宇樹科技G1機器人格鬥賽現場直擊！

工商時報賴瑩綺

2025年11月9日週日上午2:23

【賴瑩綺／浙江烏鎮報導】在浙江烏鎮舉辦的2025年「互聯網之光」博覽會，9日為展會最後一天，現場展示多家本土企業打造的人形機器人，吸引大人小孩駐足。其中又以宇樹科技G1機器人格鬥賽最受歡迎，民眾爭相搶拍。

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人形機器人被過度炒作！大摩警告：電池、感應器與供應鏈才是關鍵

摩根士丹利分析指出，人形機器人在投資市場遭到過度炒作，但真正決定商業化成敗的關鍵在於電池、感應器、高精度零組件與製造供應鏈，這些底層技術卻長期被市場忽視。

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人形機器人被過度炒作大摩：技術進步與供應鏈能力才是關鍵

人形機器人近年成為熱門的投資題材，吸引大量資金湧入。但摩根士丹利（大摩）認為，機器人在公開市場遭到過度炒作，市場關注焦點大多放在外型與原型機，忽略邁向實際應用所需具備的零組件、製造技術與供應鏈能力。

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人形機器人企業驚爆倒閉潮

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工商時報・ 20 小時前・發起對話

【時報-台北電】人形機器人近年成為熱門的投資題材，吸引大量資金湧入。但摩根士丹利（大摩）認為，機器人在公開市場遭到過度炒作，市場關注焦點大多放在外型與原型機，忽略邁向實際應用所需具備的零組件、製造技術與供應鏈能力。大摩分析師警告，市場對人型機器人產業的理解出現嚴重偏差與誤解。市場聚焦在炫目的機器人外型，反而掩蓋艱鉅的工程挑戰，這些挑戰決定機器人能否安全、可靠地運作。人形機器人目前面臨的最大瓶頸，並不在於外觀或概念，而是電池、感測器與高精密的運動零組件。這些零件迄今難以量產，且供應能力高度集中在少數深耕高精密電子製程的業者。摩根士丹利指出，可充電電池是機器人系統長時間運作的核心。該技術不斷進步，包括矽陽極（silicon anode)、強化金屬外殼的轉變，能提供更高能量密度與更好散熱效能。這些創新原本是為了消費電子產品而設計，卻剛好符合機器人需求，也就是必須長時間運作且避免過熱。感測器則是另一項限制因素。大摩分析師表示，具備硬碟讀寫頭與磁感測技術背景的供應商，比多數機器人新創公司更具優勢，因為他們對生產精密程度要求極高。這攸關於機器人維持平衡、動作控制與近乎即時反應的能力。第

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人形機器人題材炒過頭？大摩潑冷水　直言「3大關鍵」還在被低估

[FTNN新聞網]記者周雅琦／綜合報導人形機器人成為近年科技與資本市場最火熱題材之一，但摩根士丹利（大摩）最新報告卻指出，人形機器人產業正陷入「技術被低...

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銀河通用機器人傳籌備香港上市

大陸人形機器人獨角獸銀河通用正在籌備赴港上市。接近銀河通用的知情人士透露，銀河通用上市已經籌備數月，預計明年第一季度遞交申請表，「最快一月可能交表」。

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《大陸產業》人形機器人企業驚爆倒閉潮

【時報-台北電】隨著大陸政策扶持與市場對人形機器人前景的樂觀估計，大陸機器人相關產業發展迅猛，但在近期多家產業龍頭爭相搶進資本市場融資的背後，首輪機器人企業倒閉危機也悄然浮現，部分企業已陷入困境或瀕臨解散。綜合陸媒報導，曾被視為明星獨角獸企業的「達闥機器人」，累計融資人民幣54億元（下同），估值一度高達223億元，卻因美國出口管制與商業化應用不足，近年陷入經營困境，瀕臨倒閉。另一家由吉利集團董事長李書福之子李星星所創立的「一星機器人」，即便已融資數億，卻成立不到半年便處於解散階段，顯示優渥背景亦難以面對市場競爭衝擊。根據中商產業研究院的報告，2024年大陸的人形機器人市場規模達到12.54億元，約占全球市場的一半。2025年僅1～8月間，就已有127起投融資案，募集資金達364.36億元，遠超去年總和。因登台春晚而爆紅一時的宇樹科技，也在近日完成IPO輔導，預計將於明年登陸A股科創板。由此可見，即便已出現首批倒閉企業，但相關產業的融資熱潮仍在延續。熱潮的背後與政府政策的支持有關，大陸工信部已將人形機器人列為「未來產業」核心，納入「十五五」規劃。扶持措施包括稅收優惠、產業基金補助、

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全球人形機器人發展策略各異，日台重提升零組件技術，美中擴大整機應用

