宏碁基本面改善 外資升評上修目標價

（中央社記者吳家豪台北2018年10月16日電）亞系外資表示，電腦品牌廠宏碁 (2353) 聚焦電競與Chromebook策略得宜，除了基本面改善，股價也回到合理水準，將評等從「減碼」升至「持有」，目標價從20元上修到23.15元。

宏碁股價今天上漲0.4元開出，盤中最高來到22.5元，漲幅超過5%。

亞系外資出具研究報告表示，先前給予宏碁「減碼」評等是因為股價與基本面脫鉤，如今宏碁股價自今年1月高點以來已修正32%，加上公司基本面改善，目前股價更合理，因此調升評等至「持有」。

亞系外資指出，宏碁今年第3季營收季增11.7%、年增7.8%至新台幣653億元，大致符合市場預期，且發展電競產品的進展優於預期，推估電競占第3季整體營收約19%；換算電競產品貢獻整體營收每增加1%，可提升宏碁毛利率約0.06到0.08個百分點。

亞系外資分析，宏碁個人電腦（PC）市占率自2009年高點的13%持續下滑，最近數季已穩定在7%左右；根據市場研究機構IDC公布今年第3季全球PC出貨量統計，宏碁出貨量年增8.5%，成長率在PC領導品牌中排名第一，原因在於聚焦電競與Chromebook連網筆電的策略得宜。

為反映電競貢獻營收提高、電競產品開發加速有利於提升毛利率，亞系外資將宏碁2018年、2019年、2020年每股盈餘（EPS）預估值調高5.3%、7.2%、6.6%至1.3元、1.52元、1.66元，投資評等從「減碼」調升到「持有」，目標價從20元上修到23.15元，後續需觀察電競競爭加劇、英特爾處理器缺貨、總體經濟等影響。

國內投顧推測，宏碁今年第3季毛利率約11.3%、營業利益率約2.3%，且歷經3年的組織改造，專注於電競PC等高毛利產品線並有效控管營業費用後，宏碁毛利率在今年第4季極可能突破11.4%。