季節性淡季度過，台泥、亞泥Q2迎接旺季到來，營運動能可望復甦

財訊快報

【財訊快報／記者張家瑋報導】中國國家統計局公布4月水泥產量數據，前4月水泥產量4.95億噸，較去年同期下滑2.8%，降幅較前3月擴大1.4個百分點，產量為2010年以來同期最低水準，不過，4月水泥產量1.65億噸、月增4.7%，狀況已較上月份改善。法人指出，度過第一季淡季之後，第二季進入水泥需求旺季，台廠台泥(1101)、亞泥(1102)營運動能可望復甦。水泥業者表示，第一季為水泥季節性淡季，水泥需求恢復雖不如預期強勁，主要受房地產開發投資持續低迷、新開工不足及基建項目放緩等影響，然而第二季後，進入傳統旺季，需求量已較上月有季節性改善，加上錯峰生產政策持續，預期第二季開始量價可望逐漸回穩。

亞泥第一季因中國市場營收因出貨量下滑而減少，但受價格回升與成本下滑帶動，每噸水泥之毛利增加，使得營業虧損明顯收斂。法人指出，美中關稅貿易戰，中國進而降低對美國依賴，轉而以刺激內需為主，2025年中國大陸水泥需求下滑幅度可望縮減，亞泥旗下亞泥中國營運可望出現轉機，另加上其他轉投資事業、嘉惠電廠等業績貢獻，今年獲利仍可保持既有水準表現。

台泥近年來逐漸將水泥本業重心，由中國大陸移轉至海外市場，併購土耳其及葡萄牙低碳水泥廠後，歐洲、土耳其市場營收占比達41%，台灣市場占37%，中國大陸市場降至22%，第一季水泥部門獲利年增35%。法人表示，第二季進入水泥及電力旺季，台泥水泥營收可望有雙位數季增，另外，和平電廠去年因東部地震停機，重新恢復運轉，今年正逢核三停機後，電力供給重要性放大，預期今年售電收入將為台泥帶進豐碩收益。

相關內容

  • 地緣緊張引發台股的高檔震盪

    【財訊快報／黃輝明】中東地緣政治又出現緊張，這讓位在高檔的台股也難逃短線的震盪，另外，新台幣早盤升破前波29.5的關卡，意味升值對企業帶來的壓力會越來越大，還有台積電(2330)除息之後持續貼息的走勢，同樣也是拖累台股短線疲弱的關鍵。整體來看，市場氣氛一夕間從樂觀轉為謹慎，這其實不是壞事，一來指數已經回到3月底4月初的位階，代表的是川普關稅利空暫時解除，但對比現在的景氣與當時的景氣如果沒有大進展，那也表示現在這個位置是合理的價位，反之，如果景氣比當時還要好，那才有飛越高點的理由。回歸盤面個股，今天掛牌的意騰-KY(7749)是聯發科旗下的IC設計公司，股價大漲當然沒有意外，但似乎沒有帶動母集團或者同類股的人氣，反而是軍工航太的寶一(8222)、晟田(4541)、雷虎(8033)、漢翔(2634)、精剛(1584)、亞航(2630)成為盤面最整齊的族群，另外，短線輝達海外研發總部落腳台北市話題再被熱炒，帶動拉回整理跌深的新紡(1419)、士紙(1903)、台火(9902)轉強。至於本周強勢的PCB、CCL等族群，業績有撐的台光電(2383)、台燿(6274)、聯茂(6213)、金居(83

    1

  • 中國最新一週港口鐵礦砂庫存1.33億噸，較前一週上升1.1%

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，中國最新一週港口鐵礦砂庫存較前一週增加。根據行業網站鋼之家發佈的資料，截至6月13日止當週，中國各港口的鐵礦砂總庫存1.33億噸，較前一週上升1.1%。若與去年同期相較，最新一週港口鐵礦砂總庫存則是減少9%。這份數據顯示，北部地區鐵礦砂庫存9,640萬噸，較前一週增加1%；長江地區庫存3,005萬噸，較前一週增加0.5%；南部地區庫存695萬噸，較前一週增加4.5%。