【財訊快報／記者戴海茜報導】在全球各主要經濟體持續推動人型機器人發展趨勢下，日本廠商持續精進傳動、感測、控制等關鍵零組件技術，以提高替代門檻，和美國、中國業者積極發表終端人型產品的作法形成對比。美、中、日機器人產業鎖定的應用場景各異，於2026年也將面臨不同發展節點。TrendForce預估，2026年將是人形機器人邁向商用化的關鍵年，全球出貨量可望突破5萬台，年增逾700%。國際機器人大展(iREX 2025) 甫於東京落幕，Kawasaki Heavy Industries發表最新人型整機Kaleido 9，可搬30公斤貨架、學習使用清掃工具，並支援虛擬頭戴裝置遠端操控，主攻災害現場。Harmonic Drive針對人形機器人各部位提出減速機最佳化配置，如頸部、手臂著眼扁平高扭矩，以兼顧輸出與空間利用，手指則導入超小型系列產品，精進抓取能力。儘管iREX 2025以人形機器人為宣傳亮點，據TrendForce現場觀察，各項展示仍以工業機器手臂、協作機器人為大宗，顯示日本機器人產業即便掌握高整合感測減速機、精密關節，以及先進控制平台等人形關鍵技術，現階段仍優先用於需求成熟、導入流程明

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台灣在全球供應鏈扮演關鍵地位，產業優勢鮮明，未來不僅在AI半導體，AI伺服器、人形機器人、低軌道衛星皆可望成為新護國群山，也帶動具供應鏈優勢的台灣成長股，過去兩年股價爆發力媲美美股七雄。在AI爆發力需求帶動下，台灣供應鏈因深具優勢競爭力，獲利成長性持續看俏，12月正是最佳布局時機，根據統計，過去15年每年12月進場買進台灣成長股（採MSCI Taiwan Growth Index），持有一至三年平均報酬率皆可達二位數。台新臺灣優勢成長主動式ETF基金（00987A）(基金之配息來源可能為收益平準金)搶攻優勢成長股錢潮。

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【財訊快報／記者王宜弘報導】能率(5392)集團旗下永續型創投能率亞洲(7777) 預計12/22轉上櫃掛牌，本週辦理競拍作業，週四(11日)於證交所完成電腦開標作業，拍賣成功。能率亞洲堪稱能率集團佈局電動車、AI、機器人市場的急先鋒，其觸角遍佈台、日、美等重要市場，自成立以來，累計投資企業逾50家，近七成成功進入資本市場，成果豐碩。今年能率亞洲對美國人形機器人新創Agility Robotics的投資案備受市場矚目，主因除了Agility的人形機器人已在亞馬遜與GXO Logistics倉儲場域試點之外，更獲得輝達的注資，看好Agility人形機器人即將商轉，並有望於2027年在美IPO，該公司有意加碼投資。這次能率亞洲轉上櫃掛牌相關事宜，由第一金證券主辦，初次上櫃股票承銷案採80%競標拍賣，20%為公開申購，競拍股數10,200張，並以美國標方式決定競價拍賣得標價格。週四競拍開標，參與投標的合格標單共31,746筆，得標筆數656筆，最低得標價20.1元，最高得標價28.85元，得標加權平均價為22.01元；至於公開申購價訂18元，數量共2700張，申購日期為週三(10日)至週五(

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台新投信指出，台灣在全球供應鏈扮演關鍵地位，產業優勢鮮明，未來不僅在AI半導體，AI伺服器、人形機器人、低軌道衛星皆可望成為新護國群山，也帶動具供應鏈優勢的台灣成長股，過去兩年股價爆發力媲美美股七雄。展望未來，在AI爆發力需求帶動下，台灣供應鏈因深具優勢競爭力，獲利成長性持續看俏，12月正是最佳布局時機，根據統計，過去15年每年12月進場買進台灣成長股（採MSCI Taiwan Growth Index），持有一至三年平均報酬率皆可達二位數。台新臺灣優勢成長主動式ETF基金（00987A）搶攻優勢成長股錢潮。

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【財訊快報／記者王宜弘報導】能率(5392)集團投資的美國人形機器人新創Agility Robotics再傳利多！其人形機器人Digit獲拉美最大電商Mercado Libre導入倉儲物流應用。這是Agility Robotics的人形機器人Digit繼與國際電商巨擘亞馬遜(Amazon)、美國物流巨頭GXO Logistics以及德國Schaeffler集團等大型客戶合作後，再一次斬獲國際電商客戶。據指出，此次與Mercado Libre的合作，將把Agility的Digit整合到Mercado Libre位於德州聖安東尼奧的倉庫中；Digit初期將專注於支援商品訂單履行，後續將有更多應用場景。Mercado Libre是拉丁美洲最大的電商，有報導稱，在經過亞馬遜等倉儲據點的試點後，Agility的Digit獲得寶貴經驗，得以朝商轉邁進，而Mercado Libre願意成為Agility robotics的客戶，也顯示Digit已不再僅限於技術展示，是能進入真實供應鏈與倉儲運營。能率集團透過旗下的能率亞洲(7777)與佳能(2374)投資Agility逾千萬美元，獲得Agility

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1保險商受矚！大摩揭示未來25年投資密碼：具身智能等三大「黃金賽道」擁25兆美元產值

摩根士丹利 (下稱大摩) 摩根士丹利(MS-US) 近日發布的《Robot on Earth》報告，以顛覆性視角勾勒出未來 25 年全球產業格局的巨變。這份集結全球分析師智慧的

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近年來，詐團車手都是透過ATM來領取詐款，造成金流追蹤的斷點。財政部要求公股行庫研議，凡是戴口罩、安全帽者無法於ATM提款。金管會銀行局昨(11)日指出，如果要全面推動，須考慮3件事「銀行投入的成本、...

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