封測族群進入旺季止跌反彈

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作者:黃清照(CSIA)

台股落底反彈了嗎?指數8月高點到低點相差1302點,現在反彈到16904點,相當於反彈了52.3%,依照過去幾年指數大跌的經驗來看,指數反彈常常不打雙腳,經常直上月線,站穩後挑戰季線,反彈到月線要67%、彈到季線則要83%,都是不可能的任務,但確實有許多優質好公司,下半年、明年展望俱佳,跌到超乎預期,這將是波段、長線的進場布局好時機。本周一(8/23)台股報復性反彈,一舉站回5日線,當天大漲400多點,隔天指數收復十日線,許多好公司已經率先站回,高價IP股、MCU先行反應,但業內炒作的厲害,有實質展望及獲利的公司,要審慎挑選。我認為真正優質的公司以半導體來說,就屬封測族群最穩,雖然目前晶圓代工廠產能緊,使價格調漲,但近年來因為摩爾定律到達頂峰,不只先進製程需要延續,對於先進封裝的地位也有所提升,像台積電這類大公司,不僅在美國興建5奈米先進製程晶圓廠外,同時也在美國蓋先進封裝廠,將採用最新3D堆疊技術,整合不同功能晶片,以提高晶片效能。

日月光旺季來臨 訂單能見度高

日月光
日月光
日月光(3711)日線圖:跌至季線後反彈,KD交叉
日月光(3711)日線圖:跌至季線後反彈,KD交叉

國內封測龍頭大廠日月光(3711)7月營收464.8億元,月增7.28%、年增24.5%,由於市場需求強勁,有利封測產業發展,日月光今年大幅調高資本支出,我在過去幾期都有提到,也因為封測漲價客戶願意吸收,日月光上半年繳出4.37的漂亮成績,第二季單季2.38創下整併後的新高,面對即將進入下半年旺季,日月光主要受惠到兩項利多影響,我認為股價將止跌向上反攻。

第一、馬來西亞疫情不見趨緩,超過一個月的新增確診人數破萬人,全國封城無限期延長,馬來西亞與台灣同樣是半導體重鎮,全球市佔率高達13%,,相較於大馬疫情,台灣疫情在8/25首度+0,因此也傳出日月光將受會轉單效應,產能再度塞爆,本季進入傳統旺季,8月營收將開始回神。

第二、受惠於5G毫米波(mmWave)電信網路普及商用,蘋果IPhone 13將於9月下旬登場,預期將搭載蘋果A15應用處理器及高通X60數據機晶片,支援毫米波機種占比將提高到6成以上,預期非蘋手機陣營將會跟進,並帶動天線封裝(AiP)強勁出貨動能,預期受惠個股如日月光、精測、穎崴、景碩等。蘋果IPhone 13因此用了高通5G數據機晶片,且考量到各國毫米波在26GHz頻段錢後的位移,AiP搭載數量將由三組提高到四組,而日月光負責AiP模組的封裝,景碩提供BT載板,兩者將成為IPhone 13拉高毫米波出貨的最大受惠者,訂單能見度到明年上半年。

日月光股價拉回到季線止跌,反彈到ˊ站回月線已經初步落底止跌了,日線來看KD黃金交叉,準備反彈向上。

欣銓擴大資本支出 顯現客戶需求強勁

欣銓(3264)周線圖:營收再創新猷,股價也持續改寫歷史新高
欣銓(3264)周線圖:營收再創新猷,股價也持續改寫歷史新高

測試廠欣銓(3264)7月營收10.7億元,月增8.5%、年增30.6%,連續兩月創下歷史新高,上半年受惠車IDM廠擴大委外釋單,上半年產能維持滿載,營運表現淡季不淡,H1 EPS 2.37元,其中Q2 EPS 1.34元,創下單季新高水準。欣銓上月再度追加今年資本支出預算,由原先50.85億元提高到70.85%,調升幅度達39%,顯現客戶強勁需求。

相較於日月光權值股走勢穩,欣銓股性更為活潑,8月指數回檔,欣銓跌不足季線就止跌,領先龍頭股日月光先行反彈回月線之上,是封測族群的領頭羊。下半年封測族群我相當看好,矽格、華泰、菱生、超豐我認為都有輪流表現的機會。

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