  • 預售爆冷！揭露量連4月低迷，329檔期創近五年最淡

    【財訊快報／記者張家瑋報導】根據最新實價資料顯示，4月全國預售市場揭露件數維持在相對保守水位，單月預售揭露量仍未突破4千件，較去年同期減少逾七成，反映出市場進入調整期，買氣轉向精準選擇個案。這也是近4年來首次連續4個月單月揭露量低於5千件，同時也使今年329檔期成為近5年來表現較為平淡的一次。信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德表示，從去年央行接連出手後，預售市場風向就出現改變，現在買方精挑細選適合自己的個案並謹慎購屋，整體預售市場呈現個案表現，觀察現在市場上仍有人氣的個案，具備有捷運站、總價控制在自用客可以負擔、大基地與CP值的個案，但整體來說，今年的329檔期的確表現有點清淡。統計顯示，全國去年4月預售實價揭露1.5萬件，今年4月剩下約3300餘件，年減逾7成，台北市去年4月780件，今年4月226件，年減71%，新北市去年4月2441件，今年4月860件，年減65%，桃園市4月581件年減79%，新竹剩下120件年減逾八成，台中市528件年減83%，台南市228件年減84%，高雄市249件年減83%。曾敬德指出，隨著市場轉為長線布局，不少代銷業者順勢調整銷售節奏與策略，包含拉長廣告

  • 國際室內設計博覽會開跑，冠軍大秀減碳、減廢綠建材新品

    【財訊快報／記者張家瑋報導】2025台灣國際室內設計博覽會開幕，磁磚大廠冠軍(1806)於今年展場大秀減碳綠建材研發成果。冠軍表示，本次展出超過55%再生綠建材多元產品組合，為目前國內擁有最多再生綠建材品項的磁磚業者。冠軍近年來積極進行綠色工廠轉型，並於近年加碼投資，引進義大利最新的自動化窯爐系統，利用高效率燃燒系統（熱回收再利用）減少能耗達20%以上，產能提高30%以上，單日國內最大生產量為12000/米平方，為國內最高效率產能。配合ESG節能減碳政策，造橋廠的整改採用義大利品牌的最新成型機，生產途程採用智慧型無人自動化台車AGV系統運轉生產，產品加工流程均採用自動化系統，可減少人力約10%勞動力，另外，旗下產品使用50%生產循環回收料、6.5%廢陶瓷粒料與43.5%天然原料，實現資源高效再利用，有效減少廢棄物、降低碳排。冠軍表示，公司為目前獲得最多再生綠建材標章磁磚廠商，提出的兩大淨零建築解決方案，「科技節能石＋節能外牆乾掛工法」、「科技節能石＋冠軍屋頂隔熱節能系統」，此次參展更首度亮相運用3D數位模具工藝技術的「冠軍磁磚－米洛斯系列」及「馬可貝里－納帕系列」新品。

  • 午後獲利了結賣壓出籠，恆指週四挫331.56點或1.36%，工商業類股跌逾1%

    【財訊快報／劉敏夫】香港股市週四走跌，因中美達成貿易框架協商利多出盡，市場出現一些獲利了結賣壓。收盤時，恆生指數下跌331.56點或1.36%，成為24,035.38點；恆生中國企業股指數則是下滑135.76點或1.53%，成為8,729.96點。恆生指數四大類股指數悉數下跌，其中工商業類股指數下跌1.72%，表現最差，其餘類股表現分別為，地產類股指數下滑0.24%；公共事業類股指數滑落0.34%，金融類股指數則是下降0.89%。美國總統川普表示，已經與中國談妥協議，中國將「先行」供應稀土和磁體，美國也將允許接納中國留學生，並且關稅將維持在下調後的當前水準。不過，中美經貿框架協議仍有待兩國領導人批准。市場分析師表示，香港股市週四下跌，呈現出美中達成貿易框架後的「逢事實賣出」情緒。同時，隨著港股主要指數進入技術性牛市，AH股溢價指數近期持續回落，目前已跌至近五年新低。市場人士表示，對於陸港兩地上市的股票，A股對H股的溢價已明顯回落，使得港股在短期因資金流再平衡面臨一定回調壓力。其他消息方面，根據外電看到的文件顯示，歐盟提議對中國兩家小型銀行實施制裁，理由是其幫助俄羅斯規避貿易限制措施。此

