客戶端庫存調整持續，宏捷科Q1營運度小月，Q2可望重啟成長

【財訊快報／記者張家瑋報導】砷化鎵晶圓代工廠宏捷科(8086)第一季營運度小月，在手機及WiFi客戶因長短料及庫存調整因素之下，預期第一季產能利用率下滑，間接影響本季毛利率表現，不過，待手機庫存調整約一季時間，法人預料第二季營運成長引擎可望重啟，單季營收呈現雙位數成長。 宏捷科去年第四合併營收12.19億元，季減4.84%、年增20.7%，遠低於市場預估13億元，主要受到WiFi主晶片缺貨及手機庫存調整影響，相關射頻晶片拉貨放緩，而該情況在第一季恐將持續，根據下游客戶端訊息顯示，因長短料問題，對相關零組件進行庫存調整，WiFi客戶端亦出現相同情況，恐待一季時間進行庫存調整後，預料第二季開始情況逐漸轉趨明朗。

法人預期宏捷科本季受到客戶端投片放緩影響，產能利用下降，波及毛利率下滑，預估本季毛利率恐跌破30%以下，不過，長遠來看，宏捷科今年仍持續受惠於5G需求帶動，在手機、網通基站需求仍相當強勁，且目前化合物半導體代工產能並無顯著增加，全年接單仍相當明朗且旺盛。

此外，5G手機用砷化鎵面積比4G多出30%，5G手機滲透率不增加情況下砷化鎵用量就增加30%，預料今年全球5G手機普及率將大幅攀升，宏捷科將優先受惠。另外，宏捷科大客戶Skyworks今年將加快WiFi投片數量，待主晶片缺貨問題在上半年獲得解決，WiFi-6需求將快速攀升。