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央行貨幣政策轉向 明後兩年的金價走勢看淡
MoneyDJ新聞 2021-12-21 10:42:17 記者 黃文章 報導
金拓新聞12月20日報導，荷蘭銀行（ABN AMRO）資深外匯與貴金屬策略師博埃勒（Georgette Boele）報告表示，金價今年以來仍跌逾5%，主要是因為投資需求欠缺的影響；展望2022年，該行認為金價可能還將進一步下跌。該行預期2022年底金價將跌至每盎司1,500美元，2023年底金價將跌至每盎司1,300美元，主要因為全球貨幣政策轉向的影響。
根據美國聯準會15日在聯邦公開市場委員會（FOMC）會後所發佈的利率預測，聯準會委員預期2022與2023年都將分別升息3次，2024年則將升息2次。但聯準會主席鮑爾強調，委員的利率預測並不代表行動計劃，聯準會認為2022年美國將實現充分就業，利率也將保持在接近於零的水平，直到達成充分就業為止。
博埃勒指出，除了聯準會明年貨幣政策將收緊之外，一些原本鴿派的央行也都正在轉向貨幣政策的收緊，包括歐洲央行、日本央行、澳洲央行、瑞士央行以及瑞典央行等，而央行貨幣政策的收緊通常來說都是不利於金價的，政府公債的殖利率也會因為升息而上漲，這提高了持有黃金的機會成本，並降低了黃金的吸引力。
博埃勒表示，升息除了會帶動公債殖利率上揚之外，對美元也是利多，將會帶動美元匯價的上漲，對於以美元計價的黃金來說自然是利空，因其他國家購買黃金將變得更加昂貴，將打擊其購買黃金的意願。
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）貨幣策略全球主管溫辛（Win Thin）表示，貨幣寬鬆的結束對於新興市場的打擊將更為明顯，稱過去六個月來，除了人民幣以外，所有新興市場貨幣兌美元都呈現貶值，土耳其里拉週一更是貶至新低水平。
博埃勒表示，雖然今年以來黃金ETF（交易所交易基金）的持倉減少，但與2020年初相比仍高出約19%，這使得黃金ETF的持倉在金價下跌時仍有進一步流失的風險，將會加大黃金市場的賣壓，也成為金價的一大風險所在。
世界黃金協會的報告表示，2021年11月，全球黃金ETF的持倉增加13.6公噸，為4個月來首度出現增長，因美國通膨年率創下31年來新高，投資人尋求避險的影響。今年1-11月，全球黃金ETF的持倉累計仍減少166.6公噸。
世界黃金協會資深分析師派爾洛基（Adam Perlaky）表示，11月份金價上漲2%，主要是因為通膨預期升溫的影響；但今年以來金價仍下跌逾5%，因預期聯準會將逐漸撤回寬鬆的貨幣政策，以及美元持續走強的影響。
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資料來源-MoneyDJ理財網