  • 超商雙雄5月營收雙創同期新高，後市積極搶攻夏日消暑商機

    【財訊快報／記者陳浩寧報導】統一超(2912)、全家(5903)5月營收雙創同期新高，統一超5月營收300.58億元，較去年同期增加6.6%。全家5月營收則為93.7億元，較去年同期成長6.0%。台灣7-ELEVEN深化會員服務及提升點數應用，提供1,850萬會員便利消費體驗，有效帶動5月會員交易金額持續創歷史同期新高，且較去年同期成長超過1成。鮮食持續販售多元差異化商品，夏季消暑正餐，受惠氣溫升高與檔期優惠活動，帶動相關類別業績穩健成長，夏日企劃東南亞主題祭出一系列南洋風餐點，鮮食整體成長近1成。飲料、冰品、啤酒等類別持續開發話題新品，抗暑需求帶動飲料類別成長逾1成。全家也表示，綜觀5月整體業績穩健向上，主要動能來自於店數增長、泛鮮食、一般商品皆成長，並掌握溫升及節慶商機，端午周邊預購業績年增近3成。其中，夏季指數型商品表現強勁，冰品業績受惠於國際特色新品與線上線下聯促加乘下，年增近4成；啤酒品類推出「世界啤酒節」主題企劃，搭配多款新品，業績年增超過3成5。展望6月，全家看好，高溫商機掌握為營運重點，將以多元化新品、話題行銷操作、端午連假活動推進銷售動能，並發揮OMO整合優勢全力搶攻

  • 限貸令影響房市買氣停滯， 六都房價高雄率先修正，住宅均價下滑4.3%

    【財訊快報／記者張家瑋報導】受到央行限貸令的影響，近期交易移轉量大幅縮減，市場期待房價出現轉折，根據房仲業者統計實價登錄顯示，2025年六都前4月的住宅單價均價和去年同期相較，台北市從過去的7字頭，如今已站上8字頭，均價來到81.5萬元；而六都中唯一價跌的是高雄市，去年前4月時，住宅均價高達28萬元，而今年26.8萬元，年跌4.3%，成為唯一漲多修正的都會區。台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐指出，台北經濟之都機能完整，陸續不少都更危老新案供給，推升均價，不過房價長期居高，近年漲幅已趨和緩。而近年高雄房市受惠於建廠利多，包括亞洲新灣區題材、科技產業布局及新青安刺激，房價基期低，吸引熱錢湧入，房價出現一波快速拉升，但2024年底開始政策轉向，加上台積電美國設廠影響部分投資人信心，預售市場觀望氛圍轉濃，不少早期預售戶面臨交屋時，轉售壓力浮現，讓今年房價出現修正，不過這也讓不少置產族伺機而動，規劃低點入手。進一步觀察近三年房價漲跌幅狀態，2024年前4月與2023年同期相比，六都房價年漲幅平均都在7%以上，其中又以高雄年漲19.7%最多，其次為桃園市16.7%，台南12.6%，而到2025年的

