能見度的樂觀程度，確實也隨著全球經濟持續轉差而略顯下降。有鑑於此，再加上下半年記憶體市場銷售額將出現顯著下跌之下，IC Insights下修2022年全球半導體銷售額年增率由原先預測的11％降至7％。
事實上，半導體供應鏈強弱分明的狀況將會逐季更顯突出，也就是部分市場面臨庫存調整風暴、砍單、價格鬆動的局面，會更形顯著，例如PC與消費性電子相關的半導體供應鏈、記憶體等，業績呈現持續轉差；不過依舊有半導體廠具有業績上的支撐，例如近期的iPhone 14發布後，銷售反應較預期為佳，相對拉抬半導體相關供應商的業績，另外具有產品組合佳、關鍵競爭力強的業者，例如台積電、聯電、日月光、創意、環球晶等，第三季業績續創歷史新高紀錄。
其中，台積電可謂是半導體業景氣最後的守門者，即便先前遭到市場利空不斷襲擊，包括傳言台積電關閉四台EUV機台、產能利用率下滑至6成以下、擴產計畫出現延後等不實的言論，最終仍被台積電實際的業績表現所打破，包括台積電8月合併營收首度突破2,000億元大關，續創新高，同時第三季台積電還可望第一次擠下Samsung，躍居為全球最大的半導體業者，以及台積電2奈米製程進度更是超前，預計2025年量產，將會是業界首度採用高數值孔徑極紫外光微影技術的先進製程節點，對於穩固全球晶圓代工業者龍頭地位有相當的挹注效果。
整體而言，儘管總體經濟的逆風帶來的短期不確定性可能持續存在，但半導體中長期需求結構性提升的現象仍然穩固。
值得一提的是，美對中的態度日趨強硬，欲孤立其半導體供應鏈，也代表美國對半導體環節重視的程度；而對於其他供應國來說，在美方對中國進行管制的過程中，會如何牽動台、韓、日、歐等國的話語權及支配地位，甚至是版圖上的變化，則是各主要供應國關注的焦點。
