央行貨幣政策轉向 明後兩年的金價走勢看淡

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MoneyDJ新聞 2021-12-21 10:42:17 記者 黃文章 報導

金拓新聞12月20日報導,荷蘭銀行(ABN AMRO)資深外匯與貴金屬策略師博埃勒(Georgette Boele)報告表示,金價今年以來仍跌逾5%,主要是因為投資需求欠缺的影響;展望2022年,該行認為金價可能還將進一步下跌。該行預期2022年底金價將跌至每盎司1,500美元,2023年底金價將跌至每盎司1,300美元,主要因為全球貨幣政策轉向的影響。

根據美國聯準會15日在聯邦公開市場委員會(FOMC)會後所發佈的利率預測,聯準會委員預期2022與2023年都將分別升息3次,2024年則將升息2次。但聯準會主席鮑爾強調,委員的利率預測並不代表行動計劃,聯準會認為2022年美國將實現充分就業,利率也將保持在接近於零的水平,直到達成充分就業為止。

博埃勒指出,除了聯準會明年貨幣政策將收緊之外,一些原本鴿派的央行也都正在轉向貨幣政策的收緊,包括歐洲央行、日本央行、澳洲央行、瑞士央行以及瑞典央行等,而央行貨幣政策的收緊通常來說都是不利於金價的,政府公債的殖利率也會因為升息而上漲,這提高了持有黃金的機會成本,並降低了黃金的吸引力。

博埃勒表示,升息除了會帶動公債殖利率上揚之外,對美元也是利多,將會帶動美元匯價的上漲,對於以美元計價的黃金來說自然是利空,因其他國家購買黃金將變得更加昂貴,將打擊其購買黃金的意願。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)貨幣策略全球主管溫辛(Win Thin)表示,貨幣寬鬆的結束對於新興市場的打擊將更為明顯,稱過去六個月來,除了人民幣以外,所有新興市場貨幣兌美元都呈現貶值,土耳其里拉週一更是貶至新低水平。

博埃勒表示,雖然今年以來黃金ETF(交易所交易基金)的持倉減少,但與2020年初相比仍高出約19%,這使得黃金ETF的持倉在金價下跌時仍有進一步流失的風險,將會加大黃金市場的賣壓,也成為金價的一大風險所在。

世界黃金協會的報告表示,2021年11月,全球黃金ETF的持倉增加13.6公噸,為4個月來首度出現增長,因美國通膨年率創下31年來新高,投資人尋求避險的影響。今年1-11月,全球黃金ETF的持倉累計仍減少166.6公噸。

世界黃金協會資深分析師派爾洛基(Adam Perlaky)表示,11月份金價上漲2%,主要是因為通膨預期升溫的影響;但今年以來金價仍下跌逾5%,因預期聯準會將逐漸撤回寬鬆的貨幣政策,以及美元持續走強的影響。

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資料來源-MoneyDJ理財網