    2

  • 神基業績強強滾，Q2再戰新高，Q3營收首戰百億大關

    【財訊快報／記者王宜弘報導】強固電腦品牌商神基(3005)今年整體業績發展樂觀，日前上修業績成長目標，5月自結營收以32.12億元，在台幣急升的影響下，僅較上月略減2.3%，較之同期則成長13.8%，創同期新高，如以美元計算，則5月業績應優於4月。法人評估，神基第二季業績可望上探98億元，第三季起挑戰單季百億大關的規模，逐季改寫歷史紀錄，今年即便在新台幣大幅升值之下，仍可望保有既定8-12%的成長目標。而神基業績優於預期的主因，在於三大產品線同步攀升，其中，強固電腦品牌業務今年可望有高個位數成長，綜合機構件業務則因新世代遊戲機與筆電接單超預期，從原先8-12%年增目標，上修到10-18%，汽車零組件業務也從原先的持平上修到個位數增長。此外，該公司歷來配息豐厚，是台股中主要的高股息概念股，今年預計配息約5.99元，以週四的收盤價126.5元計算，股息殖利率達4.7%，預計將在6月26日除息，7月23日發放。

  • 金力永磁獲批可出口磁材、組件等至歐、美等地，上半場大漲近7%

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，稀土材料製造商金力永磁獲得中國主管部門批准，可出口磁材、組件等至美國、歐洲等地。金力永磁在深交所營運的線上平台互動易上表示，公司在中重稀土相關物項出口管制措施推出後已陸續獲得中國主管部門頒發的出口許可證，向美國、歐洲及東南亞等地區出口磁材、組件及電機轉子。在本週一中美貿易會談前夕，中國聲稱已批准一定數量的稀土出口許可申請。金力永磁(6680 HK)香港掛牌股票價格，週三上半場上漲6.96%，報20.75港幣。

  • 南良前5月營收10.32億元，年減4.9%，防護材技術搶攻冬季滑雪商機

    【財訊快報／記者張家瑋報導】南良(5450)公布5月合併營收2.07億元，月減8.57%、年減17.15%；累計前5月合併營收10.32億元、年減4.9%。南良表示，受到關稅政策帶來市場不確定性的影響，使得部分客戶進行生產與拉貨排程的調整，因而影響5月業績表現。南良指出，面對當前全球貿易環境受關稅政策變化與區域緊張局勢影響的不確定性，南良不僅與主要客戶們持續掌握訂單出貨排程，目前並未收到任何取消訂單之情形，強化國際客戶在地服務與交期彈性，靈活調整製造與倉儲基地的多地分散布局。南良憑藉其在海綿與特紡領域的技術優勢，已成功切入中國冰雪與防護用品供應鏈，產品應用於滑雪護膝、冰球護甲及高強度冬季運動防護裝備。目前與多家知名運動品牌廠商、及滑雪專用運動品牌廠商等建立長期合作。南良的輕量化高彈性海綿與耐磨抗菌特殊材料，結合快速客製化與在地化服務能力，使其在競爭激烈的市場中脫穎而出。隨著中國冰雪運動普及與體育消費升級，南良表示，有信心搶占更多高毛利防護產品訂單，進一步推升營收與市場份額。

  • 可成5月業績17.75億元，今年新高，第七次庫藏股已買回近2.3萬張

    【財訊快報／記者王宜弘報導】金屬機殼大廠可成(2474)5月合併營收為17.75億元，較上月成長18.2%，年增8.4%，為今年新高，累計前5月合併營收76.35億元，年增率12.9%。可成表示，5月份以來，客戶端缺料的狀況已見改善，助攻業績放大；此外，因應美國總統川普宣布關稅延後90天實施，品牌廠與通路商於第二季多有提前或擴大拉貨措施。展望未來，可成指出，考量換機潮與傳統旺季仍有望帶動市場，研調機構IDC近期上調今年全球PC出貨成長率預估值至4.1%；惟關稅緩徵期結束後的政策走向與衝擊難預測，加上產品售價可能調漲，以及第四季將進入新舊機種交替階段，市場氛圍偏向保守。而該公司則將持續關注系統廠投產狀況及客戶新機量產進度，保持生產彈性、嚴控成本，以降低潛在衝擊。該公司近年積極買回庫藏股，自今年2/20結束第六次庫藏股之後，4/17再啟第七次庫藏股計畫，將買回3.3萬張股票，至週三(11日)止已買回近2.3萬張。